## 除息日代币价格下跌是必然？一般来说，在除息权日，由于代币持有者已经获得了分配收益，相应的代币价值也会减少，价格下跌。但从历史情况来看，**除息权日价格下跌并非必然**，尤其对于一些稳定分红、业绩稳定、倍受投资者追捧的龙头代币来说，除息权日价格上涨也很常见。在除权的情况下，项目因发放额外代币或进行新代币配发的行为导致流通量增加，在项目总价值不变的情况下，每枚代币所代表的项目价值会相应减少，也即价格会向下调整。在除息的情况下，项目发放给持有者的收益分配（如质押奖励或手续费分红）也意味着项目资产的实际减少，因此，虽然除息后持有者会获得收益，但代币价格也会相应下调。## 具体案例分析假设一个代币项目的每枚年收益为 3 美元。市场将这一收益流估值为 10 倍，即每枚代币 30 美元。该项目积累了每枚代币 5 美元的储备，项目的总估值为每枚 35 美元。项目决定向代币持有者支付每枚 4 美元作为特别分红，只保留每枚 1 美元储备以备不时之需。**在除息日，该代币理论上的价值是前一天的收盘价减去即将发放的每枚分红。按前面的假设，可以认为除息日代币价格将由每枚 35 美元变为每枚 31 美元。**如果是**配发新代币**，理论价格计算公式为：**配发后代币价格 = （配发前代币价格 - 配发价格）/ (1 + 配发比例）****但是！代币价格的变动并不只受除权息单一因素的影响**，可能是市场情绪、项目发展等多种因素共同作用的结果。这与比特币减半、以太坊质押奖励等加密货币特有经济模型事件对应的价格变动原理类似。## 除息日后买入代币是否更划算？这个问题要视具体情况而定。我们可以从这三个角度考量:- 除权除息前价格表现- 分红后价格走势的历史观察- 项目基本面及是否打算长期持有对于除权息代币而言有两个重要概念：**填权息和贴权息**「**填权息**」：指代币在除权息后，虽然价格因分配收益而暂时下跌，但随着投资者对项目基本面和未来前景的看好，价格逐渐回升并最终恢复到除权息之前水准或接近水准的现象。**这表明投资者对项目未来增长前景乐观。**「**贴权息**」：指代币在除权息后一段时间后，价格持续低迷，并没有恢复到除权之前的水准。**这通常意味着投资者对代币未来表现的担忧**，这或者由于项目发展不佳，或是市场环境变化等因素。## 考量因素1. **除权除息前的考量**：在除权除息之前，若代币价格已攀升至高位，不少投资者**倾向于提前获利了结**。因此，此时入场可能并非明智之举。2. **分红后价格走势的历史观察**：回顾历史，代币在除息之后的走势往往更倾向于下跌而非上涨。**然而，若除权后价格继续下滑，直至触及技术支撑位并显现企稳迹象，此时或许是一个值得考虑的买入时机。**3. **项目基本面与长期持有的视角**：对于那些基本面坚实、在行业中占据领先地位的项目而言，**除息行为更多地被视为价格调整的一部分，而非价值减损的标志。**## 参与除权息代币还有哪些隐性成本？### 收益税收如果投资者是用个人常规应税帐户购买除权息代币，除息当天可能遭受未实现的资本损失，而与此同时还要为收到的收益分配交税。在不同国家和地区，对加密货币收益的税收政策各不相同。### 手续费及交易税在加密货币交易中：- 交易手续费通常按交易金额的一定比例收取（不同平台收费标准不一）- 部分地区还可能对加密货币交易征收特定税费## 什么是加密市场的除权除息？「**除权息**」在加密市场中，指项目根据运营情况，将部分收益以直接分配或额外代币的形式分配给代币持有者的行为。「**除息**」：指项目向代币持有者**分配收益**，类似于质押奖励、手续费分红等，这种收益分配通常较为稳定，其性质与传统金融中的固定收益产品类似。「**除权**」：指项目向代币持有者**分配额外代币**。由于分配的是代币，其价格会随市场价格的波动而变动，因此与除息相比，除权带来的报酬更为不确定，并伴随着一定的潜在风险。当项目宣布发放收益或额外代币时，会确认分配基准日和除权基准日，所有在分配登记日持有该代币的用户，才可以享有领取收益或额外代币的权利。这一机制在主流交易平台上的质押产品和收益分配中尤为常见。
了解加密市场除权除息机制及其对代币价格影响
