首个美国狗狗币ETF被暗示：REX-Osprey在证券交易委员会的不确定性下做出大胆举动

REX Shares刚刚在X上发布了一项重磅消息，宣布他们的"REX-Osprey 狗狗币 ETF" (ticker: DOJE) "即将推出" - 声称这将是首个让投资者接触到每个人最喜欢的 meme 币的 ETF。这来自于同一团队，他们还推出了SSK Solana质押 ETF，因此他们在寻找监管漏洞方面有一定的信誉。

我发现他们试图超越竞争对手的做法很有趣。虽然像Bitwise和21Shares这样的公司在SEC的监管炼狱中耐心等待他们的现货狗狗币ETF申请，但REX-Osprey认为他们找到了一种巧妙的变通方法。

诀窍？结构。他们在一月的申请中透露，他们使用的是1940年法案的开放式ETF信托，而不是其他人采用的基于商品的方法。这意味着不需要等待那些令人痛苦的缓慢19b-4批准，这些批准使其他加密ETF在几个月或几年的时间内陷入僵局。

特别聪明的是他们如何构建风险敞口——至少80%的资产在狗狗币或与狗狗币相关的工具中，必要时使用衍生品，并且还设立了开曼群岛的子公司来持有某些头寸。基本上，这是他们在7月将Solana ETF推向市场时使用的相同策略。

但让我们现实一点——这并不是像我们在比特币和以太坊中看到的那种纯现货ETF。它更类似于期货ETF的运作方式。这与他们的Solana产品之间的关键区别是什么？狗狗币没有可以传递的质押收益，因为它是工作量证明，而不是权益证明。

即使他们进行了监管操作，他们仍然需要SEC的批准和愿意上市的交易所。同时，Bitwise、21Shares和Grayscale的传统现货狗狗币ETF申请仍然停滞在监管地狱中。

狗狗币目前的交易价格约为$0.21。如果REX能做到这一点，我们是否会看到像比特币和以太坊在其ETF获批后那样的价格暴涨？还是这只是加密货币马戏团中的另一个噱头？