原油、铜大宗商品与宏观环境

据 Guru Club 报道，9 月 11 日，碳酸锂期货合约反弹，跌幅收窄至 7.91%，报每吨 130,680 人民币，此前一度下跌近 10%。

据金十，截至9月11日10:40，多个商品期权大幅上涨。硅铁2610看跌期权（行权价6100）上涨1,260%，至68.0人民币/吨；原油2610看涨期权（行权价820）上涨1,100%，至13.8人民币/桶。硅铁2610看跌期权（行权价6000）上涨800%，至9.0人民币/吨；原油2610看涨期权（行权价840）上涨725%，至3.3人民币/桶。上述涨幅均基于前一交易日收盘价计算。

周四深夜，美国股票期货在隔夜交易时段走高，道指期货上涨 0.21%，标普 500 指数小幅上涨 0.13%，纳斯达克 100 指数下跌 0.09%，投资者正等待周五公布的 8 月消费者价格指数数据。根据 CME FedWatch 工具数据，在定于 9 月 15-16 日召开的联邦公开市场委员会会议前，交易员预计 9 月加息 25 个基点的概率为 72.4%。在中东紧张局势加剧之际，油价飙升至每桶 109 美元以上。

据路透社调查，日本 8 月核心通胀率截至 9 月 11 日稳定在 1.8%，政府补贴抵消了中东局势推动油价上涨带来的压力。预计全国消费者价格指数（CPI）将同比上涨 1.8%，核心 CPI 较 7 月保持不变，低于日本央行 2% 的目标。日本央行将于 9 月 18 日公布利率决定，此前数小时日本统计局将发布 CPI 数据。

据格隆汇，9 月 11 日，碳酸锂合约跌破 130,000 人民币关口，跌幅超过 8%，创下 2 月 6 日以来最低点。

据上海金属与市场新闻报道，MMLC 电池级碳酸锂在今日午间交易时段跌至 139,350 CNY/吨，较前一日 16:30 的收盘价下跌 3,500 CNY/吨（9 月 11 日）。

日本股市于 9 月 11 日开盘下跌，国际油价飙升至新高。上午 9:09，日经225指数报 63,548.99 点，较前一交易日下跌 1,721.96 点，跌幅为 2.64%，从 65,000 点区间滑落至 63,000 点区间。继布伦特原油之后，西德州中质原油（WTI）合约也突破每桶 100 美元关口，推动指数下跌，并在地缘政治紧张局势下加剧了通胀担忧。美国总统特朗普于当地时间 9 日表示，与伊朗的冲突可能在 11 月 3 日中期选举后结束；而当地时间 10 日的报道称，伊朗已恢复弹道导弹生产。油价飙升与美国通胀数据上升相结合，促使日本股市遭到全面抛售，投资者预计这将对企业盈利产生负面影响。 日经225指数和东证指数 9 月 11 日大幅下跌 据韩联社 Infomax 全球股指数据，日经225指数于上午 9:09 下跌 1,721.96 点（2.64%），至 63,548.99 点。该指数前一日收于 65,000 点区间，随后跌至 63,000 点区间。东证指数下跌 74.17 点（1.83%），至 3,980.41 点。东证指数自 8 月 5 日以来首次跌破 4,000 点。两大指

据 Yonhapinfomax 报道，在原油价格高企和通胀担忧的影响下，日本股市于 9 月 11 日大幅下跌。日经 225 指数下跌 2.64%，至 63,548.99 点；东证指数下跌 1.83%，至 3,980.41 点，创下自 8 月 5 日以来首次收于 4,000 点下方。西德州中质原油（WTI）期货隔夜飙升至每桶 100 美元以上，10 月交割合约报 103.55 美元，较前一交易日收盘价上涨 1.04%。美国 8 月生产者价格指数环比上涨 0.4%，符合市场预期，但涨幅较 6 月和 7 月有所加快。美国 10 年期国债收益率隔夜升至 4.96%，为 2023 年 10 月以来的最高水平，进一步加大了日本股市的压力。

韩国经济企划财政部发布了9月《绿皮书》经济报告，评估称，尽管中东冲突的不确定性加剧，但该国经济复苏仍在持续，出口强劲增长，消费也有所改善。8月出口在半导体、计算机和化妆品的推动下同比暴增68.7%，银行卡交易批准额增长4.9%，但零售销售额环比下降2.4%。在国际油价超过每桶100美元之际，该评估报告发布，促使政府提高警惕，防范通胀压力对脆弱行业的影响。 经济企划财政部在9月报告中评估经济复苏持续 经济企划财政部在9月《绿皮书》中表示：“韩国经济呈现出稳固的经济复苏态势，出口大幅增加，包括消费在内的内需也有所改善。”经济分析科科长林洪基解释称，政府认为经济正在高位企稳，若不出现最坏的外部因素，强劲增长态势可能持续至明年。 7月全行业生产环比持平。服务业生产和建筑业生产分别下降1.3%和1.1%，而采矿业和制造业生产增长0.2%。从支出方面看，零售销售额环比下降2.4%，但设备投资增长7.5%。 8月经济指标显示出口激增68.7%，汽车销量下降28.3% 8月出口同比增长68.7%，半导体、计算机和化妆品表现强劲。日均出口额达到44.7亿美元，增长72.5%。8月消费者情绪指数为104.

