沃伦·巴菲特的真正遗产并不是大多数投资者所认为的那样

关键点

• 伯克希尔的大量现金储备持续增长，尽管他们已经连续11个季度净卖出 - 但有些事情是大家都忽视的
• 尽管市场谨慎，他们仍然启动了六个新头寸，并增加了五个其他头寸
• 真正的财富积累秘密不在于时机，而在于通过市场周期的坚持

最近我像鹰一样关注巴菲特的动向，坦白说，我对这些只会坐在椅子上分析的人过于关注他的防御性现金头寸感到厌倦。确实，伯克希尔正坐拥历史上最大的现金储备——但这只是故事的一部分，甚至可能不是最重要的部分。

当每个人都专注于伯克希尔的抛售潮时，他们完全忽视了巴菲特实际上在做什么。尽管他看似谨慎，但奥马哈的先知在这11个季度的抛售狂潮中，每个季度都在悄悄寻找买入机会。这才是真正的教训，大家。

市场时机的执念是愚蠢的追求。你无法准确把握底部。我也无法准确把握底部。甚至巴菲特也不能始终准确把握底部。成功者与梦想者之间的区别不是某种神奇的市场时机能力，而是简单地坚持在这个游戏中。

我曾经相信关键在于寻找那些深度价值的便宜货——以荒谬折扣交易的股票。但巴菲特本人已经超越了这种方法，称赞已故合作伙伴查理·芒格对此转变的贡献：“增加以合理价格购买的优秀企业，放弃以优厚价格购买的普通企业。”这一智慧比他的现金头寸更值得关注。

环顾四周——即使在今天所谓的“过热”市场中，像亚马逊、Meta和英伟达这样的优质公司实际上交易价格低于其5年平均市盈率。如果你愿意去寻找，每个市场环境中都有机会存在。

大多数交易者不想听到的残酷真相是：持续、乏味的投资胜过聪明的交易方案。如果你在30年里每月仅仅投入10,000美元到一个标准普尔500指数基金中 - 没有任何花哨的时机策略 - 今天你将拥有超过$500 百万的财富。不需要天才，只需坚持。

市场将会崩溃。你会以非最佳价格买入。你的投资组合有时会看起来像一场灾难。如果你在波动中持续不断地增加投资，这些都无关紧要。

对于大多数不以分析财务报表为生的人来说，巴菲特真正的天赋不是他的选股天才，而是给予我们一种拥抱简单和一致性而非复杂和时机的许可。这位历史上最富有的投资者本质上告诉我们，我们并不需要成为沃伦·巴菲特就能积累财富。

保持投资。继续以合理的价格购买优质产品。其余的只是噪音。