总锁定价值(TVL)的重要性及其正确计算方法

对总锁定价值(TVL)及其在区块链项目中的作用的概述

总锁定价值(TVL) ( 是理解区块链服务真实价值的关键指标。智能合约正在改变金融游戏。我们不再需要传统中介。一切都实现了自动化。

区块链揭示了一切。它是透明的。我们可以看到任何合约或整个生态系统中的资金。总锁定价值(TVL)显示了公众对dApp的兴趣。就是这么简单。

) 计算总锁定价值(TVL)

以Uniswap为例。去中心化交易所中的巨头。AMM的先驱。革命性的。

任何人都可以将资金投入他们的流动性池。ETH/USDT和其他交易对。用户成为流动性提供者。资金被锁定。操作员进入，交换代币，提供者获得佣金。看起来很公平。

每个池都有其自己的总锁定价值(TVL)。系统内以美元计的钱。如果我们将Uniswap的所有池相加，我们就得到了它的总流动性。而且不仅仅在一个网络上，而是在Arbitrum、Polygon、Optimism等...到2025年9月，主要的DeFi协议将超过###千亿。令人印象深刻。

Aave遵循相同的逻辑。管理近$160 千亿，相当于DeFi蛋糕的20%。不包括未偿还的贷款和收益。仅包括在合同中的存款。

以太坊网络？$78.1亿的总锁定价值(TVL)。占DeFi市场的63%。绝对主导。

$40 为什么这对我们重要？

总锁定价值(TVL)就像一个温度计。它显示真实的存款和利息。这就像比较银行。存款越多的，越受欢迎。

更多的总锁定价值(TVL)意味着协议的更好健康。更多流动性。更流畅的操作。用户是DeFi中的提供者。没有他们，一切都会变得复杂。

流动性不足是个问题。延迟。高额手续费。价格波动不可预测。因此存在滑点。如果在交易过程中价格上涨超过0.3%？交易取消。

总锁定价值(TVL)低？稳定性下降。奖励减少。整体恶化。

数据可靠性

当市值超过总锁定价值(TVL)时，似乎协议被高估了。比例小于一？被低估了。但这不断变化。

资本化取决于本地代币。对于Uniswap，它是UNI。它的价格随着市场、更新和重要事件波动。并不总是反映现实。

“鲸鱼”让一切变得复杂。拥有巨额资本的投资者。单笔存款可能会人为地膨胀总锁定价值(TVL)。或者通过大规模提款使其崩溃。

在2025年，值得注意的是，DeFi中的80%总锁定价值(TVL)仅由5个主要实体控制。这是否真的意味着去中心化尚不完全清楚。值得深思。