美元指数与外汇

据 BlockBeats，美国国家经济委员会主任哈塞特今日（9 月 15 日）表示，特朗普总统和他本人都尊重美联储主席鲍威尔明日作出的决定。

10 年期美债收益率突破 5%，创 2007 年以来新高。油价飙升、财政扩张与加息预期共振，美股三大指数收跌，比特币退守 7.7 万美元。解析高利率对风险资产估值传导路径与后续变量。

据 Odaily 报道，包括高盛、摩根大通、美国银行和摩根士丹利在内的超过 12 家主要银行预计，美联储将于 9 月 16 日加息 25 个基点。CME FedWatch 工具显示，市场隐含的 9 月加息概率为 87.3%，高于 8 月底的 61.9%。美国 8 月核心消费者价格环比上涨 0.3%，超过市场预期的 0.2%。联邦公开市场委员会将于 9 月 16 日结束为期两天的会议，并公布利率决定。

据 ChainCatcher 报道，美国财政部长贝森特将于今晚 22:00 在众议院金融服务委员会就国际金融体系现状作证。市场参与者关注贝森特是否会就财政政策、美国债务发行与回购计划、债务管理以及美元和利率前景释放有关政策方向的新信号。

印度 8 月的失业率为 5.0%，低于市场预期的 5.2%。

投资者在 9 月降低了全球股票敞口，因为美国国债收益率突破 5%，美国银行最新基金经理调查显示。全球股票净增持比例从 56% 降至 49%，现金头寸则有所增加。这一转变发生在美国 10 年期国债收益率飙升至 5% 以上之后，达到 2007 年以来的最高水平。收益率上升使政府债券相较股票更具吸引力，促使基金经理重新评估风险配置。债券市场的这一变动与持续的通胀担忧以及全球市场油价高企同时出现。 债券收益率成为美国银行调查中的首要尾部风险 美国银行最新基金经理调查显示，无序债券抛售已成为首要尾部风险。这与 8 月形成鲜明对比，当时基金经理将全球股票敞口推高至净增持 56%，为 2021 年 11 月以来的最高水平，而现金水平降至仅 3.5%。当政府债券能够提供约 5% 的回报时，美国国债收益率上升影响股票的机制就变得尤为重要。投资者无需承担股票市场风险即可获得具有吸引力的收益率，从而提高股票需要达到的门槛。债券市场的这一变动并不局限于美国——包括德国、日本和澳大利亚在内的主要市场收益率均有所上升，使当前的抛售演变为更广泛的利率风险重新定价。 基金经理保持经济乐观态度，但更加谨慎 基金经理变得

据金十报道，中国央行于 9 月 15 日停止增加买断式逆回购操作，两周和一个月期限的操作均等额续作，结束了连续两个月加大操作的趋势。截至下午 3 点，隔夜质押式回购利率（DR001）加权平均报 1.4281%，7 天期利率（DR007）加权平均报 1.4234%。央行此举反映出其引导货币市场利率围绕政策利率平稳运行的努力。自 9 月初以来，7 天期逆回购操作大多以极小规模开展，或暂不进行操作。

韩国央行工作人员在 8 月货币政策委员会会议上介绍了研究结果，称中性利率可能已经上升，据 15 日发布的会议纪要显示。工作人员表示，自 21 世纪初以来，中性利率长期下降，但疫情后已反弹，与主要经济体的趋势类似。这一评估是在韩国半导体行业表现强劲以及人工智能技术应用加速的背景下提出的。 韩国央行工作人员指出疫情后中性利率反弹 韩国央行工作人员告知货币政策委员会，中性利率“自 21 世纪初以来长期下降，但据估计疫情后已反弹，与主要经济体类似”。工作人员将当前状况归因于近期半导体行业繁荣以及人工智能技术应用加速所推动的强劲增长。 工作人员表示，从中期到长线来看，中性利率将受到人口结构变化和人工智能技术普及的显著影响，未来走势将取决于这两个因素如何发展。工作人员还表示，他们将继续密切关注短线和长线状况的变化，并跟踪中性利率的走向。 委员会成员对测算方法提出担忧 多名货币政策委员会成员在会议期间就中性利率测算方法发表了看法。一名成员表示，“将通过各种方法估算的实际中性利率转换为名义值，并将其与基准利率进行比较以评估货币政策立场时，所使用的通胀指标不同，评估结果可能会有所不同”，并补充说“评估政

香港股市于9月15日收低，恒生指数下跌1%，报24,667.24点；恒生中国企业指数下跌0.96%，报8,204.91点；恒生科技指数下跌0.62%，报4,291.34点。此次下跌源于市场担忧大型科技公司呼吁放缓 AI 开发，引发了对科技股估值的担忧，并导致相关资产价格波动。在美国通胀压力升高、市场对美联储加息预期增强的整体市场背景下，日成交额达到1,872.01亿港元，为四个月来的最低水平。 香港股市指数下跌，成交额创四个月新低 恒生指数高开后在整个交易时段内转跌，收报24,667.24点，创两个月来新低。恒生科技指数连续第七个交易日下跌，收报4,291.34点。市场成交额总计1,872.01亿港元，为四个月来的最低日成交额。 科技股和各板块股票表现分化 科技股表现分化。MINIMAX 下跌超过7%，蓝思科技下跌超过4%，联想、小米和快手下跌超过2%。蓝旗科技上涨超过5%，兆易创新上涨4%，网易上涨近3%。腾讯和阿里巴巴上涨超过1%。锂电池股领跌，宁德时代下跌超过6%。黄金股走弱，铜冠黄金下跌超过6%，紫金矿业下跌近4%。汽车股回落，赛力斯下跌超过6%。 电池行业面临暂停扩产 多家主

