美元指数与外汇

据韩联社Infomax报道，8月12日美东时间下午4点，美元兑主要货币走强。美元兑日元汇率升至159.501日元，较前一收盘价上涨0.136%；美元指数（DXY）上涨0.187%，至100。欧元兑美元汇率跌至1.15225美元，跌幅为0.176%。 美国7月消费者价格指数（CPI）公布后，美元一度走弱。该数据符合市场预期，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.5%。然而，随着瑞士法郎走弱，以及美国与伊朗谈判存在不确定性，原油价格反弹，美元随后恢复强势。9月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）期货收于每桶83.27美元，上涨0.07%。

据Yonhap Infomax报道，8月12日（美国东部时间），由于伊朗谈判存在不确定性且油价上涨，美元走强。美元指数（DXY）上涨0.187%，至100；美元兑日元汇率升至159.501日元（+0.136%），欧元兑美元汇率跌至1.15225美元（-0.176%）。 美元起初因7月消费者价格指数（CPI）数据符合市场预期而走弱。然而，随着瑞士法郎走软，以及市场对霍尔木兹海峡局势的担忧推高原油价格，美元随后反弹。9月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）期货最终收于每桶83.27美元。市场预计，在重新评估美联储政策之前，投资者将等待8月CPI数据，这进一步支撑了美元走势。

据美国劳工统计局数据，核心 CPI 于 8 月 12 日环比上涨 0.2%，同比增幅为 2.5%，为 2021 年 3 月以来的最低增速。数据发布后，市场定价维持 9 月加息概率为 50%，而掉期市场将 10 月加息概率从约 75% 下调至 60%。 美国国债延续涨势，2 年期收益率下跌 3 个基点至 4.18%，10 年期收益率下跌 3 个基点至 4.65%。由于美联储下一次政策决定定于 9 月公布，市场关注焦点现将转向 8 月的下一批通胀和就业报告。

美国国债价格于12日走势分化，短期至中期债券价格上涨，而长期债券价格在7月消费者价格指数数据公布后下跌。7月CPI的总体和核心指标均符合市场预期，为关注通胀趋势的投资者带来些许缓解。总体CPI环比上涨0.1%，核心CPI上涨0.2%，同比增速分别为3.4%和2.5%，均较上月下降0.1个百分点。市场参与者目前正等待将于下月11日公布的8月CPI报告，该日期距离9月16日的联邦公开市场委员会决议仅有五天。 7月CPI总体和核心指标均符合预期 根据Yonhap Infomax海外利率屏幕（屏幕编号6532），截至美国东部时间12日下午3时，10年期美国国债收益率报4.6830%，较前一交易日下午3时的参考收益率下降0.10个基点。对政策敏感的2年期国债收益率同期下降1.70个基点，至4.1990%。30年期美国国债收益率上涨1.10个基点，至5.2460%。10年期与2年期国债收益率之差从46.80个基点扩大至48.40个基点。 美国国债收益率在纽约交易时段开盘时小幅下跌，CPI数据于上午8时30分公布后短暂出现波动。10年期和30年期国债收益率一度波动7至8个基点。Allspring G

据韩国经济电视台报道，美国7月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.4%，较上月有所下降。同比通胀率自1月以来首次放缓，此前美伊冲突持续升级。不包括波动较大的能源和食品价格的核心CPI符合预期，支持美联储可能在9月维持利率不变的观点。

周三，8 月 12 日，由于对中东和平协议的疑虑抵消了低于预期的通胀数据带来的影响，美元收复早前跌幅并收高。美元指数（DXY）上涨 0.2%，纽约收盘时报 99.98 点。早些时候，在 7 月 CPI 数据公布后，DXY 跌至盘中低点 99.61，随后回升。 7 月消费者价格指数（CPI）符合预期，整体 CPI 月率上涨 0.1%，同比上涨 3.4%；核心 CPI 月率上涨 0.2%，同比上涨 2.5%。该数据缓解了市场对美联储加息的预期。CME FedWatch 显示，美联储 9 月维持利率不变的概率从 54% 升至 62%。与此同时，围绕霍尔木兹海峡的紧张局势继续支撑石油需求，布伦特原油价格一度触及每桶 90 美元。美国和伊朗仍因这一关键水道的控制权问题存在分歧。

