机制资本合伙人批评看涨姨太的论点为“财务无知”

在最近的一条社交媒体帖子中，Mechanism Capital的合伙人Andrew Kang强烈批评了一位知名金融分析师提出的晚期以太坊牛市论点。Kang将这些论点称为“愚蠢”，并将其描述为他最近遇到的一些最严重的金融文盲案例。让我们深入探讨Kang对这些唱多姨太主张的逐点反驳。

稳定币和真实世界资产的采用

Kang承认以太坊网络升级提高了交易效率。然而，他指出稳定币活动和代币化并不只限于以太坊，因为它们也正在迁移到其他区块链网络。他强调，代币化低流动性资产产生的费用很少，以一个每两年交易一次的$100 百万债券为例，仅需支付约0.1美元的费用。

有缺陷的“数字石油”类比

Kang认为将以太坊与石油进行比较是错误的。他认为，石油作为一种商品，在一个世纪以来保持了相对稳定的通胀调整价格范围。因此，将ETH视为商品并不固有地支持唱多的前景。

机构质押理论

Kang挑战了主要金融机构正在将ETH纳入其资产负债表的观点，表示没有此类计划被公开披露。他将其与能源部门进行了类比，解释说银行不会因持续的能源消费需求而囤积汽油，而是在需求低时按需购买。此外，Kang指出，银行通常不会在其资产托管人中持有股权。

姨太 vs. 金融基础设施公司

姜认为，将ETH的价值与整个金融基础设施行业的价值等同起来的理论是对价值积累机制的根本误解。

技术分析视角

从技术角度来看，Kang观察到以太坊一直在一个多年的区间内波动。他注意到，它最近接近了这个区间的上限，但并没有突破阻力，他将其解读为一个唱空信号。虽然长期ETH/BTC图表显示范围内波动，Kang指出近年来主要呈现出下行趋势，基本面未能支持估值增长。

Kang将以太坊的估值主要归因于缺乏金融知识，并将其与XRP进行类比。他认为尽管这种估值并不是无穷无尽的，但宏观流动性确实为ETH的市值提供了一定支持。然而，Kang得出结论，如果没有重大变化，ETH的表现可能仍然不尽人意。