根据韩国央行 9 月 15 日公布的 8 月货币政策会议纪要，韩国央行运营部门表示，中性利率可能已经上升。该部门称，尽管中性利率自 2000 年代以来长期下降，但其已在疫情后与主要经济体同步反弹。韩国央行指出，中长期中性利率将受到人口结构变化和人工智能技术采用的显著影响，未来走势将取决于这些因素的发展情况。

据金十消息，中国财政部将于2026年9月16日招标发行350亿元人民币的91天期贴现债券（2026年记账式贴现国债第60期）。竞价时间为上午10:35至11:35。该债券将于9月17日开始计息，并于2026年12月17日按面值兑付。

据格隆汇报道，印度卢比兑美元于 9 月 15 日收于 95.96，下跌 0.4%。这创下两个月来最大单日跌幅。

据彭博社报道，投资顾问公司 Marsh 本周将其美国国债配置从低配上调至中性。该公司全球首席投资官 Niall O'Sullivan 宣布了这一调整。总部位于纽约的 Marsh 管理着 8460 亿美元资产，其规模约 2000 亿美元的客户投资组合将据此调整，并考虑增持美国政府债券，以利用目前处于高位的美国国债收益率。

据 BlockBeats 报道，前纽约联储主席威廉·达德利于 9 月 15 日表示，美联储有充分理由收紧货币政策，9 月加息可能标志着连续收紧的开始，而非一次性的行动。达德利援引持续高于美联储 2% 目标的通胀、稳定的劳动力市场以及 8 月核心 CPI 环比上涨 0.3% 作为支持这一举措的依据。 达德利指出，从历史来看，加息后几个月内再次加息的概率为 85% 至 90%。他预测，美联储 9 月发布的经济预测摘要（SEP）可能预示 2026 年将连续两次加息，每次 25 个基点，从而表明本轮加息周期将持续收紧。

韩国政府债券收益率于 9 月 15 日大幅飙升，3 年期基准收益率上涨 6.6 个基点至 4.091%，10 年期收益率上涨 6.4 个基点至 4.600%。收益率飙升之际，美国、日本和澳大利亚市场的全球利率普遍上升，同时亚洲交易时段国际油价继续攀升。此次抛售由多重因素触发，包括美国国债收益率盘中突破 5%，以及沙特阿拉伯东西管道关闭后原油价格上涨。3 年期收益率达到自 2023 年 10 月 26 日以来的最高水平，10 年期收益率则创下自 2022 年 10 月 21 日以来的最高水平。 韩国债券期货各期限大幅下跌 3 年期韩国国债期货下跌 23 个跳动点至 101.96，外资净卖出 3,220 份合约，而银行净买入 1,910 份合约。10 年期合约大跌 60 个跳动点至 102.70，外资净卖出 590 份合约，保险公司净买入 522 份合约。30 年期合约下跌 0.48 点至 103.52。期货合约于 9 月 15 日到期，最终换月活动在早盘交易时段进行。 美国国债收益率和油价推动全球利率飙升 美国 10 年期国债收益率盘中突破 5%，收盘上涨 2.20 个基点至 4.990

据 Yonhapinfomax 报道，韩国 3 年期国债收益率于 9 月 15 日飙升至 4.091%，上升 6.6 个基点，创下自 2023 年 10 月以来的最高水平。10 年期国债收益率上升 6.4 个基点至 4.600%，自 2022 年 10 月以来首次突破 4.6%。 此次大幅上涨受到全球债券收益率普遍上行和油价上涨的推动。美国 10 年期国债收益率突破 5%，日本和澳大利亚的收益率也大幅上升。由于沙特阿拉伯输油管道关闭，原油合约上涨 1.34% 至每桶 101.39 美元。分析师预计，在本周美联储作出政策决定之前，压力仍将持续。

Spec Markets 是一家受毛里求斯金融服务委员会监管的 CFD 合约和外汇经纪商，已将 iSAM Securities 的 Radar 风险分析平台和 Apex 桥接组件整合至其交易业务中。Radar 提供网络级风险情报，能够识别 iSAM 经纪商网络中的关联账户和行为模式。Apex 负责定价、流动性路由、对冲和执行配置，以支持规模化运营。 该整合在预期客户增长之前强化了风险基础设施。Apex 首席商务官 Dennis Weissert 表示，在交易量上升前部署机构级控制措施，有助于解决波动市场环境下的执行质量问题。Spec Capital Group 董事 Lucy Lu 指出，该安排能够实现更快速的风险决策和定制化流动性解决方案。

据金十报道，Rabobank 分析师 Jane Foley 于 9 月 15 日表示，瑞士法郎可能取代日元，成为套利交易中首选的融资货币。她指出，鉴于瑞士的低利率环境，如果日本央行周五释放加快政策收紧步伐的信号，投资者可能会将注意力转向 CHF。不过，瑞郎既有的避险地位可能会令部分交易员望而却步，因为如果市场焦虑情绪加剧，其汇率可能会大幅飙升。Rabobank 预计，欧元兑瑞郎将在三个月内升至 0.95。