下一个$2 万亿巨头？台湾半导体的不可阻挡崛起

天啊，我厌倦了这些“下一个大事”的预测，但让我告诉你——台湾半导体可能真的是个关键词。目前市值为1.2万亿美元的台积电，不仅仅是另一个科技宠儿；它是整个人工智能革命的支柱，大家和他们的祖母都在不停地谈论。

我看到这家公司默默地主导市场，而像Nvidia这样的耀眼名字却抢占了所有头条。真相是什么？台积电掌握着王国的钥匙。苹果、Nvidia和无数其他公司完全依赖他们的制造能力。没有台积电，那些华丽的AI芯片只不过是纸上的漂亮设计。

让我真正生气的是这只股票被低估的程度。尽管在第二季度的收入以令人震惊的44%的速度增长，只有Nvidia能够匹敌(，台积电的预期市盈率仅为24倍——基本上与大盘相同！与此同时，增长只有他们一部分的公司却能获得荒谬的溢价。

他们)亿美元对亚利桑那州设施的投资真是天才之举，特别是在全球科技战争加剧的情况下。美国公司急需安全的芯片供应链，而台积电的设施据报道已经售罄到2027年。与此同时，英特尔的代工业务则继续可怜地挣扎。

他们的技术优势同样令人印象深刻。虽然他们已经领先于3nm芯片，但他们正在推动在今年晚些时候推出2nm芯片。这些新芯片将使用25-30%更少的电力——这对于目前消耗大量电力的人工智能应用至关重要，这些应用正在像没有明天一样耗电。

管理层预测，未来五年与人工智能相关的芯片收入将实现45%的复合年增长率。这不仅仅是乐观的企业说辞——我们已经知道主要科技公司正在大幅增加数据中心的支出，预计到2026年。

看看，我通常不喜欢盲目追随，但当一家公司控制着地球上最关键的制造技术，并像普通企业一样交易时，我会关注。市场最终会察觉到这一点，而当它意识到时，那$165 万亿的估值就不会显得那么不切实际。

在一个充斥着高价科技股票的市场中，台积电可能是那种实际上价值超过其当前价格标签的稀有存在。只是不要指望所有这些交易平台会告诉你这一点——它们太忙于推销那些能产生最多佣金费用的产品。