HPE创下销售新高，完成杜松网络收购 🚀

2025年10月1日报道，惠普企业营收飙升至91亿美元，刷新历史记录。同比增长18%。他们刚刚完成了对杜松网络的收购。新的网络部门表现亮眼，贡献了近一半的非GAAP营业利润。每股收益达0.44美元。自由现金流回升至7.19亿美元。有点厉害。📈

杜松网络重塑HPE网络业务 💼

杜松网络并表一个月，网络业务收入就达到17亿美元，暴增54%。网络部门利润率降至20.8%。这是因为杜松的利润率没有HPE原有业务高。

CFO Marie Myers解释说：

"这季度我们把杜松并入智能边缘业务，形成新的网络部门。合并后利润率20.8%。边缘业务利润率为22.7%，环比下降了，主要是两个因素造成的：薪酬支出和产品成本。"

公司似乎很有信心。预计三年内，杜松交易会带来至少6亿美元的成本协同效应。明年就能实现2亿美元。🔄

AI和私有云推动服务器收入创新高 🌕

服务器收入太猛了，达到49亿美元，涨了16%。AI系统采用是关键因素，包括一个大型GB 200部署。经常性收入达31亿美元，暴涨75%。GreenLake云客户已超4.4万家。AI订单积压创纪录，达37亿美元。有点惊人。

CEO Antonio Neri骄傲地说："AI系统订单环比增长近100%。中东有大单。企业持续采用。自2024财年以来，企业AI订单每季度都在增长。我们不停创新。上月推出了搭载NVIDIA新平台的HPE服务器。"

现金流恢复强劲 💰

公司现金流不错，达7.19亿美元。库存环比减少19亿美元是主因。杜松交易后，净杠杆率为3.1倍。他们计划到2027财年将其降至2倍。看起来是个明智的计划。

Myers表示："降库存是关键任务，现在接近正常水平了。现金转换周期为正35天，比上季度增加9天。杜松并表有些负面影响，因为只计入一个月收入和成本，但整合了全部7月余额。第四季度应该会好转。"

公司向股东派息1.71亿美元。不过，他们这季度没法回购股份，似乎掌握了一些非公开信息。优先还债，但也承诺维持股息政策。公司战略清晰。🔥

前景展望

管理层预计本财年收入增长14%-16%。调高每股收益预期至1.88-1.92美元，包括杜松网络四个月贡献。下季度收入预计97-101亿美元，网络收入可能暴增60%以上，利润率在20%左右。服务器收入可能下滑，AI系统收入可能大跌超30%。有点意外。

他们坚持全年7亿美元自由现金流目标。承诺未来三年从杜松获得至少6亿美元协同效应。具体财务计划将在10月的分析师会议上公布。期待更多细节。🚀