韩国散户投资者于 8 月初将资金从国内股票 ETF 转向美国指数 ETF，标志着 2026 年国内股票 ETF 首次出现月度资金流出。8 月 3 日至 6 日，韩国 ETF 市场录得总额 4100 亿韩元的净流出，其中 7150 亿韩元流出国内资产 ETF，而 3230 亿韩元流入海外资产 ETF。此次逆转发生在韩国股市剧烈波动以及单只股票杠杆 ETF 新规生效之后，该规定于 7 月 31 日起实施，将起投金额要求提高至 3000 万韩元。1 月至 7 月，国内股票 ETF 的月均流入额为 8.5 万亿韩元，仅 7 月就流入 14 万亿韩元，随后出现了 8 月资金流出信号。 单只股票杠杆 ETF 监管引发 8 月资金流出 国内资产 ETF 的资金流出源于市场波动加剧以及金融监管部门针对单只股票杠杆 ETF 实施的新规。据 ETF Check 和 Samsung Securities 称，提高起投金额要求至 3000 万韩元的规定于 7 月 31 日实施，导致 8 月初有 2900 亿韩元流出 Samsung Electronics 单只股票杠杆产品，7200 亿韩元流出 SK Hyni

据《财经新闻》报道，韩国政府于 8 月 3 日宣布修订 ISA（个人储蓄账户）税收优惠政策，包括将合约期限限制为最长 5 年，并取消未使用缴款额度结转的规定。根据修订方案，投资者每 5 年需结算税款并重新开立账户以继续投资，年度缴款上限为 2000 万韩元。普通账户的免税收益上限仍为 200 万韩元，低收入者和青年账户的免税收益上限仍为 400 万韩元，超过这些门槛的收益将按 9.9% 的税率单独征税。 7 月股市暴跌后，公众反对声浪加剧，KOSPI 指数单月下跌 28.94%，创 1990 年以来最差单月表现。8 月 11 日，总统李在明指示官员重新考虑该方案，并表示政策应适应公民的实际情况，而不是迫使人们遵循僵化框架。财政部于 8 月 10 日确认，正在研究将 ISA 条款恢复至原有水平的方案，预计将在公众意见征集期结束后于 8 月 20 日作出最终决定。

据 PR Newswire 报道，Broadridge 的分布式账本回购平台在 7 月处理了总额 8 万亿美元的交易，日均回购交易额达 3650 亿美元，较去年同期增长 28%。这些数据凸显出机构对代币化抵押品的采用率不断上升，也表明分布式账本技术正日益成为主流机构资金市场的一部分，而不再只是孤立的数字资产实验。

据 ChainCatcher 报道，美元指数于 8 月 12 日上涨 0.19%，收于 100.014。该指数衡量美元兑六种主要货币的汇率。EUR/USD 从 1.154 下跌至 1.1521；GBP/USD 从 1.3503 下跌至 1.3488；USD/JPY 从 159.26 上涨至 159.49；USD/CHF 从 0.8112 上涨至 0.8137；USD/CAD 从 1.392 上涨至 1.3947；USD/SEK 从 9.5244 上涨至 9.5858。

据美国财政部消息，美国于8月12日拍卖了420亿美元的10年期美国国债，收益率为4.683%，创2007年以来最高水平。投标覆盖率为2.53倍，略低于前一个月的2.59倍，但高于六次拍卖的平均水平2.44倍。 间接投标比例是衡量海外投资者需求的指标，降至76.7%，较前一个月下降4.8个百分点，为5月以来最低水平。直接投标占比为14.7%，较上次拍卖上升4.0个百分点。

周三，8 月 12 日，日元兑美元进一步走弱，纽约尾盘交易时段跌至 159.48，接近关键的 160 心理关口。美国银行策略师警告称，尽管美国 CPI 数据带来了暂时缓解，但日本当局仍准备随时干预以支撑日元。 在 G10 货币中，新西兰元表现最差，下跌 0.4%；欧元下跌 0.2% 至 1.1523，英镑下跌 0.1% 至 1.3491，澳元则在 0.7063 附近持稳。

8 月 12 日，ICE 美元指数在纽约收盘时段上涨 0.22%，触及日高 99.874。该指数最初下跌至 99.484 的低点，随后扭转走势，并在该时段剩余时间内稳步攀升。

