2022年加密市场崩溃的阴影至今仍然笼罩着行业，无抵押信贷环境尚未完全复苏。当年BlockFi、Celsius、Voyager以及FTX等信贷机构的倒塌，给整个生态系统带来了深远打击。

时隔三年，一家名为Cycles的公司推出了注重隐私保护的清算协议，致力于为可持续发展的加密信贷市场建立新的基础设施。

今年五月，Cycles推出了试验版清算平台Cycles Prime。这一去中心化清算系统允许加密交易企业在无需抵押或托管资产的情况下进行净额结算，专门服务于那些希望降低信贷依赖的机构级交易公司。

Cycles首席执行官Ethan Buchman在近期采访中指出，自2022年危机以来，无抵押信贷条件已经显着收紧。许多原本依靠信贷运营的业务现在被迫增加抵押品或提前注入资金。他表示，2022年的危机抽干了生态系统中大量流动性，导致众多代币和DeFi协议交易量持续下滑。

如今的加密行业与传统金融领域一样，对无抵押信贷风险的警惕性明显提高，这使得重建健康信贷生态变得更为复杂和艰难。

有趣的是，尽管越来越多人倾向于将加密与传统金融体系类比，特别是在更多传统金融资产迁移至区块链的背景下，Buchman强调加密行业不能简单地照搬传统金融模式。

他认为，加密行业应该探索"网络感知型清算方法"，这种方法能更好地适应去中心化金融的独特特性，为行业提供更具韧性的信贷基础设施。