原油、铜大宗商品与宏观环境

据阿拉伯媒体报道，8月25日，巴基斯坦陆军参谋长阿西姆·穆尼尔将军访问伊朗，并携带美国提出的一项提议，以解除制裁换取伊朗重新开放霍尔木兹海峡，并停止其代理民兵组织的袭击。该消息引发油价大幅下跌，WTI和布伦特原油日内跌幅均超过3%。巴基斯坦军方表示，会谈在防止局势进一步升级和重启谈判方面取得了“重大进展”，而伊朗则强调寻求危机的“永久解决方案”。

据金十，特朗普总统于8月25日提议将安大略湖更名为美国湖，并表示美国预计未来不会与安大略省开展重大业务往来。该提议是在美加贸易谈判失败后提出的。特朗普还威胁称，将从明年开始把加拿大汽车、汽车零部件和钢铁的关税提高至50%。

根据美国农场局联合会的研究，在没有政府补贴的情况下，美国玉米带农民预计将在2026年和2027年分别蒙受310亿美元和320亿美元的损失，这将成为自20世纪80年代以来最严重的农业危机。生产成本飙升是主要驱动因素。据美国能源信息署称，自2月地缘政治紧张局势加剧以来，柴油价格已上涨43%，从每加仑3.81美元升至5.45美元。化肥成本翻了一番；常用的种肥“11-52-0”价格已从十年前的每吨470美元涨至如今的900多美元。 极端干旱进一步加剧了危机。从1月至7月，内布拉斯加州的降雨量仅为11.86英寸，成为自1845年以来同期降雨量第18少的时期。12月玉米期货本月上涨10%，至每蒲式耳5.15美元。经济学家警告称，生产成本上升最终将转嫁给消费者，导致食品价格上涨。

据Sibur发布的消息，8月25日，位于俄罗斯阿穆尔州的一座天然气化工综合体项目发生火灾，造成人员伤亡。该事件由公司报告，并经官方媒体证实。

据Guru Club消息，哈萨克斯坦奇姆肯特炼油厂今日（8月25日）发生停电，但生产运营未受影响。

据 Mysteelchina 报道，8 月 25 日，国内炼焦煤价格延续涨势。临汾中硫主焦煤平均为 2,407 元/吨，较 8 月 18 日上涨 261 元；吕梁低硫主焦煤达到 2,575 元/吨，较 8 月 11 日上涨 562 元。由于严格的安全检查限制煤矿产量，供应仍然紧张；在利润持续承压之际，焦化厂最早计划于 8 月 26 日进行第二轮提价。

特朗普总统周一宣布，自 2027 年 1 月 1 日起，对所有加拿大汽车、卡车、汽车零部件和钢铁征收的关税将提高至 50%。这一宣布正值美国与加拿大因贸易做法持续紧张之际。特朗普表示，加拿大多年来一直在“占美国的便宜”，而新关税旨在实现公平竞争。

2026年8月25日09:45至10:00（UTC），BTC/USDT在78876.9-79781.3美元区间波动，振幅1.13%，收益率-0.70%。价格在短暂拉升后快速回落，波动明显加剧。 本次异动的核心驱动来自美国财政部宣布加倍购买长期国债，初期利好风险资产触发短期轧空拉升，但随后市场传闻政府可能抛售高达50亿美元加密货币持仓的消息直接压制价格，形成“先涨后跌”的双向波动格局。 与此同时

上海市政府于 8 月 25 日发布了 2026–2030 年发展规划，其中包括扩大铜、铝及其他主要金属的交易量，并加快建立锂、钴和镍等新兴金属的合约。该规划还旨在提升对新能源大宗商品的服务，并通过让海外交易者直接参与以及推出新的人民币计价产品，推动大宗商品衍生品进一步国际化。

据 Gate 数据，布伦特原油（XBRUSD）过去 24 小时跌至每桶 89.86 美元，跌幅为 3.5%。

据Guru Club消息，8月25日布伦特原油合约下跌3%，至每桶87.798美元。

据金十报道，WTI 原油 8 月 25 日盘中跌破每桶 82 美元，日内下跌 3.02%。布伦特原油下跌 2.6%，报每桶 88.04 美元。

光大保德信基金管理有限公司于8月25日公告称，因伦敦证券交易所将于2026年8月31日休市，光大保德信原油证券投资基金（QDII）将暂停办理8月31日的赎回业务，赎回业务将于9月1日恢复。此次暂停涉及该基金的所有份额类别，包括A类人民币份额（代码：161129）、A类美元份额（代码：003322）、C类人民币份额（代码：003321）和C类美元份额（代码：003323）。

据金十消息，易方达于8月25日宣布，因伦敦证券交易所休市，将于2026年8月31日暂停旗下中国原油QDII基金的赎回业务，并于9月1日恢复。暂停适用于该基金的所有份额类别。

据金十报道，8月25日，日本首相 Takayuki Makiyama 指示有关大臣制定继续维持汽油价格补贴的措施。该补贴自3月中旬起实施，旨在支持石油批发商，将汽油平均零售价维持在每升170日元（约1美元）左右。受中东局势紧张导致原油价格上涨的影响，油价目前仍处于较高水平。

据金十，WTI原油8月25日盘中下跌2.00%，报每桶82.86美元；布伦特原油下跌1.65%，报每桶88.88美元。

布伦特原油跌破每桶 89 美元，8 月 25 日盘中跌幅超过 1.5%。

据一德期货 8 月 25 日报告，受美伊对峙下的地缘政治溢价和国内供应紧张推动，沥青期货大幅上涨。炼厂开工率降至季节性低位，周度产量为 3910 万吨，而独立炼厂计划 9 月产量同比下降 43.6%。库存水平仍处于极低水平，为价格提供强劲支撑，同时随着季节性施工旺季到来，北方地区需求逐步回升。 预计短期内市场将维持高位震荡走势，上行空间取决于终端用户对高价的接受程度。任何美伊紧张局势意外缓和，或秋季需求弱于预期，都可能给价格带来压力。

根据大连商品交易所公告，自2026年8月27日起，原木期货合约的涨跌停板幅度将从6%调整为5%，保证金要求将从8%下调至6%。此外，纤维板期货的保证金要求将从10%下调至8%，胶合板期货的保证金要求将从15%下调至8%。

唐纳德·特朗普总统于 8 月 19 日表示，商品期货交易委员会（CFTC）正在为 Hyperliquid 制定监管路径，使其能够在美国合法运营。在白宫举行的一场加密货币和金融业高管会议上，特朗普指出，CFTC 主席迈克尔·塞利格正致力于让这一去中心化永续合约平台实现合规。该声明是华盛顿更广泛倡议的一部分，旨在为历史上在海外发展起来的加密货币衍生品建立受监管的美国市场。CFTC 和 Hyperliquid 均未宣布正式申请、注册结构或美国用户准入时间表，且 Hyperliquid 的主要界面目前限制美国用户使用。 特朗普在白宫加密货币会议上点名 Hyperliquid “据我了解，迈克也在努力以完全合规且合法的方式将 Hyperliquid 引入美国市场，”特朗普于 8 月 19 日表示，指的是 CFTC 主席迈克尔·塞利格。该声明并不构成批准 Hyperliquid 向美国客户提供服务。潜在的监管路径仍在制定中，尚未投入运营。 CFTC 评估永续合约平台的监管框架 特朗普的言论符合 CFTC 更广泛的努力，即为历史上在海外发展起来的加密货币产品建立受监管的美国市场。永续合约是不设传统到