2024年Web3赛道全景:从ZK到DePIN的发展趋势与机遇

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Web3 各赛道发展趋势分析

ZK

ZK技术在2023年继续扩大应用场景,主要发展包括:

  • zkEVM: 不同类型(type0、type1、type2)各有进展,需具体分析各项目路线
  • zkVM: zkWASM成为主要技术路线,RISC V架构也有探索
  • ZK Mining: GPU、FPGA、ASIC各有优势,Prover DAO增多
  • ZK中间件: 包括zkBridge、zkPoS、ZK Coprocessor、zkML等多个方向

MEV

  • 交易供应链早期阶段(意图阶段)值得关注
  • 下一代DEX设计和基础设施发展
  • 私人拍卖/交易池可能改善交易供应链
  • 无许可系统是赛道终局
  • OFA(订单流拍卖)兴起,未来或占ETH交易主流
  • Blockbuilder市场集中度高
  • Relay市场面临集中度高和缺乏激励两大问题

账户抽象(AA)

  • 智能合约钱包和模块化服务是两大类
  • 整体用户数快速增长
  • L2的AA发展更好
  • DApp支持AA仍是问题
  • 私有mempool可能与MEV、intent结合

Intents

  • 发展迅速,面临一些问题但有解决方案
  • 适合与MEV、AA结合
  • Telegram Bot可能向Intent方向演化

数据可用性(DA)

  • 头部效应明显,Celestia上线拉高整体估值
  • 以太坊仍是大型Rollup首选
  • 其他DA项目客户主要是Cosmos生态、RaaS项目等
  • 一些针对特定场景的DA可能在细分领域获得市场

Rollup框架与RaaS

  • rollup市场基本饱和,RaaS项目大量涌现
  • 一些L2/L3框架获得大量资源支持
  • 特定应用可能使用定制执行环境
  • 新技术如FHE rollup等出现

Cosmos

  • Cosmos Hub继续加强生态地位
  • 应用链开发受L2等影响,但仍有优势
  • 可随主流叙事演进寻找定制化公链机会

安全

  • 覆盖各个层面的工具和协议
  • 各工具有不同优势,难以完全取代人工审计
  • 关注维护更新、漏洞库、载体、客户需求等

AI

  • 主要方向:底层算力、特定数据训练、聊天工具、数据标签平台等
  • 关注ZKML、有crypto数据优势的项目、与AI结合紧密的to C产品

DeFi

  • 实际收益率产品需求增加
  • DEX机会增大,尤其是L2上
  • 永续DEX费用占比高
  • 流动性质押持续增长

游戏与娱乐

  • 游戏工作室类型多样,关注点不同
  • UGC潜力大
  • 游戏UA以用户画像为核心
  • 发行平台需依靠核心游戏产品

用户/粉丝互动

  • IP直接运营和授权合作两种模式
  • 已有社区基础的平台更易成功
  • 关注高IP价值、用户重叠、直接IP合作的项目

机构服务

  • 交易/经纪、资产管理、银行/支付等多个子赛道
  • 合规建设是重要趋势
  • PB服务市场份额有望提升
  • ETF带来市场格局重塑
  • 欧洲是热点区域,新兴市场有潜力

比特币

  • 需要采用不同于以太坊的思路
  • 侧链、Layer2、客户端验证、闪电网络等方向值得关注
  • BRC20类资产依赖特定基础设施
  • DLC应用可能更加普及

DePIN

  • 去中心化和机制设计是关键
  • 时机把握很重要
  • 行业基本面影响成败
  • toC高频场景最具潜力
  • 改善类硬件需谨慎评估
  • 特有矿机方向存在不确定性
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