半导体分析师预见尽管有AI浪潮，NVIDIA和Intel将出现大幅下跌

关键点

• 华尔街专家预测NVIDIA和Intel的股票将大幅下跌。这有点令人惊讶。
• NVIDIA在GPU领域占据主导地位。他们在AI网络领域也表现出色。软件发展得也很顺利。
• 英特尔仍然主导着 CPU。但他们失去了很多市场份额。

英伟达的股价今年上涨了35%。英特尔上涨了21%。这两家巨头似乎都处于良好位置，可以乘着人工智能的浪潮，因为对先进芯片的需求飙升。然而，一些华尔街分析师正在挥舞红旗：

• Seaport Research的Jay Goldberg认为NVIDIA的价值应该是$100，而不是$182。这是一个45%的下跌。
• Rosenblatt 的 Kevin Cassidy 认为 Intel 跌至 $14 from 24 美元。下跌 42%。

NVIDIA: 将迎来 45% 的崩盘吗？

NVIDIA在上个季度表现出色。销售额激增69%，达到$44 亿美元，人工智能基础设施蓬勃发展。非公认会计原则利润增长33%，每股0.81美元。如果没有之前的出口限制，情况可能会更好。

这家公司几乎拥有数据中心GPU市场。这些芯片为AI训练和推理提供动力。他们也涉足AI网络设备。现在还有这个软件业务在增长。不错。

根据Grand View Research的说法，硬件、软件和服务方面的AI支出预计到2030年将每年增长35%。Forrester的Mike Gualtieri表示，现代AI如果没有NVIDIA的GPU根本无法存在。Fundstrat的Tom Lee称它们是世界上最重要的公司之一。没有压力。

华尔街预计未来三年年收益增长为29%。以59倍的收益来看，这并不便宜，但也不是疯狂昂贵。除非他们的新Rubin GPU出现问题，否则45%的崩盘似乎不太可能。你的投资组合中缺少一些NVIDIA吗？也许可以多买几股。

英特尔：准备下跌42%吗？

英特尔最新的季度业绩不尽如人意。销售额保持在129亿美元，而其他公司则搭上了人工智能的浪潮。毛利率缩减了8个百分点。又一次亏损——这是连续六个季度处于亏损状态。

他们在2021年宣布了这个大计划，要在美国和欧洲成为一家主要的芯片代工厂。进展不太顺利。他们的18A工艺节点？原定于2025年初投产。现在可能要到2026年。那家俄亥俄州的工厂本来应该在今年开始生产芯片。现在看起来要延迟五年。真是痛苦。

美国政府刚以89亿美元购买了英特尔10%的股份。奇怪的交易。首席执行官Lip-Bu Tan似乎很高兴。但Seaport Research的Jay Goldberg认为，英特尔需要另外的$20 亿来进行他们下一代的14A工艺。他指出政府在投资公司方面“没有很好的记录”。这算是轻描淡写。

英特尔仍然在 CPU 领域领先，但他们在数据中心和个人电脑的市场份额正在下降。政府的资金帮助他们提升了信誉，我想。这并不能解决他们的执行问题。而且现在有关于政府影响的问题。

英特尔真的会下跌40%吗？如果他们在今年的18A上失利，或者找不到足够的客户购买14A，可能会。可能要避开这一款。已经持有了吗？卖出可能不是一个坏主意。