黄金突破纪录，达到$3,674，随后美元回暖限制了涨幅

黄金价格在回落之前达到了3,674美元的新历史高点，因为美国国债收益率上升推动了美元走强。尽管美元有所反弹，XAU/USD以3,646美元交易，仍上涨0.30%，美国美元指数上涨0.24%，达到97.68。

就业市场数据强化了联邦储备降息预期

美国劳工统计局(BLS)大幅下调了年度基准薪资报告，报告显示2025年3月减少了911,000个工作岗位。根据彭博社数据，这一数字超过了经济学家对682,000的预测，进一步巩固了市场对美联储在9月会议上降息的预期。

然而，即将发布的通胀数据可能会限制美联储的货币宽松政策，如果生产者价格指数(PPI)或消费者价格指数(CPI)的数字超出预期。市场参与者还在密切关注截至9月6日的初请失业金人数数据，预计将在周四发布。

市场动态：黄金反弹面临收益率上升的阻力

当前影响黄金价格走势的几个关键因素是：

• 美国国债收益率显示出复苏的迹象，10年期国债上升了2.5个基点至4.068%。实际收益率增加了近三个基点，达到1.718%。
• 本周即将发布的美国通胀数据将至关重要。周三的PPI预计将保持在3.3%的同比水平，而核心PPI预计将从3.7%下降至3.5%。
• 周四的CPI发布预计将显示同比从2.7%上升至2.9%，核心CPI保持在3.1%同比。
• 实体需求继续支撑黄金价格，自2025年初以来黄金价格已上涨了令人印象深刻的38%。
• 中国央行数据显示，中国人民银行在8月份将其黄金购买连续增持的月份延长至第十个月。
• 最近美国劳动力市场的疲软导致投资者完全预期美联储将降息25个基点，目前根据Prime Market Terminal的数据，降息的概率为88%。而降息50个基点的机会仍然微乎其微，仅为12%。

技术分析：黄金接近关键阻力位

黄金的上升趋势在达到历史高点$3,674后暂时停滞，价格回落至$3,650以下。如果XAU/USD今天以负面收盘，测试$3,600水平的可能性就变得很大。进一步的疲软可能会使4月22日的高点$3,500成为焦点。

相对强弱指数(RSI)仍然处于超买区域，但尚未达到80的临界阈值，这表明黄金的上涨趋势仍然保持不变。与比特币的技术指标相比，显示出类似的超买状态，尽管数字黄金的波动性仍然高于其实物 counterpart。

如果黄金成功突破$3,674，下一个技术阻力位将是$3,700，接着是$3,750和$3,800。

理解黄金的投资吸引力

为什么人们投资黄金？

黄金历来作为价值储存和交换媒介。除了在珠宝中的应用，这种贵金属在动荡时期充当安全避风港资产。黄金被广泛视为抵御通货膨胀和保护抵御货币贬值的工具，因为其价值并不依赖于任何具体的政府或发行者。

谁买了最多的黄金？

中央银行是全球最大的黄金购买者。为了在不确定时期加强货币，中央银行通过购买黄金来多元化储备，这表明经济实力和货币稳定性。在2022年，中央银行向其储备中增加了1,136吨黄金，价值约为$70 亿，是有记录以来的最高年度购买量。来自中国、印度和土耳其的新兴市场中央银行正在迅速增加其黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金通常与美元和美国国债呈现逆相关关系，而这两者是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会升值，使投资者和中央银行在动荡时期能够分散投资。黄金通常也与风险资产呈现反向走势，股市上涨通常会削弱黄金价格，而市场抛售则往往有利于贵金属。

黄金的价格取决于什么？

黄金价格受到众多因素的影响。地缘政治不稳定或衰退担忧可以迅速推高黄金价格，因为黄金被视为避险资产。作为一种无收益资产，黄金通常在利率下降时上涨，而在借贷成本上升时下跌。然而，大多数价格波动与美元的行为相关，因为这种金属以美元计价(XAU/USD)。强势美元通常会限制黄金价格，而疲软的美元往往会推动黄金价格上涨。