在加密交易中的多头和空头头寸：完整指南

在研究加密行业时，交易者会遇到许多专业术语。其中，“多头”和“空头”概念占据着加密货币市场交易策略的基础。在本文中，我们将详细解析这些关键概念，解释它们的工作机制，并展示专业交易者如何利用它们来获利。

"长"和"短"术语的历史

“长”(long)和“短”(short)这两个术语在交易中的历史起源很难确定，但其中一次最早的官方提及可以追溯到1852年，出现在《商人杂志和商业评论》上。

存在一种说法，认为这些头寸的名称与它们的字面意义有关。 “长” (长) 反映了该头寸的特征，是为了长期持有资产以期待价格上涨，因为上涨趋势通常是逐渐形成的。 反过来，“短” (短) 之所以得名，是因为实施基于价格下跌的策略所需的时间更短。

交易中的多头和空头头寸的本质

多头头寸 (长头寸) 是指购买资产以便后续以更高价格出售。交易者在预测资产价值上涨时会开启此类头寸。

做空 (短线交易)是一种允许在资产价格下跌时获利的策略。在这种情况下，交易者从交易所借入资产，并以当前市场价格出售，然后以更低的价格回购并归还给交易所。

示例做多头寸

如果交易者确信某个价值$100 的代币很快会涨到$150，他会以当前价格购买它并等待上涨。当达到目标价值时，交易者卖出资产并获得$50的利润。

示例空头头寸

如果分析显示比特币可能从$61 000下跌到$59 000，交易者就会从交易所借入一个BTC并以$61 000的价格卖出。然后，在报价下跌到$59 000时，他以新的价格回购比特币并将其归还给交易所。在这种情况下，利润将为$2000 (，扣除手续费和借贷费用)。

尽管看起来复杂，但现代交易平台自动化了这些过程，使交易者能够通过一键操作来开仓和闭仓。

加密货币市场上的牛市和熊市

在交易中，市场参与者通常根据他们的预期和交易策略被分类为“牛市”或“熊市”：

多头 — 预测市场上涨并持有多头头寸的交易者。这个隐喻基于牛用角向上顶起对手，象征着价格的上升趋势。

熊市 — 市场参与者，期待价格下跌并开设空头头寸。熊的形象与其攻击时爪子向下移动的动作相关，象征着价格的下跌。

基于这些术语，行业形成了牛市(普遍上涨报价的时期)和熊市(主导价格下跌的时期)。

对冲：保护投资

对冲是一种风险管理策略，在这种策略中，交易者开设相反的头寸以最小化潜在损失。这在加密货币市场高度波动的情况下尤为重要。

对冲示例

交易者预期比特币上涨，开设两个BTC的多头头寸。为了防范可能的下跌，他同时开设一个BTC的空头头寸。

如果BTC从$30 000增长到$40 000，利润计算如下： (2-1) × ($40 000 – $30 000) = 1 × $10 000 = $10 000

如果 BTC 从 $30 000 跌至 $25 000: (2-1) × ($25 000 – $30 000) = 1 × -$5 000 = -$5 000

因此，对冲将潜在损失减少了一半(从$10 000减少到$5 000)，尽管在报价上涨的情况下也减少了可能的利润。

重要的是要理解，开启两个相同规模的相反头寸并不是有效的策略，因为一笔交易的利润将被另一笔的亏损抵消，而手续费将导致净损失。

加密交易中的期货

期货合约允许交易者在不持有基础资产的情况下通过价格变化获利。大多数加密货币市场的多头和空头策略正是通过期货实现的。

在加密行业中，两种类型的期货最受欢迎：

1. 永续合约 — 没有到期日，这使得交易者可以无限期地持有头寸

2. 结算(无交割)期货 — 在平仓时，交易者获得的不是实际资产，而是开仓和平仓时的价格差。

在大多数平台上进行期货交易时，交易者通常每8小时需要定期(支付融资利率——这是一种使用借入资金的费用，其金额取决于现货市场和期货市场之间的价格差异。

清算头寸与风险管理

清算是指当交易者账户中的资金不足以维持已开仓位时，交易所强制关闭该仓位。这通常发生在价格剧烈波动时，尤其是在使用杠杆的情况下。

在清算之前，交易所通常会发送保证金通知——要求增加资金以维持头寸的通知。如果交易者没有反应，头寸将在达到特定价格水平时自动关闭。

为了防止清算，专业交易者：

• 使用适度的杠杆
• 设置止损
• 不断监控自己的头寸
• 采用对冲方法

多头和空头头寸的优缺点

在制定交易策略时，重要的是考虑每种类型头寸的特点：

多头头寸：

• 对新手更加直观易懂
• 与传统的现货市场投资相似
• 潜在损失有限 )资产价格不能低于零(
• 适合在市场上涨期间进行长期持有

做空头寸:

• 需要对市场机制有更深刻的理解
• 具有更复杂的执行逻辑
• 理论上具有无限风险 )价格可能无限上涨(
• 在市场下跌期间有效，这种情况通常会迅速发生

在两种类型的头寸中使用杠杆时，潜在利润和风险都会增加，这要求交易者更仔细地监控头寸并遵守风险管理原则。

对交易者的总结

理解多头和空头头寸的运作机制是成功进行加密货币交易的基本技能。这些策略使得在市场上涨和下跌期间都能获利。

在加密货币市场上，开设多头和空头头寸通常使用期货和其他衍生工具。它们允许在不拥有基础资产的情况下进行交易，并通过使用杠杆增加潜在收益。

专业交易者根据市场条件结合不同类型的头寸，运用对冲技术和严格的风险管理来保护他们的资本。无论选择何种策略，都必须记住，高潜在收益总是伴随着更高的风险。