核能复兴：投资原子能复兴的三种战略方法

关键见解

• 探索创新的小型模块化反应堆（SMR）技术带来的紧凑核能未来
• 利用全国最大的核电站舰队实现稳定增长
• 利用铀市场和反应堆技术的进步

核能行业正在经历复兴。随着人工智能(AI)数据中心等前沿技术推动的电力需求增加，以及向更清洁能源来源的持续转变，核能复兴的舞台正在搭建。高盛报告称，许多国家计划到2050年将其核电能力提高三倍。

参与即将到来的核能复兴有多种方式。一些位于知名投资顾问平台的金融分析师已识别出三家公司，作为利用这一趋势的直接方法：一家SMR创新者、一家主要的核电舰队运营商，以及一家拥有多元化利益的铀矿巨头。让我们探讨一下为什么这些实体可能在未来几十年里处于行业的前沿。

通过紧凑模块化技术革新反应堆设计

传统上，核电设施是在现场建造的，这需要大量的投资和时间。一家创新公司旨在通过小型模块化核反应堆(SMRs)来颠覆这一模式。该企业已获得美国核管理委员会对其两种SMR技术的批准，这可能为其提供竞争优势。

虽然这项技术处于前沿，但该公司尚未达成首个反应堆的销售。然而，它在一家罗马尼亚公用事业公司有一个潜在客户，该公司正在考虑安装六个小型模块化反应堆以形成一个大型发电厂。这家公用事业公司的积极决定可能为未来的合同铺平道路。最终裁决预计在明年内做出。

这些小型模块化反应堆的主要优势在于它们对客户的独特提供。工厂建造的设计使得建设更加简单、经济高效和安全，其紧凑的体积便于运输，并能够更接近人口中心或电力需求最迫切的地方。这代表了行业的一次范式转变，可能对公用事业和个别公司（如数据中心运营商）极具益处。

尽管仍处于早期阶段且目前不盈利，但这家SMR创新者可以为那些希望投资核能未来的人提供一个可及的切入点，前提是他们具备长期视角和风险承受能力。

利用美国最大的核舰队的力量

美国一家领先的清洁电力生产商运营着全国最广泛的核电站舰队，并辅以风能、太阳能和水电设施。

主要科技公司正在寻求这家能源巨头，以确保其运营所需的清洁能源。去年，该公司与一家知名科技公司签署了一项为期20年的协议，从2028年开始供应来自重新启用的核电机组的电力。这家科技巨头将购买该机组生成的全部835兆瓦电力，该机组此前因经济因素而关闭。

另一家科技巨头今年早些时候签署了类似的20年协议，同意从该公司的一个清洁能源中心购买全部(1.1吉瓦)的电力，协议自2027年6月生效。

这些协议预计将在未来几年显著提升公司的收益。该能源供应商预计到2030年，其调整后的营业收益年复合增长率将超过13%——这是电力公司一个令人印象深刻的数字。

这一展望并未考虑公司计划收购另一家能源公司所带来的潜在收益，收购金额为164亿美元。这笔交易将巩固其作为全国首屈一指的清洁能源公司的地位，增加天然气和地热电厂到其核能和可再生能源阵容中。预计这一收购将在明年提高每股收益20%，并在随后的几年中为其底线增加至少$2 每股。

作为国家核能领域的领导者，没有多少公司比这家发电巨头更有能力从核能复兴中受益。

利用铀矿开采和反应堆技术

一家在铀市场上的主要参与者最近看到其股票达到每股83.02美元的历史最高点。这一激增并不意外，考虑到该公司在核能复兴中独特的获利能力。

该公司将在核能复兴中从两个关键方面受益：

首先，作为世界上最大的铀矿开采公司之一，它为核反应堆提供了关键燃料。随着对低碳电力来源（如核能）的需求日益增长，许多国家正在紧急规划和建设更多核反应堆。这个趋势代表了公司长期的显著利好。在短期内，公司的核心铀业务在第二季度报告了46%的税前净收入增长，这得益于销售量和铀价格的上涨。

其次，该公司持有一家领先的核电站设备和技术供应商49%的股份。这项投资在最近一个季度产生了$126 百万的税前利润，而一年前则亏损了$47 百万。这一贡献占公司税前净收入总额的39%，源自向捷克共和国核电站首次交付燃料补给。

尽管反应堆技术投资持续产生收入，但截至6月30日，铀矿商已经获得承诺，年均交付2800万磅铀，直到2029年。该公司拥有强大的资产负债表，以减轻铀价波动，这只股票提供了投资核能行业最直接和相对安全的方式之一。