USD/JPY保持窄幅区间，因为市场情绪平衡

源门

2025年10月4日 11:49

• 美元/日元在星期三尝试上涨，但仍低于148.50的阈值。
• 市场风险感知和美联储降息预期仍然是美元波动的主要影响因素。
• 美国ADP就业预览数据定于周四发布。

美元/日元货币对在周三徘徊在148.00附近，试图攀升但未能突破位于148.22左右的200日指数移动平均线(EMA)。该货币对短暂触及五周高点149.14，但交易者发现很难在周五的重要非农就业报告(NFP)前产生或维持动能。

周四的经济日历将发布8月份美国ADP就业变化数据以及供应管理协会最新的采购经理人指数(PMI)。ADP就业变化数据预计将在明天进入市场。尽管ADP统计数据与周五的官方NFP就业数据之间的相关性历史上较弱，并且对最终NFP数字的预测不可靠，但投资者通常会关注ADP的初步数字，以寻找趋势的潜在重大变化。预计ISM的服务业PMI将反映出随着我们接近今年最后一个季度，公司经济前景的普遍改善。

所有目光聚焦于NFP

非农就业数据的发布始终是一个重要的市场事件，但本周的就业数据具有更大的意义。市场参与者热切期待本月美联储将降息，预计美联储政策制定者将忽视近期通胀数据的上升，并在9月17日实施25个基点的降息，以应对美国劳动市场疲软的迹象。

美元/日元 日线图

日元：常见问题

影响日元的主要因素有哪些？

日元 (JPY)，作为世界上交易最活跃的货币之一，其价值主要由日本的经济表现决定。更具体来说，它受到日本银行政策、日本与美国债券之间的收益差异以及交易者的整体风险情绪等多种因素的影响。

日本银行的决策如何影响日元？

货币控制属于日本银行的职责，使其行动对日元至关重要。虽然日本银行偶尔会直接干预货币市场，通常是为了使日元贬值，但由于与主要贸易伙伴的政治考虑，这种干预是很少的。2013年至2024年间，日本银行的超宽松货币政策导致日元相对于主要货币贬值，这是由于日本银行与其他中央银行之间的政策分歧加大。最近，这种超宽松政策的逐步解除为日元提供了一定的支持。

日本与美国的债券收益率差异对日元有何影响？

在过去十年中，日本银行对超宽松货币政策的承诺导致其与其他中央银行，特别是美国联邦储备委员会之间的政策差距扩大。这支持了10年期美国国债与日本国债之间收益差的扩大，使美元相对于日元受益。日本银行在2024年的决定是逐步摆脱超宽松政策，结合其他主要中央银行的降息，现在正在缩小这一差距。

一般风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险资产。这意味着在市场不确定时期，投资者倾向于青睐日元，因为它被认为是可靠和稳定的。在动荡的市场环境下，日元的价值通常会相对于被视为风险投资的货币上升。

免责声明：仅供参考。历史表现不保证未来结果。