刀舞：在2025年应对货币贬值

我最近一直在关注美元/泰铢的交易对，跟你说实话——这简直就是过山车。目前每美元约32.25泰铢，泰铢相对于美元大幅升值，仅在过去一周内就下降了1.89%! 这种阴跌趋势并不是偶然现象——我们在过去一个月(-1.83%)和过去一年(-6.28%)中看到了类似的模式。

作为一个在外汇市场上打拼多年的老手，我可以告诉你，这种美元贬值并不是孤立发生的。让我来给你讲讲实际上发生了什么，以及你如何可能从中获利。

为什么美元很重要 (即使你讨厌它)

美元不仅仅是美国的问题 - 它是每个人的问题。因为88%的国际交易以USD计价，这种货币几乎影响到金融世界的一切。

想一想——即使是美元的微小1%变动，也能为投资组合带来巨大的利润或损失。美元是石油、黄金，甚至比特币的基准货币。无论你喜欢还是讨厌，都无法忽视它。

美元之所以特别，是因为它作为全球储备货币的地位。世界各地的中央银行像末日准备者囤积罐装豆子一样囤积美元。当美元升值时，商品价格通常会下跌，因为其他国家的买家需要更多的本国货币来购买相同数量的商品。这是一个简单但残酷的公式。

实际上是什么推动美元的走势

美联储在这里是操控者，他们一直在上演精彩的表演。在2022年至2023年期间，他们积极加息，最终在2024年底开始降息。但随后——情节反转！——由于通胀数据超出预期，他们在2025年初暂停了降息周期。

我观察中央银行已经多年，这种停停走走的方法令人发疯，但却很典型。他们基本上是在盲目飞行，基于滞后的数据做出决策，同时试图预测未来。

第二个主要因素是美国经济本身。就业数字、消费者价格、GDP——所有这些无聊的统计数据实际上决定了外国投资者是否愿意将他们的钱投资于美国或将其转移到其他地方。强劲的经济数据吸引投资并增强美元；疲弱的数据则相反。

政治和地缘政治紧张局势也发挥着巨大的作用。在冲突期间，投资者通常会急于转向像美元这样的“避风港”资产。然而，我注意到一个有趣的反趋势正在形成——许多国家正在积极努力减少对美元的依赖，部分原因是美国通过制裁将其金融体系武器化。这种“去美元化”可能是对美元主导地位的最大长期威胁。

美元在2025年将走向何方？

查看美元指数(DXY)图表，我们可以看到过去几年的明显阶段：

在2022年美元在激进加息周期中飙升至20年高点114后，美元在2024年美联储开始降息时开始明显的阴跌。它从大约108跌至99，这正是市场分析师所预期的。

但是2025年给我们带来了意外。美联储的"暂停"降息使美元的下跌停止，DXY在96.50到98.50点之间徘徊。这反映了市场的困惑——没有人确切知道接下来会发生什么。

从技术上看，美元在97.00附近建立了支撑。如果它保持在这个水平之上，我们可能会看到它反弹测试98.50的阻力。但如果它跌破96.50，这将意味着阴跌的恢复。

展望2026年，由于美国巨额的预算和贸易赤字，加上加速的去美元化趋势，美元的压力可能会增加。许多新兴市场的中央银行正在通过增加黄金储备和建立非美元交易系统来多样化其资产配置。但是让我们现实一点——这个过程将需要几十年，因为没有其他货币能够与美元的流动性和全球接受度相媲美。

如何在美元走弱的环境中赚钱

当美元走弱时，某些资产往往表现出色。黄金是这里的经典选择，因为它与美元之间的逆向关系已得到确立。你可以购买实物黄金，尽管存储和安全可能会让人头疼，或者选择ETF以获得更好的流动性和更低的交易成本。

对于外汇交易者来说，做空美元对基本面强劲的货币可能是有利可图的。欧元受到欧洲央行更紧的货币政策的支持，而日元可能会受益于日本银行最终正常化其货币政策。但要小心——外汇交易涉及高杠杆，这可能会像放大收益一样轻易放大损失。

风险资产在美元走弱时通常表现良好，尤其是在今天的高流动性环境中。像苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉这样的科技巨头，由于其显著的国际收入，往往会从较弱的美元中受益。在2024年下半年，当美联储开始降息时，他们的股价飙升，但在2025年初降息暂停时则放缓。

比特币等数字资产遵循了类似的模式，尽管美联储暂停降息，比特币仍然成功保持了其动能。

不过，最重要的投资策略是适当的多元化。不要把所有的希望押在一种方法上。混合策略，并根据市场条件的变化调整你的投资组合。同时密切关注经济数据，以便在基本面发生变化时可以迅速调整。

2025年美元的走势不确定，但长期结构因素指向持续疲软。时机和轨迹可能比预期更加波动，但这种波动为那些理解背后力量的人创造了机会。