从荒谬到热点：一个奇特加密币的逆势崛起

你能想象一个名字滑稽、毫无实际用途的加密货币，竟成为今年第一季度极少数逆势上涨的主流币种吗？它甚至成功打入传统金融圈，让众多华尔街投资人措手不及。

这个引人注目的代币与GOAT"同根同源"，正是Fartcoin。

Fartcoin的诞生源于一次人工智能的对话。在一个名为"terminal of truths"的AI代理模型中，一段关于某位科技巨头"喜欢放屁声音"的闲聊引发了连锁反应。AI建议：“不如发行一个叫Fartcoin的币吧”。就这样，这个特立独行的代币在2024年10月18日诞生了。

天生自带光环

Fartcoin一经推出就像小说中开挂的主角，迅速吸引了一群加密货币爱好者的关注和追捧。

2024年12月13日，一条关于Fartcoin的调侃推文在社交媒体上迅速传播。让这条推文引人注目的不是内容有多惊人，而是转发者的身份——一位硅谷顶级风险投资公司的联合创始人。尽管他并未明确表示购买了Fartcoin，但对这样一个纯粹的梗币项目来说，能获得风投界知名人物的公开转发，本身就已是一种"资本认证"和"破圈信号"。

更具说服力的证据来自链上资金动向。当Fartcoin上线不久、市值仍不足1亿美元时，社区成员通过链上地址追踪，发现了与资深对冲基金Sigil Fund极为相似的操作轨迹——多笔大额购入、交互活跃、提前布局。

Sigil Fund成立于2018年，是由一群加密货币领域资深人士发起的合规注册全天候策略基金，以专注投资叙事驱动型资产而闻名。其创始人在2024年底频繁在社交平台表达对AI相关梗币赛道的兴趣，并在12月13日转发了一条关于"Sigil是否持有3000万美元Fartcoin"的推文。虽然没有直接确认，但社区普遍将其解读为默认已入场。

与此同时，链上数据交叉验证显示，多个策略池地址与该基金极为相似，在Fartcoin早期阶段就频繁进行购入、锁仓及流动性配置操作。

此外，市场上更引人注目的参与者是某头部做市商，其身影早早出现在Fartcoin的主要持仓名单中。据链上数据显示，这家做市商持有Fartcoin总供应量的1.56%，位列第四大持有者。在其主力地址的资产配置中，Fartcoin高居前五位，甚至超过了一些主流资产。

多个与该做市商主地址行为高度相关的账户，也在Fartcoin上线初期同步活跃——从建仓、做市到套利交易，一气呵成。更值得一提的是，2025年初，这家做市商的创始人在一次访谈中解释了Fartcoin场外交易的对冲逻辑，并首次承认自己个人也持有Fartcoin，还自嘲道：“只不过还处于被套状态罢了。”

有了这样的市场参与者坐镇，难怪Fartcoin能够如此强势上涨，走势完全不受大盘影响。

根据一位顶级交易员的数据统计，2025年第一季度，大部分主流资产都陷入明显回调：ETH年初至今下跌超过46%，SOL下跌24%，AI、L1、DeFi、Gaming等细分赛道更是一片深红。而在这片"血海"中，Fartcoin是整张图表中唯一的绿色，第一季度涨幅达14.84%。进入5月后大盘有所好转，Fartcoin的涨幅依然领跑主流资产，上涨超过50%，远超比特币同期的23%。

华尔街专业人士的困惑与反应

Fartcoin的热度并未止步于加密货币圈子。真正让它成为现象级存在的，是它在华尔街引起的轰动效应。

"我们正处于市场周期的Fartcoin阶段。“这句话出自David Einhorn——曾精准预测并做空雷曼兄弟的亿万富翁，对冲基金Greenlight Capital的创始人。在2024年第四季度致投资人的信中，他用整整一段文字分析Fartcoin的崛起，称它是"纯粹投机情绪的产物”，并将其与Petscom、Dogecoin并列为金融泡沫现象的典型代表。

值得一提的是，Einhorn倾向于民主党，且已对与比特币最大企业持有者相关的两只杠杆ETF建立了空头头寸。

在Einhorn看来，这个名字本身就充满嘲讽意味的梗币，毫无内在价值，没有落地应用，也不具备任何替代性。他甚至表示，与其投资Fartcoin，他宁愿购买一幅Jackson Pollock的抽象画，起码那幅画"还有人愿意挂在墙上"。

但正是因为他在信中如此强烈地反对，反而使这个项目显得更加引人注目。当一位以"理性"和"价值"著称的金融专家开始对一个梗币发表长篇评论时，这已不再是普通的投机币了。

