亿万富翁比尔·阿克曼的人工智能投资策略：跟随沃伦·巴菲特的脚步，将30%的投资组合投入人工智能股票

关键点

• 比尔·阿克曼将其对冲基金投资组合的约30%分配给亚马逊和优步，以期实现人工智能驱动的增长。
• 亚马逊利用人工智能增强其在电子商务和云计算中的主导地位，创造了强大的技术护城河。
• 乌伯的庞大共享出行平台使其成为自动驾驶技术部署的理想合作伙伴，代表着一个重大的人工智能应用机会。

沃伦·巴菲特在1965年接管伯克希尔·哈撒韦后，将其从一个挣扎中的纺织厂转变为一个万亿美元的企业集团。他向保险行业的战略转变创造了通过保费持续流入的可投资资本，他在几十年中将这些资本用于精明的收购和股票投资。

亿万富翁比尔·阿克曼似乎正在遵循与霍华德·休斯类似的计划。阿克曼通过他的对冲基金Pershing Square已经控制了大约47%的控股公司，他打算将其作为投资工具，构建他所称的"现代巴菲特公司"。这个雄心勃勃的愿景得到了阿克曼的业绩支持，在过去五年中，Pershing Square的表现超出了标准普尔500指数。

目前，阿克曼已将其对冲基金的30%投资于两项重要的人工智能(AI)投资。亚马逊(NASDAQ: AMZN)占投资组合的9%，而优步科技(NYSE: UBER)则占据更大的21%股份。以下是投资者应考虑的技术和战略分析。

亚马逊：比尔·阿克曼投资组合的9%

亚马逊在三个关键技术领域保持着主导地位。该公司运营着北美和西欧最大的电子商务市场，全球第三大广告技术公司，并在零售广告中处于领先地位，同时通过Amazon Web Services (AWS)保持市场领导地位，这是按基础设施和平台服务支出计算的最大云计算平台。

亚马逊的人工智能实施战略涵盖其整个技术生态系统。该公司在其零售业务中部署复杂的机器学习算法，以优化库存管理、增强产品列表、简化客户服务界面、改善交付物流，并提升开发者生产力。此外，亚马逊的机器人部门利用先进的人工智能进行仓库导航和自然语言处理能力，从而实现人机协作。这些技术投资创造了运营效率，应该会逐步改善零售盈利指标。

在云基础设施领域，AWS 在第二季度占据了 30% 的市场份额，保持了与其最近竞争对手 Microsoft 之间的 10 个百分点的优势。这一主导地位在企业 AI 需求加速的情况下创造了显著的杠杆作用，特别是考虑到 AWS 与 AI 研究公司 Anthropic 之间的战略关系，该公司开发了支持 Claude 对话助手的复杂大型语言模型。

亚马逊第二季度的财务表现超出了分析师对收入和盈利指标的预期。收入增长了13%，达到$167 亿美元，尤其在高利润的广告和云服务领域增长强劲。由于效率倡议取得了可衡量的成果，运营利润率扩展了1.5个百分点，GAAP净收入增长了33%，每股摊薄收益为1.68美元。

比尔·阿克曼在第二季度开始了对亚马逊的投资。根据帕申广场首席投资官瑞安·以色列的说法：“我们认为该公司能够应对亚马逊云计算部门的任何放缓，即亚马逊网络服务(AWS)，并且我们没有判断关税会对零售业务的收益产生实质性影响。”

华尔街预计亚马逊的收益将在未来三年内以17%的年增长率增长，这使其目前的35倍收益倍数处于反映其技术领导地位和增长潜力的中等估值范围内。对于对亚马逊感兴趣的投资者而言，现在建立一个适度的初始头寸，并计划在重大市场修正期间增加投资敞口，是一种在这家人工智能驱动的技术领导者中建立股份的有纪律的方法。

优步科技：比尔·阿克曼投资组合的21%

优步已在出行和食品配送服务领域确立了主导地位。该公司在美国运营着最大的拼车平台和第二大餐厅食品配送平台，按收入计算。国际上，优步在九个国家的拼车市场中占据首位，并在八个市场中领先食品配送。这种广泛的规模带来了几项竞争优势：

• 统一平台效率：Uber的集成应用架构使得移动和配送服务之间能够进行强有力的交叉推广。数据显示，31%的首次配送用户来自移动用户基础，而22%的首次移动用户则源于配送细分市场。
• 网络效应动态：Uber的平台展示了经典的网络效应特征，每增加一个司机就增加了骑手的价值，而每增加一个骑手则增强了司机的价值，形成了自我强化的增长循环。
• 高级数据分析能力：Uber 拥有一个广泛的专有数据集，支持其在司机派遣、动态路线规划和实时定价优化中的算法决策。这些数据还使得在移动应用程序中进行精准广告投放成为可能。

Uber第二季度的业绩显示出强劲的运营势头。月活跃平台用户增长了15%，但出行量增长了18%，这表明每用户的参与频率更高。收入增长了18%，达到了127亿美元，这得益于出行和配送两个板块的强劲表现，部分被货运业务的适度下降所抵消。GAAP净收入增长了34%，每稀释股收益为0.63美元。

优步在打车服务中的主导地位为自动驾驶汽车(AV)的整合创造了战略优势。首席执行官达拉·科斯罗萨希已将自动驾驶技术视为在美国独自解锁万亿美元市场机会，优步在这一技术转变中处于战略有利的位置。

该公司与20家自动驾驶汽车开发商保持合作关系，目前在四个市场提供自动驾驶出租车连接：通过Alphabet的Waymo在凤凰城、奥斯汀和亚特兰大，以及通过WeRide在阿布扎比。Uber已宣布计划在2025年剩余时间内在亚洲、中东和美国推出五项额外的自动驾驶服务，2026年还计划推出更多市场。

华尔街分析师预计，优步的收益在未来三年将以每年22%的速度增长，这使得其当前16倍的收益倍数在技术定位和增长前景上显得具有吸引力。虽然优步并不被传统上归类为人工智能股票，但它将从自动驾驶技术的进步中显著受益。具有三年最低投资期限的投资者应考虑在当前水平建立初始头寸。