美元/加元突破1.3850，加拿大感受到贸易紧张的影响

• 美元/加元在周三早盘亚洲交易中上涨至1.3855
• 加元因经济数据疲软和特朗普的关税威胁而承压
• 美国就业数字悄然下调，下降了惊人的 911K 个职位

加元再次遭受重创，我不禁想知道我们是否正在目睹对我们北方邻居的真正经济压力的开始。周三早些时候，USD/CAD缓慢上涨至1.3855，因为投资者在对与美国的贸易关系日益担忧的情况下抛售加元。

我追踪这个货币对已经有几个星期了，很明显市场在押注加拿大经济的韧性。周五的就业报告简直令人失望——失业率从6.9%攀升至7.1%，甚至比经济学家预测的7.0%还要糟糕。我与安大略省的制造业联系人交谈后，听到了美国关税不确定性如何冻结多个行业的招聘决策的第一手消息。

凯文·福特在Convera说得很对："虽然加拿大受益于CUSMA，并享有全球最低的有效关税率之一，但潜在新贸易壁垒的阴影正在扼杀他们的中期前景。" 这不仅仅是分析师的言论——随着公司推迟扩张计划，这一切正在实时上演。

与此同时，美联储可能正为九月份的大幅降息做准备，这通常会削弱美元 - 但有趣的是：市场对此视而不见，因为加拿大的问题更为严重。昨天美国就业数据的重大修正(向下修正了911K个就业岗位！)甚至没有对这一反弹造成影响，这一切都显示了目前市场对加元的情绪。

交易者应关注今天晚些时候发布的美国PPI数据，这可能会加速或暂时暂停这一趋势，尤其是在明天的CPI报告之前。但不要误解——在未来的美加贸易关系没有明朗之前，USD/CAD的最小阻力路径仍然是向上。

加拿大央行面临两难境地——降息以刺激增长，冒着加元进一步贬值的风险，还是保持利率不变以捍卫货币，同时眼看经济挣扎。从我所处的角度来看，两种选择都不是特别令人满意。

加拿大刀常见问题

什么关键因素推动加元？

加拿大元主要受到加拿大中央银行利率决策、油价(（加拿大最大的出口)）、经济表现、通胀数据和贸易平衡数字的影响。市场风险情绪也起着至关重要的作用——当投资者感到自信时，加元通常会受益。我们还不能忘记美国的经济健康，这对加拿大可能比他们自己的数字更重要，因为他们依赖出口。

加拿大央行的决策如何影响加元？

加拿大央行通过控制银行之间的利率影响加元，这会对整个经济产生连锁反应。他们的任务是将通胀目标设定在1-3%，并相应调整利率。通常情况下，较高的利率通过吸引外国资本来增强加元。央行还可以使用量化政策来影响信贷条件，但与其美国同行相比，他们在最近的周期中采取的措施要温和得多。

油价如何影响加元？

油价推动加元的波动，其他因素无法比拟——石油在加拿大的出口组合中占主导地位，形成了即时的相关性。当原油价格上涨时，加元通常也会随之走强，因为对该货币的需求增加。而当油价下跌时，情况正好相反。油价上涨还改善了加拿大的贸易平衡，为该货币提供了次要支持。

通货膨胀数据如何影响加拿大元的价值？

反直觉的是，在现代市场中，高通胀往往会加强加元。虽然通胀侵蚀了购买力，但它通常迫使中央银行提高利率，从而吸引寻求更好回报的国际资本。这种对加拿大资产的需求增加推高了货币的价值，尽管如果通胀失控，这种关系就会崩溃。

经济数据如何影响加元的价值？

经济指标如GDP、PMI、就业数据和消费者信心直接影响CAD的走势。强劲的数据吸引外国投资，并可能促使加拿大央行考虑加息，这对货币形成支持。疲弱的数据则相反，通常会导致CAD下跌，因为资本会寻求其他更有前景的机会。