2025年铂金市场：价格飙升与供应担忧

我已经关注贵金属市场多年，告诉你——钯金终于迎来了它的高光时刻！虽然大家都在痴迷于黄金和白银，但自2024年9月以来，钯金悄然冲锋了33%，现在每盎司约为1,250美元。而这波上冲行情可能才刚刚开始。

最令人兴奋的发展？在十月，美国推动G7对俄罗斯铂金实施制裁。作为一个经历过多个周期的商品市场观察者，这让我想起了2021/2022年铂金牛市的既视感，当时价格几乎达到了每盎司3000美元。

铂金是非常稀有的材料 - 比黄金稀有30倍 - 汽车工业对其催化转换器的需求非常大。俄罗斯供应了全球生产的很大一部分，这使得这一潜在制裁对价格来说是个重大事件。

现在是什么推动铂金的？

汽车行业迫切需要这种金属。尽管预计到2025年汽车销量将增长约1.7%，达到8960万辆，但对不需要催化转换器的电动汽车的需求正在不断增加。这形成了一种有趣的动态——短期需求强劲，但长期却存在疑问。

我特别担心供应中断。当南非发生矿工罢工或与俄罗斯的地缘政治紧张局势加剧(，这似乎越来越可能)，铂金价格不仅会上涨 - 而是会急剧上升。与黄金相比，市场规模微小，当供应链出现问题时，价格波动会非常剧烈。

每克$43.84的当前价格比2020年1月的每克$67.20下降了34.75%。但是从2018年的长期趋势来看，钯金整体仍上涨了15.84%。这种波动性既是钯金的风险也是机会。

2025年钯金价格预测

分析师的预测各不相同，老实说，这让我对他们的信任更加降低了：

• 一些人预测到2025年底，钯金将升至$1,600
• 其他人认为它在$751 和$1,080之间波动

老实说，如果俄罗斯制裁兑现，这些预测似乎显得保守。我的直觉告诉我，如果供应严重紧缩，我们可能会看到回到$2,000+的水平。

最大的变数是电动汽车的过渡。如果传统的内燃机在预期之外保持其主导地位，钯的需求可能会比许多人预期的更强。铂的替代风险也在潜伏，但这种关系一直复杂且依赖于价格。

钯金投资选项

对于那些想要参与这个趋势的人，有几种方法是合理的：

1. 实物钯 - 如果您想要直接拥有，可以选择加拿大枫叶币等金条和硬币
2. 矿业股票 - 像北汉铂金和西班牙仍水这样的公司
3. ETF - Sprott Physical Platinum and Palladium Trust 提供良好的敞口
4. 差价合约 - 如果您对杠杆感到舒适并且有交易经验

就我个人而言，我觉得矿业股票是目前最有趣的投资选择。它们对钯金价格提供了操作杠杆，这意味着在上冲行情期间，它们的表现可能会超过金属本身。但要注意——在下跌期间，它们也会更猛烈地下跌。

当我们观察历史上的钯金价格时，这种金属的价格波动非常剧烈——从1990年代的不足200美元/盎司到2022年接近3000美元/盎司。这并不是一个适合胆小者的市场，但这种波动性为愿意承担经过深思熟虑的风险的交易者创造了机会。

近期自九月低点上涨33%显示了情绪转变的速度。随着地缘政治紧张局势加剧以及对俄罗斯的制裁，钯金可能正是2025年最被低估的贵金属投资机会。