据摩根大通资产管理全球策略师 David Lebovitz 称，日本经济数十年来首次实现名义增长，但复苏正迫使日本央行（BOJ）放弃超低利率政策，而这项政策曾在不知不觉中为包括加密货币在内的全球风险资产提供融资。日元在 7 月触及兑美元近 164 日元的 40 年低点，促使日本和美国投入 880亿美元进行干预，令日元暂时企稳，随后又走弱至接近 159.50 日元兑 1 美元。此次政策转向发生在日本 1990 年泡沫破裂后的 30 年经济低迷之后。当时，日本央行自 1999 年起将利率维持在接近零的水平，甚至在 2016 年至 2024 年期间实行负利率，创造了全球成本最低的融资环境，并推动了日元套利交易——投资者以接近零的利率借入日元，购买全球范围内收益率更高的资产，包括加密货币。 日本央行零利率政策创造了全球日元套利交易 日本经济经历“失去的十年”后陷入长期低迷，日本央行自 1999 年起将利率维持在接近零的水平。该央行在 2016 年将利率降至负值，并将这一政策维持至 2024 年。据来源文章称，这使日元成为全球成本最低的融资货币。 投资者以接近零的成本借入日元，购买收益率更高的资

据摩根大通策略师戴维·莱博维茨称，日本央行将在12个月内第三次加息之际，日本经济正走出持续30年的低迷。这给日元带来压力，也威胁到长期以来为加密货币投资提供资金的套利交易。美国和日本在7月联合干预，投入880亿美元支持日元，但提振效果仅持续了两周。市场目前预计，日本央行将在10月前再次加息，推动日元走高，并降低投资者借入日元的吸引力。 2024年7月，日本央行一次类似的意外加息曾引发比特币在一周内下跌25%。随着美国利率为3.5%–3.75%，而日本利率为1%，每次加息都会进一步缩小支撑套利交易的利差。

据 ChainCatcher 报道，美国 10 年期国债拍卖收益率达到 2007 年以来的最高水平。

美国10年期国债在8月12日的拍卖中，得标收益率为4.683%，高于上次拍卖的4.58%。投标倍数为2.53，低于此前的2.59；按最高收益率配售的债券比例为65.27%，高于上次拍卖的40.29%。

在 7 月通胀数据发布后，各交易平台对美联储利率的预期仍存在分歧。7 月消费者价格指数上涨 0.1%，同比上涨 3.4%，与经济学家预测一致，但 CME FedWatch 赋予 9 月 16 日加息 44% 的概率，而预测市场 Kalshi 和 Polymarket 对其定价约为 32-33%。在联邦公开市场委员会作出决定前不到五周之际，双方仍存在 12 个百分点的差距。通胀仍高于美联储 2% 的目标，而 7 月非农就业人数减少 23,000，市场原本预期会增加，造成相互矛盾的政策信号。这一分歧反映了机构交易者使用的美联储基金期货与预测平台上的事件合约之间存在结构性差异。 7 月 CPI 数据符合预测，通胀较 6 月水平降温 美国劳工统计局报告称，7 月总体 CPI 上涨 0.1%，同比上涨 3.4%，低于 6 月的 3.5%。核心通胀当月上涨 0.2%，同比上涨 2.5%，此前为 2.6%。7 月能源价格下跌 1.5%，而住房价格上涨 0.1%。 CME FedWatch 定价在数据发布后发生变化。9 月加息的隐含概率在数据发布后立即从此前约 46% 降至约 42%，随后回升至约 4

2026年8月12日12:00至16:00（UTC）期间，BTC小幅上涨0.05%，价格波动区间为64,215.1-64,302.3 USDT，振幅0.14%，市场整体呈现横盘整理格局，波动幅度有限但方向偏弱。 本次BTC表现平淡的核心驱动在于宏观层面多重不确定性叠加导致风险偏好收缩。首先，美伊地缘冲突持续升级，伊朗警告霍尔木兹海峡将持续关闭直至美国满足其条件，胡塞武装与美方分别报告新的商船袭击

据 Eun Hwa Infomax 报道，8 月 12 日（美国东部时间）上午，美国国债收益率在 7 月消费者价格指数（CPI）数据符合预期后下跌。10 年期美国国债收益率下降 3.00 个基点至 4.654%，2 年期收益率下降 3.40 个基点至 4.182%。30 年期收益率下降 1.80 个基点至 5.217%。美国劳动力数据表明，7 月整体 CPI 环比上涨 0.1%，同比上涨 3.4%，均符合预期。核心 CPI 环比上涨 0.2%，同比上涨 2.5%。数据发布后，CME FedWatch 合约显示，美联储 9 月维持利率不变的概率为 61.9%，较前一日的 51.6% 大幅上升。