阿里巴巴股价因人工智能能力飙升。股票还会继续上涨吗？

关键点

• 阿里巴巴展示了更强的云计算增长和电子商务复苏。
• 快速商业投资侵蚀利润。
• 尽管最近有所上涨，股票仍然显得便宜。

阿里巴巴 (NYSE: BABA) 股份在中国科技巨头显示出复苏迹象后上涨。其电子商务和云计算部门看起来相当强劲。今年该股票已经上涨近65%。

让我们深入了解他们的最新数据，看看这种上升趋势是否会持续下去。

基于人工智能的增长

云计算正在引起关注。本季度收入增长了28%，达到约51亿美元。人工智能似乎是这里的魔法成分。人工智能产品的收入翻了一番——这是连续第九个季度。不错。该细分市场的调整后EBITA也增长了28%，达到$435 百万。

他们与SAP扩大了合作，让SAP客户能够利用阿里巴巴的基础设施。他们还在开发一种用于推理工作负载的新AI芯片。巨大的承诺——在未来三年内大约$53 亿美元用于AI技术。真是大手笔。

电子商务仍然是他们的主业，不像 亚马逊 依靠 AWS 来驱动利润。阿里巴巴运营着 Tmall ( 像是亚马逊市场 ) 和淘宝 ( 有点像 eBay 但没有拍卖 )。

他们的电子商务部门最近遇到了一些困难。竞争激烈。中国消费者收紧开支。但是他们一直在投入资源来提升GMV，增加软件费用，以及一个名为Quanzhantui的AI营销工具。似乎效果不错。

本季度的数字看起来不错——电子商务收入同比增长12%，达到202亿美元。第三方业务增长了12%，快速商业增长了15%。但问题是：快速商业投资侵蚀了利润，部门EBITA下降了19%，至57亿美元。不过，他们的高级会员计划88VIP仍在不断增长——现在超过5500万会员。

他们正在全力投入快速商业。一小时送货上门来自淘宝？这就是目标。月活跃用户达到3.25亿——自四月以来增长了220%。这相当令人印象深刻。他们声称快速商业使淘宝每日用户增加了22%，并提高了平均购买价值。他们甚至将天猫超市转向这一模式。

国际商业(AIDC)与AliExpress的表现良好——收入增长21%，达到52亿美元。几乎实现收支平衡，目前仅亏损$5 百万。大幅改善。

整体收入增长3%，达到351亿美元(11%，不包括处置)。调整后的EBITA下降12%，至56亿美元。每ADS收益下降8%，至2.10美元。

现金流看起来不太好。经营现金流下降35%，至31亿美元。由于数据中心支出，自由现金流为负23亿美元。

他们拥有547亿美元的现金和短期投资，335亿美元的债务。此外，还有523亿美元的股本和其他投资。

投资展望

整体数字并不出色。但投资者喜欢电子商务和云计算的势头。阿里巴巴正将自己定位为中国的人工智能领导者。他们即将发布的推理AI芯片可能进一步巩固这一地位。

电子商务似乎正在恢复活力。快速商业投资目前影响利润，但未来可能会带来丰厚回报。现在还为时尚早。国际业务正在逐步实现盈利——这对未来收益是个好兆头。

估值？2026财年的前瞻市盈率约为14倍。尽管今年上涨，仍然相当便宜。

随着人工智能能力的不断提升，电子商务的改善，战略性快递业务的投资，以及国际业务逐渐接近盈利，阿里巴巴目前看起来具有不错的价值。他们对实力的关注——以汉字"力" (lì)为象征——似乎正在引起投资者的共鸣。