加元对美元明年看跌？央行政策分歧或成关键

我靠！看到加元明年这走势，真不知该哭还是该笑！我最近还在想要不要将手中美元换回加元呢，这趋势看来我得再等等了。

加币跑了一整年，结果白忙一场

谁能想到加币跑了那么远的路，最后却只是为了在年底下跌两个铜板？真是可悲！2023年开始时，对美元汇率约在1.3550，然后一整年就在1.3000至1.3900间像无头苍蝇般乱撞，最后还是回到起点附近。整年下跌约1.75%，就算第四季加币曾从低点反弹超过4%，也改变不了这个悲惨事实。

明年？我看美加央行政策分道扬镳将是核心推手，而且这种分歧对加元绝对不是好消息。虽然加币和原油的关系一直像夫妻吵架那样时好时坏，但去年加元与西德州原油价格还是保持相当一致的步调。

央行升息已到顶，政策分歧恐拉开

整个2023年，加元就像个迷失方向的孩子，始终找不到明确出路。加拿大央行(BoC)和美联储(Fed)之间有限的利差让美元/加币缺乏明确走势。

加拿大央行去年升息三次，美联储则是四次，加拿大和美国的基准利率在2023上半年基本保持一致。两家央行都在第三季初达到升息顶峰，分别以5.0%和5.5%结束2023年。

不过奇怪的是，2023下半年加币与原油的传统关系突然断线了！原油走软通常会拖累加元，但这次加币却对美元走强。WTI原油从9月每桶94美元高点跌至12月每桶70美元左右，但加元居然硬撑着不跌！

看向2024，我不看好加元，尤其随着加拿大经济可能在上半年陷入早期衰退。加拿大央行很可能会比美联储更早开始降息，不同步的利率政策将给加元带来沉重压力。

对冲基金大举做空加元

有趣的是，加元第四季反弹同时，大型投机者却在大举做空加元，达到多年来最高水平！这些通常是对冲基金和商品交易顾问(CTA)，他们累积反向头寸作为对冲工具。

当这些投机头寸开始平仓时，加币流动很可能会逆转，拉低加元价值。说实话，我看加拿大经济数据也不怎么样 - 失业率攀升至接近6%，经济增长停滞，家庭债务占GDP比例高达103%(美国才74%)，零售销售增长也弱于美国。

技术面：1.3300支撑或是牛市起点

从图表来看，200天均线在大部分时间充当"中间磁铁"，而不是技术壁垒，让美元/加元陷入中端区域，削弱了长期波动性。

但现在，MACD指标出现看跌背离，随着MACD再次进入负值区间，美元/加元在1.3300-1.3400熟悉支撑位触底，可能会再次转向中期看涨。

相对强弱指数(RSI)也在跌入超卖区后转为看涨，每次出现这种情况，美元/加元从底部到顶部至少上涨2%。这种讯号在过去两年中很罕见，仅出现五次，最近一次就在12月中旬。

总之，2024年加元恐怕不会太好过！我猜想央行政策分歧、投机头寸调整，以及原油市场疲软将共同推动加元走弱。我会密切关注加拿大央行政策变化和经济数据，如果真如我所料，就该趁现在多囤些美元了！