除息日代币价格下跌是必然？
一般来说，在除息权日，由于代币持有者已经获得了分配收益，相应的代币价值也会减少，价格下跌。但从历史情况来看，除息权日价格下跌并非必然，尤其对于一些稳定分红、业绩稳定、倍受投资者追捧的龙头代币来说，除息权日价格上涨也很常见。
在除权的情况下，项目因发放额外代币或进行新代币配发的行为导致流通量增加，在项目总价值不变的情况下，每枚代币所代表的项目价值会相应减少，也即价格会向下调整。
在除息的情况下，项目发放给持有者的收益分配（如质押奖励或手续费分红）也意味着项目资产的实际减少，因此，虽然除息后持有者会获得收益，但代币价格也会相应下调。
具体案例分析
假设一个代币项目的每枚年收益为 3 美元。市场将这一收益流估值为 10 倍，即每枚代币 30 美元。该项目积累了每枚代币 5 美元的储备，项目的总估值为每枚 35 美元。
项目决定向代币持有者支付每枚 4 美元作为特别分红，只保留每枚 1 美元储备以备不时之需。
在除息日，该代币理论上的价值是前一天的收盘价减去即将发放的每枚分红。按前面的假设，可以认为除息日代币价格将由每枚 35 美元变为每枚 31 美元。
如果是配发新代币，理论价格计算公式为： 配发后代币价格 = （配发前代币价格 - 配发价格）/ (1 + 配发比例）
但是！代币价格的变动并不只受除权息单一因素的影响，可能是市场情绪、项目发展等多种因素共同作用的结果。这与比特币减半、以太坊质押奖励等加密货币特有经济模型事件对应的价格变动原理类似。
除息日后买入代币是否更划算？
这个问题要视具体情况而定。我们可以从这三个角度考量:
对于除权息代币而言有两个重要概念：填权息和贴权息
「填权息」：指代币在除权息后，虽然价格因分配收益而暂时下跌，但随着投资者对项目基本面和未来前景的看好，价格逐渐回升并最终恢复到除权息之前水准或接近水准的现象。这表明投资者对项目未来增长前景乐观。
「贴权息」：指代币在除权息后一段时间后，价格持续低迷，并没有恢复到除权之前的水准。这通常意味着投资者对代币未来表现的担忧，这或者由于项目发展不佳，或是市场环境变化等因素。
考量因素
除权除息前的考量：在除权除息之前，若代币价格已攀升至高位，不少投资者倾向于提前获利了结。因此，此时入场可能并非明智之举。
分红后价格走势的历史观察：回顾历史，代币在除息之后的走势往往更倾向于下跌而非上涨。然而，若除权后价格继续下滑，直至触及技术支撑位并显现企稳迹象，此时或许是一个值得考虑的买入时机。
项目基本面与长期持有的视角：对于那些基本面坚实、在行业中占据领先地位的项目而言，除息行为更多地被视为价格调整的一部分，而非价值减损的标志。
参与除权息代币还有哪些隐性成本？
收益税收
如果投资者是用个人常规应税帐户购买除权息代币，除息当天可能遭受未实现的资本损失，而与此同时还要为收到的收益分配交税。在不同国家和地区，对加密货币收益的税收政策各不相同。
手续费及交易税
在加密货币交易中：
什么是加密市场的除权除息？
「除权息」在加密市场中，指项目根据运营情况，将部分收益以直接分配或额外代币的形式分配给代币持有者的行为。
「除息」：指项目向代币持有者分配收益，类似于质押奖励、手续费分红等，这种收益分配通常较为稳定，其性质与传统金融中的固定收益产品类似。
「除权」：指项目向代币持有者分配额外代币。由于分配的是代币，其价格会随市场价格的波动而变动，因此与除息相比，除权带来的报酬更为不确定，并伴随着一定的潜在风险。
当项目宣布发放收益或额外代币时，会确认分配基准日和除权基准日，所有在分配登记日持有该代币的用户，才可以享有领取收益或额外代币的权利。这一机制在主流交易平台上的质押产品和收益分配中尤为常见。