在加密货币交易中理解利润和损失 (PnL)

我已经交易加密货币多年了，让我告诉你——没有什么比真正知道自己是在赚钱还是在亏损更重要。PnL (盈亏)跟踪不仅仅是一些无聊的会计工作——在这个疯狂的市场中，它是幻觉与现实之间的区别。

PnL的真实真相

加密货币中的盈亏（PnL）简单地显示了你的交易决策是聪明还是灾难性的。当我第一次开始交易时，我以为自己在牛市中是个天才——直到我正确地跟踪了我的盈亏，并意识到费用和情绪决策正在吞噬我所谓的"利润"。

与传统金融的缓慢节奏不同，加密货币的盈亏计算需要考虑极端的波动性。一天你可能上涨30%，下一个你就会思考如何向你的合伙人解释损失。这就是为什么理解像市值计量(MTM)、已实现和未实现盈亏这样的概念是绝对关键的。

PnL 基础 - 生存指标

当你身处加密货币的 trenches 时，PnL 代表了你交易表现的残酷真相。无论多少 Twitter 上的幻想都无法改变这些数字。

按市场价值计价 (MTM)

MTM简单地根据当前市场价格评估你的资产。如果我持有的ETH正在下跌，MTM并不关心我的“钻石手”心态——它展示了我当前持仓的痛苦现实。

例如，如果今天ETH是$1970 而昨天是$1950 ，我的每个ETH上涨了$20 。太好了。但是，当它在$300 过夜崩盘(时，就像它经常发生的)那样，MTM残酷地暴露了我的实际头寸——而不是我告诉自己关于的那个。

未来价值 - 危险的游戏

未来价值预测通常是交易所和项目吸引天真的交易者的方式。"以4%的年收益率质押TRX！"听起来很棒，直到你意识到通货膨胀和机会成本正在吞噬你所谓的收益。

这个公式很简单 - 4%的$1000 TRX押注在一年后会给你$1040 。但他们不告诉你的是，那些交易平台从你的资产中赚取的比他们支付给你的要多得多。

实现与未实现的盈亏 - 真相与希望

已实现盈亏是指在平仓后实际进入你口袋的钱。未实现盈亏是交易者用来证明持有亏损头寸的理由("不卖就不是亏损！")。

如果唐纳德以$1900 的价格购买了ETH，而当前价格为$1600，他的未实现盈亏是每个ETH -$300 。许多交易者通过忽视这个数字来欺骗自己，直到他们被迫以更糟糕的价格平仓。

计算盈亏 - 不同方法，不同痛苦

先进先出法

“先进先出”方法假设你首先出售你最早获得的资产。IRS喜欢这种方法，因为它通常会产生更高的税负。

以Bob的例子为例，他以$1100 购买了1个ETH，又以$800购买了另一个，然后以$1200出售了1个ETH:

• 初始成本 = $1100
• 市场价值 = $1200
• 盈亏 = $100 利润

这种方法在你积累了很长时间后可能会让你在税务上吃亏。

后进先出法

"后进先出"假设您最近获得的资产会优先出售。使用相同的例子：

• 初始成本 = $800
• 市场价值 = $1200
• 盈亏 = $400 利润

一些交易平台甚至不给你这个选择，迫使你处于潜在的税务不利位置。

加权平均成本

此方法计算您所有收购的平均成本。对于购买了1 BTC在$1500 和另一个在$2000的Alice来说：

• 平均成本 = $1750
• 卖出1 BTC时的市场价值 = $2400
• PnL = $650 利润

头寸追踪和年初至今计算

开放头寸代表您当前的市场敞口 - 您购买但尚未出售的部分。关闭头寸是已完成的交易。主要交易平台会提供这些统计数据，但其中许多平台方便地隐藏了它们在一年中向您收取的费用。

年初至今的计算显示了从1月1日到现在的表现。这对于大多数处于熊市中的交易者来说是一个令人警醒的数字。

永续合约盈亏 - 杠杆陷阱

永续合约以其看似简单的结构困住了无数交易者。这些合约永不到期，让您可以无限期地维持头寸——只要您有保证金。

大多数平台没有强调的是，在长时间交易中，资金费率如何慢慢侵蚀你的仓位，或者杠杆如何将收益和损失放大到极端程度。

结论

理解你的真实盈亏可以帮助你穿透市场噪音和幻想。虽然专业的电子表格和交易机器人承诺简化这一过程，但我发现大多数要么使事情过于复杂，要么遗漏关键数据点。

冷酷的事实是，大多数加密货币交易者都会亏损——这并不是因为市场无法获利，而是因为他们未能正确跟踪和理解自己的盈亏状况。市场不关心你的感受或你的“信念”——只有数字实际所显示的内容。