日本的政治不确定性对日元前景造成压力 - Rabobank

在春季和初夏，人们曾希望日本的政治阴云会在七月的参议院选举后消散。但这并没有发生。自民党的糟糕表现意味着该党领导层的变动仍然是可以预期的。本周，自民党秘书长森山辞职，外界猜测该党其他高层也可能会关注同样的道路，正如Rabobank的外汇分析师简·福利所报道。

USD/JPY 应该会停滞，直到领导层出现明确性

"昨天，路透社报道，接近石破的顾问表示，首相确实打算辞职。对于市场来说，关于领导层的变动是否会对日本银行的加息计划产生潜在影响仍然存在不确定性。八月份，美元/日元主要横盘交易。在政治疑问得到澄清之前，美元/日元可能会保持停滞。我们对美元/日元145.00的三个月展望假设市场保持对日本银行在年末左右加息的预期。"

"虽然LDP内部的资深人士似乎准备改变，但该党本身据说正在寻求加强其在上议院的地位，可能会与独立成员合作。就目前而言，LDP/Komeito联盟在多数席位上落后三个名额。目前有九名独立人士，其中一些可能愿意在与LDP的联盟中提供支持，以换取更大的平台。如果这样的行动有助于顺利通过明年的预算，将被视为对市场广泛有利。尽管如此，与LDP领导层变更相关的不确定性可能对市场产生更大的影响，特别是如果这意味着施加压力于BoJ。"

"目前，日本银行行长上田仍然保持他的言论。上个月在杰克逊霍尔，上田谈到了劳动力市场的稀缺性本质上是通货膨胀的，并且在与首相石破的最后一次会议后，重申了日本银行将在日本增长和通货膨胀前景改善的情况下提高利率的观点，与中央银行的前景一致。日本银行于9月19日的货币政策会议将被密切关注，以寻找关于10月是否会认真考虑加息的线索。然而，是否会提供这些线索可能取决于当前的政治不确定性程度。"

我对日本银行关于提高利率的所有美好言辞感到非常怀疑。我们以前见过这个电影 - 从未兑现的承诺，而日元继续被牺牲。上田只是重复剧本，因为他需要假装自己在掌控之中，但实际上他完全是政治家和不希望强势货币的经济利益的俘虏。

我觉得很可笑的是，市场仍然在等待日本银行的信号，而我们已经知道他们会拖延任何严肃的决定。自民党的“老手”们都与那些因日元贬值而从出口中获利的大公司紧密相连。

日元在这个政治剧场中被扔给了狮子。而付出代价的是普通的日本公民，他们面临着高通胀。如果石破真的辞职，我们将看到同样的情况——又一个傀儡，将拖延任何可能增强日元的措施。