Acadian Asset Management的研究员Owen Lamont表达得更加直接。他在一篇名为《市场的Fartcoin阶段》的报告中写道："我不同意’Fartcoin没有用’这种说法。它的用途就是：激怒我们这些以为自己在从事严肃工作的金融人。“字里行间充满了对市场非理性的焦虑。他将这一阶段称为"放屁式加密经济学”，并指出Fartcoin正好命中了市场的三大新逻辑——虚无主义、注意力经济和赤裸裸的荒谬。

在他眼中，Fartcoin成功的核心不是技术，而是传播力。它能激发讨论，制造情绪，迫使所有认真对待市场的人去回应它。哪怕只是批评它，也已经中了它的圈套。“Fartcoin是AI精准操控人类脑回路的产物，如果你觉得它像是恶意人工智能设计出来的金融实验，那是因为它本来就是。”

相比之下，亿万富翁Cliff Asness的态度则显得轻松得多。这位某大型量化投资公司的联合创始人、传统金融的理性代表人物，一向以冷静与因子建模著称，却在面对Fartcoin时突然放下了那套"理性人假设"。他在社交媒体上写道："讽刺的是，Fartcoin是我唯一不怀疑的东西。"在当时那条帖子的语境下，这是对整个市场荒谬性的一次温和调侃。

在这个调侃中，Fartcoin不像其他资产那样伪装成"有基本面"的样子。它从不声称自己是某种创新的基础设施，也不兜售任何技术叙事，而是坦然地展示自己只是一个"情绪产物"。就在他发表这番言论的当天，Fartcoin再次飙升，涨幅迅速扩大。

更耐人寻味的是，Asness在几个月后又说：“Fartcoin今天和过去一个月的表现，我得说，我可能又要更远离Gene Fama教我的那一套了。”（Gene Fama是"有效市场假说"的创始人，也是Asness的学术导师）

模仿游戏：FartStrategy的出现

这个名为"Fart"的币不仅稳居市值十亿美元之上，居然还像比特币一样，拥有了自己的专属持有实体——FartStrategy。

当连"梗"都可以复制那套"买币、再买币、用持仓撑市值"的模式时，这场荒诞剧真的补上了最后一块拼图。

彭博社金融专栏作家Matt Levine没有错过这场好戏。作为前投行从业者和华尔街最受欢迎的金融评论员之一，他的专栏被众多金融从业者视为必读内容。

他在2025年的专栏《加密永动机》中专门分析了FartStrategy，称之为"金融虚无主义的巅峰艺术品"。文章开头写道：“如果你能把空气打包卖掉，那为什么不能是Fartcoin？”

FartStrategy的运作逻辑非常简单，甚至可说是明目张胆：这是一个专门为购买Fartcoin而创建的DAO组织，其使命宣言是"热空气会上升，我们将乘着这股热流为Fartcoin和$FSTR（FartStrategy的代币）持有者创造价值。"

它没有盈利模式，没有应用落地，也没有任何稳定机制。它只是一个透明的玩笑，披着智能合约的外衣，借着社区投票的名义，把"我们打算持续买Fartcoin"包装成一种"金融策略"。甚至连官方文案都直言不讳：“FartStrategy是一个喜剧荒诞的例子，持有它不应期望获得任何经济收益。”

Levine将其比作某比特币持有公司的镜像衍生物——后者通过不断融资买入比特币，抬高公司估值；而前者则靠梗与DAO的联动，让热空气自我增压、形成一个"Fartcoin飞轮"，一个持续靠情绪驱动的金融永动机。他形容它是"一个以热空气为资产的杠杆容器"，当它的市值高于实际持有的Fartcoin总值时，它就抛售$FSTR再买更多Fartcoin，完成梗币生态的闭环。

从玩笑到现象

Fartcoin从荒诞中诞生，在混沌中立足。根据数据分析平台的统计，从2025年1月3日到5月9日，Fartcoin的筹码结构正从早期大户集中逐渐向散户分散扩展。

特别是从今年1月到5月，持有价值小于1000美元的地址数量增长斜率开始明显上扬。与此同时，Fartcoin也成为了某主流交易平台Alpha区中交易量和流动性最活跃的币种之一。

从最初的机构主导，到现在的筹码广泛分散。所有看似理性的金融叙事，最终都在Fartcoin的荒诞幽默中显露本质。

Fartcoin几乎符合对梗币的所有刻板印象：名字搞笑、没有实用价值，完全依靠社交媒体效应和群体行为心理走红，甚至让传统金融界人士感到困惑不已。然而正是这种毫不掩饰的荒谬性，反而成了它在当前市场中独树一帜的特质。