Figma的区块链第三季度：在华尔街关注的同时加倍投资于人工智能

从Figma最近的财报电话会议来看，我不禁感到他们在与投资者的期望玩一种危险的游戏。他们的第三季度营收达到了$250 百万，确实令人印象深刻的41%的年增长率——但在那闪亮的标题之下，是一家愿意牺牲短线利润以换取他们所称的长期主导地位的公司。

作为一个旁观者，我被首席执行官Dylan Field随意承认的事实所震撼："在我们进行长期投资的过程中，短期内利润率将会下降。"翻译：我们即将像没有明天一样消耗现金，股东们最好做好准备。这是远见卓识的领导还是鲁莽的消费？市场将会决定。

在他们的配置会议上推出的四款新产品——Figma Make、Figma Draw、Figma Sites 和 Figma Buzz——使他们的产品组合一夜之间翻倍。Field像个骄傲的父母那样走过演示，但我不禁在想他们是否在过度扩张。构建AI产品并不便宜，他们的毛利压缩已经显示出压力。

他们的首席财务官Praveer Melwani试图美化这个消息："我们计划在短期内加大投资，以利用这个机会。" 用简单的英语来说：我们要疯狂消费，利润可以等。

我真正注意到的是他们的比特币持有量 - $91 百万比特币ETF！设计软件公司何时变成了加密货币交易者？这感觉充其量是个分心，最糟糕的是一个红旗。

锁定协议是另一个有趣的部分。五个主要的风险投资支持者签署了延长协议，随着未来收益的增长，分阶段释放。同时，Field本人设立了一个10b5-1计划，从十一月开始出售3.3%的持股。字里行间的意思？内部人士正在计划他们的退出策略。

他们的用户指标看起来不错 - 11,900名付费客户每年消费超过$10K ，1,100多名客户消费超过$100K。但他们的新AI投资会转化为持续增长，还是仅仅是昂贵的实验？

基于人工智能的设计工具的竞争格局正在变得拥挤。Field试图通过突出Figma Make的设计上下文能力来区分其产品，但其他参与者正在快速行动。他们真的走在前面，还是只是在用更花哨的演示赶上？

目前，他们预计第三季度收入在2.63亿到2.65亿之间，全年收入在10.21亿到10.25亿之间。这个数字令人印象深刻，但随着运营利润率承压，问题仍然存在：Figma是在打造设计的未来，还是仅仅在追求AI荣耀的过程中烧掉投资者的现金？

我想我们会发现他们的大赌注是成功了还是只是另一家沉醉于人工智能承诺的科技公司。无论如何，这次财报电话会议更像是一场风险投资的推介，而不是一家上市公司的更新。