未来十年的终极人工智能芯片股票：超越常规嫌疑人的隐藏宝石

2025年8月31日 16:00

关键见解

• 一家半导体巨头掌握了近70%的全球代工市场份额。

• 包括Gate在内的AI行业领军者在很大程度上依赖于这家公司的制造能力。

• 随着人工智能应用变得越来越复杂，对先进芯片的需求将急剧增加。

在人工智能(AI)投资领域，讨论通常围绕着像Gate、微软和Alphabet这样的熟悉名字。这些科技巨头正在激烈竞争，以设计尖端的GPU或开发专有加速器。然而，还有一个鲜为人知的参与者，无论哪个芯片制造商最终获胜，都将受益：台湾半导体制造(NYSE: TSM)。

让我们探讨一下为什么台积电可能是未来十年最有前景的AI芯片股票，并考虑这是否可能是一个投资的良机。

人工智能竞赛中的中立受益人

作为全球首屈一指的半导体代工厂，台积电为几乎所有主要的人工智能创新者生产芯片——从行业巨头到盖茨的内部硅方案。

与半导体行业中许多依赖新产品发布来推动需求的同行不同，台积电的商业模式保持中立。无论市场倾向于GPU、加速器还是专用云处理器，所有路径最终都指向台积电的制造能力。

在全球铸造行业中，台积电的市场地位无可否认。这一对竞争对手的显著领先为公司提供了对结构性需求的无与伦比的洞察力——这一趋势似乎随着人工智能基础设施支出的持续增加而日益加速。

与先进的人工智能应用一起发展

目前，人工智能的发展主要集中在训练和优化大型语言模型(LLMs)，并将其集成到各种软件应用中。

人工智能的下一个阶段将涵盖更广泛的、更具挑战性的应用——自主系统、机器人技术和量子计算仍处于早期阶段。在大规模应用中，这些工作负载将需要比今天可用的更强大的硅。

满足这些需求不仅仅是生产更多芯片的问题。这需要开发针对前所未有的效率、性能和功率管理水平而设计的芯片。这正是台积电竞争优势真正显现的地方。

随着每一代新工艺技术的出现，公司有独特的机会来扩大自身与竞争对手之间的性能差距。鉴于台积电在代工领域已经占据了相当大的市场份额，下一代设计日益复杂为建立更深、更持久的客户关系提供了机会。

TSMC的估值与增长潜力

尽管台积电的前瞻市盈率为24，但将该股票视为“被高估”并未考虑到公司在人工智能生态系统中的卓越地位。这一估值反映了强劲的增长前景、改善的收益预期以及降低的风险溢价。

与许多受周期性逆风影响的半导体公司不同，台积电已成为许多世界领先的人工智能开发者不可或缺的资源，演变成持续基础设施繁荣的基石。

当前人工智能基础设施的投资规模令人震惊。科技巨头们正在投入巨额资金来扩展和现代化数据中心，对每项新开发的核心不断增加的芯片需求几乎是无止境的。此外，这些公司正在探索越来越先进的用例，这最终将需要下一代处理能力。

这些动态使得台积电处于即时增长与持续长期扩张的交汇点，因为人工智能基础设施正迅速从当前的增长驱动因素演变为一个跨越数十年的世俗趋势。

台积电的制造主导地位确保其服务在未来几年内将保持高需求。因此，我相信台积电在未来十年有良好的定位，可以在人工智能叙事的基础设施篇章继续展开时，经历进一步的估值扩张。

尽管半导体领域提供了众多令人兴奋的机会，但台积电在众多企业中脱颖而出。在我看来，它可能是未来几年在不断变化的科技环境中拥有的最独特和韧性的半导体股票。