博通的人工智能之旅随着大笔新交易起飞 - 仍然值得购买吗？

关键点

• 博通的人工智能收入正在蓬勃发展，最新季度显示出令人印象深刻的数字。

• 他们刚刚从一个神秘客户那里获得了一笔巨额的$10 亿芯片订单 - 如果你问周围的人，可能是OpenAI。

• 即使股价上涨，博通似乎仍有大量的AI发展空间。

博通(NASDAQ: AVGO)最近表现非常出色。该股票今年上涨超过45%。他们的2023财年第三季度报告揭示了一件大事——一个新的$10 亿定制AI芯片客户。他们对客户的身份保持沉默，但大家都很确定是OpenAI。

股票一直在飙升。那么现在怎么办？是否已经太晚而无法参与？让我们看看发生了什么，看看是否还有增长的空间。

人工智能商业腾飞

博通首次通过与Alphabet合作开发张量处理单元在定制AI芯片领域引起了轰动。明智之举。这些专用芯片使谷歌云在成本和性能上优于常规GPU。

他们并没有止步于此。他们的前三大客户(似乎是Alphabet、Meta和字节跳动)，预计到2027年将代表6000亿到9000亿美元的巨大机会。现在这个第四个客户的订单超过100亿美元？这将改变他们2026年的前景。

据说OpenAI去年与博通合作。事情的发展比预期要快。苹果也在其中，但他们在追赶。

上个季度令人瞩目。人工智能收入跃升63%，达到52亿美元。定制芯片现在占该人工智能收入的65%，而之前为60%。人工智能网络需求？依然火热。

整体收入接近 $16 亿 - 同比增长 22%。调整后的每股收益？上涨 36% 至 $1.69。相当不错。

半导体解决方案增长了26%，达92亿美元，即使非人工智能芯片表现平平。软件收入增长了17%，达68亿美元，利润率丰厚 - 毛利率93%和营业利润率77%，在消化了VMware之后。

现金流看起来很稳健。来自运营的72亿美元。手头几乎有$11 亿美元现金，还有大约$64 亿美元来自去年那笔巨额的VMware交易的债务。

对于第四季度，他们预计收入增长24%，达到174亿美元。人工智能收入可能跃升66%，达到62亿美元。想一想，这真是令人震惊。

还值得购买吗？

来自第四号客户的这笔超过100亿美元的订单非常庞大。真的是非常庞大。我是说，他们预计今年的总AI芯片收入大约是$13 亿，所以再增加$10 亿可不是小事。

有一些模糊的领域。出口管制可能会影响他们的字节跳动业务。但获得OpenAI的合作将弥补这一点。如果OpenAI的芯片发展如此迅速，也许苹果公司也会尽快开始贡献。

从数字来看，博通的2026年预期市盈率大约为40.7。乍一看似乎价格不菲。但他们的PEG比率大约为0.5。低于1通常被认为是良好的价值。

人工智能基础设施的机会似乎非常巨大。博通正处于最佳位置。他们的客户名单不断增长。他们了解自己的技术。目前尚不清楚这个人工智能热潮会持续多久，但如果你着眼于长期，博通在上涨之后仍然看起来相当有吸引力。