日圆汇率卡住闷局，我看对冲基金准备大赌日圆破145！

更新于 2025-09-01 06:23

审核人 Alison Ho

我最近关注美元/日圆走势，这货币对已经在147附近窄幅盘整一整个月了，老实说真是闷到爆。但有趣的是，芝加哥商交所数据显示，一群杠杆大户正在选择权市场默默建仓，他们押注日圆即将摆脱这无聊走势，冲破145大关！

对冲基金什么时候这么积极下注日圆了？我注意到8月26日当天，美元/日圆卖权交易量竟然是买权的四倍！当天最热门的就是那些执行价144.93、9月到期的卖权。这些大佬是嗅到什么风声了？

「法国可能举行不信任投票、川普跟库克互扯后腿等新闻事件后，终于让对冲基金对美元/日圆看跌期权又有兴趣了。」巴克莱亚洲外汇期权主管Mukund Daga这样说。

野村证券的Graham Smallshaw也观察到同样现象：「自从鲍尔在杰克逊霍尔讲完话，美元/日圆看跌押注突然多了起来，快钱群体已经重新布局，特别集中在1-2个月到期的策略上。」

我相信这波日圆走强的潜在催化剂不少：川普想干掉联准会理事库克，逼央行降息；法国政局一片混乱，刺激避险需求；还有美国即将公布的非农就业数据若不理想，市场对联准会宽松政策预期肯定更强烈。

另外，9月5日周五日本将公布劳动现金收入数据，若显示薪资增长势头良好，日本央行可能会进一步升息，植田和男上次在杰克森霍尔也提到劳动市场紧张可能持续推高工资。

再加上周五美国非农数据若暴露劳动市场正在软化，美元肯定会再次承压，这对日圆可是天大好消息！

反正我看美元/日圆这种无聊走势快结束了，大户们都在暗中准备，就等突破那窄幅区间，或许很快我们就能看到145以内的汇率了。

* 本文仅代表我个人观点，千万别拿这个作投资依据！投资前最好咨询专业顾问，确保了解风险。差价合约有杠杆，可能让你亏光所有钱。不适合所有人，请谨慎投资。

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