USDT 转向以太坊引发山寨币季节展望

以太坊在USDT流动中超越了Tron，分析师指出这一变化可能会推动以太引领的山寨币上冲行情，因为比特币的主导地位正在减弱。

摘要

• 在以太坊上记录到260亿美元的USDT流动。
• 比特币主导率降至57.4%，山寨币上涨。
• 分析师预计随着流动性模式的变化，以太姨太主导的山寨季节将到来。

以太坊已经超越波场，成为USDT转账的主要中心，链上记录了266亿美元。

根据CryptoQuant贡献者BorisD在10月2日的分析，这一举动表明，加密市场的风险偏好正在转向以太坊(ETH)。这通常是更广泛的山寨上冲行情的前兆。Tron(TRX)的活动保持平稳，表明其资金流动主要与交易所和用户转账相关，而非杠杆头寸。

流动性转移偏向以太坊

稳定币的活动并不直接决定价格的即时变动，但它确实显示了资本准备向哪里移动。当资金流向以太坊时，交易者通常会在山寨市场上增加杠杆。这个过渡通常标志着“风险偏好”周期的开始，随着资本从比特币 (BTC) 轮换，波动性上升。

这一趋势出现在十月的开始，十月通常被称为“上冲行情”，并伴随着历史性的助力。在过去十年中，比特币在十月的月均涨幅为21.8%。但最新的市场数据显示，山寨币正在获得更多关注，以太坊的主导地位正在下滑，资金正流向像Solana这样的高贝塔代币和去中心化交易所资产。

山寨季节形成的迹象

根据山寨季节指数，超过75%的顶级山寨在过去90天中表现超过比特币，该指数已上升至76，达到自2024年12月以来的最高水平。除了比特币和稳定币之外，山寨的市场价值在上个月已翻倍，达到1.63万亿美元。

与此同时，比特币的市占率首次跌破60%，这突显了对小市值资产的轮动。此外，分析师指出，大量的USDT铸造，价值范围从$1 亿到$3 亿，被投入到交易所，提供了流动性，这通常是在高风险资产出现急剧波动之前。

监管和宏观驱动因素为市场环境增添了动力。美联储最近的降息和即将到来的证券交易委员会关于莱特币和XRP等资产的现货ETF裁决被视为催化剂。特朗普承诺加强商品期货交易委员会在监督加密货币方面的角色以及其他政治支持进一步改善了市场情绪。

当前流动性模式表明，以太坊可能会引领下一轮上冲行情，尽管这波上冲行情的可持续性取决于资金利率、未平仓合约和交易所流入。如果历史可以作参考，资本在ETH中轮动后再流向较小的山寨币，可能标志着新周期的开始。