史密斯和韦森的第一季度手枪出货量激增

Gate最近对史密斯威森品牌2026财年第一季度业绩的分析，于2025年9月4日发布，揭示了一家超出内部预期的公司，尽管收入同比略有下降。这家枪械制造商报告了8510万美元的净销售额和$8 百万的调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)。值得注意的是，核心手枪类别的出货量与去年相比增长超过35%，显著超出行业零售需求。然而，平均销售价格(ASP)在竞争激烈的市场环境中出现了6.1%的环比下降。

财务报告还揭示了一项重要的战略举措，即复兴史密斯和威森学院，并详细预测了截至2025年10月31日的财政第二季度的收入、毛利率和运营费用。

手枪出货量超越零售需求

尽管根据调整后的国家即时犯罪背景检查系统(NICS)检查，行业整体零售需求下降了2.4%，史密斯威森（Smith & Wesson）向体育用品部门的手枪出货量同比激增超过35%。这一令人印象深刻的表现与该公司的长枪部门形成鲜明对比，后者同比下降了28.1%，主要归因于史密斯威森在表现不佳的霰弹枪和栓动步枪市场的有限存在。公司的管理层强调了他们Bodyguard、Shield和M&P产品线的卓越表现，突显了其目标产品组合的韧性。

史密斯和韦森的总裁兼首席执行官马克·彼得·史密斯强调了公司在手枪领域的强劲表现，表示：“我们第一季度的手枪销售业绩非常出色。我们对体育用品渠道的发货量相比去年增长了超过35%，而NICS检查则减少了2.4%。这一成功得益于多个产品线的强劲表现，包括Bodyguard、Shield和M&P，展示了史密斯和韦森品牌的实力以及我们热情且忠诚的客户基础的坚定支持。”

此表现展示了史密斯-威森公司通过其多样化的产品组合、新产品推出和品牌忠诚度，尽管整体枪支零售需求下降，仍能获得市场份额的能力。

创新驱动的销售组合加速

新产品占总销售的37.3%，突显了公司创新战略的持续成功。最近在七月底推出的Shield X手枪获得了积极的市场反馈，未来计划推出一系列新产品，包括手枪和杠杆式步枪。

马克·彼得·史密斯强调了创新的重要性，他表示：“创新仍然是我们战略的基石，新产品在第一季度的销售中占比37.3%。我们在七月底推出的Shield X的初步反响非常积极。正如我一直提到的，我们屡获殊荣的工程和设计团队始终交付与消费者产生共鸣的产品。随着一系列新产品的强劲管道即将到来，我们将继续投资于创新，以保持我们的产品阵容的新鲜感，并维持我们在行业中的领导地位。”

新产品的增加组合支持定价权和竞争差异化，可能减轻周期性零售放缓带来的下行风险。

史密斯与威森学院复兴作为客户获取战略

新重新启动的史密斯威森学院位于该公司现代化的田纳西设施，占地近30英亩，设有专门建造的射击场和专家主导的课程，面向执法、军方和民用客户。公司已任命一位杰出的前海豹突击队员和枪械教练来领导这一倡议，该倡议将为机构客户提供免费访问，并提供民用课程以推动品牌参与和促进负责任的枪械拥有。

马克·彼得·史密斯对学院的重新启动表示热情，称：“我很高兴地宣布，史密斯和韦森学院已经回归，并且比以往更好。我们的现代化设施占地近30英亩，包含专门建造的射击场、训练设施和先进设备。学院将由马克·科西奥洛领导，他是一位退役的美国海军海豹突击队老兵，拥有25年的服务经验，包括在享有盛誉的海豹六队服役。我们的目标是为当前和未来的执法部门、联邦机构和军事客户提供额外的优势，他们将可以免费获得马克和他团队的专业知识以及我们的设施。此外，基于我们对促进负责任的枪支拥有的承诺，我们旨在通过各种量身定制的课程，提升民用消费者的枪支熟练度，这些课程适合所有技能水平。”

对客户教育和机构支持的投资旨在增强在政府和商业领域的市场份额，从而有可能改善长期客户留存率，并通过直接互动加深品牌忠诚度。

未来展望

管理层预计2026财年第二季度的销售额将显著增加，与2026财年第一季度相比，但仍比2025财年第二季度低3%至5%。预计毛利率将保持在约25.9%的水平，受到低吸收和钢铁关税的影响。预计2026财年第二季度的运营费用将环比上升约20%，主要受到利润分享、与史密斯和韦森学院启动相关的成本、促销、销售活动和分销等因素的推动。预计2026财年的资本支出将在$25 百万和$30 百万之间，公司重申每股13分的季度股息。