3个必备的分红股票，用于长期财富积累

关键投资点

• 摩根大通、美国运通和标准普尔全球的派息比率保持在30%以下，创造了在经济低迷期间实现分红增长的良好空间。
• 这些金融巨头在过去五年中实现了每年8-12%的股息增长率，显著超过了通货膨胀
• 这三家公司在相对于其增长特征的吸引性估值下交易，提供了收入生成和资本增值的潜力

股息投资代表了金融市场中最强大的财富积累机制之一。历史数据表明，自1900年以来，股市回报的主要来源并不仅仅是价格上涨，而是随着时间推移再投资股息的复利效应。综合市场研究确认，股息分配及其后续再投资构成了全球股票市场总回报的主要驱动因素。

这一历史表现强调了为何支付股息的股票在成熟的长期投资策略中仍然是基础，既提供稳定的收入来源，又在多变的市场环境中展现出韧性。以下三只蓝筹股股息股票代表了战略投资组合中永久持有的优秀候选者。

摩根大通：银行业无可争议的领导者

摩根大通 (NYSE: JPM)，作为美国最大的银行机构，管理着超过4.5万亿美元的资产，目前收益率为1.86% - 这是一个故意保守的数字，突显了管理层的战略资本配置方法。该银行保持着27.2%的纪律性派息比率，将不到三分之一的收益分配给股东，同时保留资本用于战略增长计划和股票回购计划。

该机构在过去五年中持续的8%年度股息增长反映了首席执行官杰米·戴蒙对资本部署的极其平衡的方法。摩根大通的前瞻市盈率仅为15，使其在大型金融机构中提供了最具吸引力的估值之一。该银行在高利率环境下不断增长的净利息收入，加上其始终超过监管压力测试要求的坚如磐石的资产负债表，使其能够在经济周期中维持股息增长——确立了它作为成熟投资者理想的基石持仓。

美国运通：扩展覆盖范围的高级支付网络

美国运通 (NYSE: AXP) 目前的收益率为 1.01%，但这一温和的数字掩盖了其卓越的股息增长轨迹。美国运通的派息比率非常保守，仅为 21.3%，保留约 80% 的收益用于战略再投资和股票回购计划。该公司在过去五年中实现了 12% 的年股息增长 - 在我们精选的股票中是最高的，并且在金融服务行业中也是最令人印象深刻的。

美国运通的专有闭环网络和富裕客户群体创造了显著的竞争优势，直接转化为定价权。每位持卡人的平均消费持续显示出上升势头，而公司通过像金卡这样的高端产品专注于吸引千禧一代和Z世代客户，确保了数十年的持续增长潜力。

以18.4倍的预期收益率，投资者以低于更广泛的S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)的估值获得对这一卓越企业的投资机会——进入一个在多个经济周期中展现出韧性的财富复合企业。

标普全球：不可或缺的市场基础设施

S&P Global (NYSE: SPGI) 目前的收益率最为温和，仅为0.71%，但以其极其稳健的商业模式作为补偿。该公司的派息比率为28.7%，年度股息增长率为8%，反映了管理层在总股东回报方面的战略优先考虑，而非最大化当前收入。

S&P Global之所以作为永久投资组合持有的独特之处在于其不可替代的市场基础设施资产组合——包括S&P 500指数方法论、对企业资本市场准入至关重要的信用评级，以及作为全球贸易定价机制的商品基准。这些业务产生类似订阅的收入流，资本支出要求最小。值得注意的是，在市场波动期间，对S&P的数据和分析服务的需求通常会增加。

该股票的前瞻性收益交易倍数为27.9倍，相较于更广泛的市场而言，具有溢价，但这一溢价是由于公司近乎垄断的市场地位和超过50%的卓越运营利润率所证明的。随着被动投资策略持续获得市场份额以及金融市场复杂性的增加，标普全球的竞争地位可能会进一步加强。

构建永续投资组合

这三家金融机构具有关键属性，使它们符合永久投资组合的标准。每家机构的派息比率均低于30%，在经济收缩期间提供了可观的灵活性以增加股息。这三家机构的股息增长率均在每年8-12%之间，约为通货膨胀率的三倍。最重要的是，每家机构都具备独特而持久的竞争优势——摩根大通无与伦比的规模、美国运通强大的网络效应，以及标普全球的主导市场地位。

虽然他们目前的收益无法满足寻求即时高收益的收入型投资者，但这反映了他们对可持续长期股息增长的战略关注，而不是最大化当前分配。这种方法使他们能够在数十年而非数年内复合股东财富。对于希望利用过去一个世纪市场回报所驱动的相同复利机制的投资者来说，这三家金融行业领袖提供了一个优秀的基础 - 将今天的纪律性股息政策转变为明天的指数财富创造。