据 Yonhap Infomax 报道，9 月 11 日，韩国国债合约大幅下跌：3 年期合约下跌 24 个点，至 102.71；10 年期合约下跌 87 个点，至 103.81，受美国国债收益率在全球范围内攀升的影响。 美国 2 年期国债收益率上升 15.4 个基点，至 4.588%；10 年期国债收益率上升 12.1 个基点，至 4.964%。此前，美国劳工部报告称，8 月生产者价格环比上涨 0.4%；与此同时，欧洲央行也加息。WTI 原油价格上涨 6.69%，至每桶 102.48 美元，连续第 8 天上涨。

中国自然资源部于2026年9月11日宣布，根据最新发布的《中国矿产资源报告2026》和《全球采矿业发展报告2026》，中国在包括稀土、钨和锡在内的14种矿产储量方面位居全球第一。到第十四个五年规划期结束时，2025年全国地质勘查投资已连续第五年增长，新发现非油气矿产地200处。

SC 原油合约（上海交易所的基准石油合约）9 月 11 日盘中上涨 7.99%，报每桶 829.90 人民币。

据日本央行数据，日本 8 月生产者价格指数（PPI）同比上涨 7.6%，超过市场预期的 7.4%。8 月 PPI 环比下降 0.2%，低于市场预期的持平。

据金十合约，9 月 11 日，受原油走强提振，乙二醇价格保持稳定，现货报价为 6,940–6,960 人民币/吨。当前现货基差水平为 10+1020/1040，预计下周基差为 10+920/950，9 月合约基差为 10+820/805（所有数据单位均为人民币/公吨）。

据金十合约，LME铜和纽约商品交易所铜合约周四（9月11日）均下跌超过4%。此前有报道称，白宫尚未决定是否对精炼铜征收关税。此次下跌也反映出COMEX-LME价格点差收窄，从每吨超过300美元降至每吨200多美元。

截至 9 月 11 日北京时间 09:30，纽约黄金合约上涨 0.24%，白银和铜合约分别下跌 0.03% 和 0.10%。

据金十报道，沙特阿拉伯 8 月原油产量降至 1990 年以来的最低水平，原因是美伊紧张局势挤压了全球供应。与此同时，伊朗决定暂停征收 10% 的能源附加费，表明霍尔木兹海峡面临的压力有所减轻。另一方面，PPI 数据发布推动美联储 9 月加息的概率升至 70%，预示着货币政策未来可能进一步收紧。 在国内市场，包括追踪日经 225 指数和标普 500 指数的基金在内，多只中国 ETF 出现显著溢价，达到 8%–14%，促使基金管理人发布交易价格风险提示。由于溢价水平过高，广发日经 ETF 于 9 月 11 日暂停交易，直至 10:30；其他几家 ETF 提供商也警告投资者，在估值差异较大的情况下不要盲目买入。

据金十和中国财富合约研究，9月11日，胡塞武装控制了也门摩卡港，可能威胁红海航运路线；与此同时，伊朗宣布在霍尔木兹海峡附近拦截了一艘美国无人水面舰艇，导致美伊紧张局势升级。不断升级的地缘政治风险加剧了市场对石油运输的担忧。另据报道，欧佩克8月原油产量环比下降64万桶/日，至1971万桶/日，进一步加剧了市场对供应紧张的担忧。SC原油合约开盘走高，但盘中回落，午盘涨幅收窄至4.89%。

据 CNBC 报道，预测市场平台 Kalshi 于 2026 年 9 月 11 日正式上线黄金和白银永续期货合约。这是美国商品期货交易委员会（CFTC）批准的首批非加密货币类永续合约。Kalshi 于 2026 年 5 月下旬首次获准在美国上市加密货币永续期货；自获批以来，加密永续合约的名义交易量已达 440 亿美元。 Kalshi 黄金和白银永续期货的批准背景 CFTC 于 7 月首次批准了永续合约的上市申请，黄金和白银永续合约的具体申请于本周获批，新市场于周四（9 月 11 日）在 Kalshi 网站正式上线。这是 CFTC 批准的首批非加密货币类永续合约，代表 Kalshi 的商品交易业务从此前的事件合约进一步拓展至贵金属衍生品领域。 永续期货（perpetual futures）是一种没有到期日、且投资者无需持有标的资产的期货合约，合约价格通过资金费率机制确保与标的资产的市场价格保持一致。 Kalshi 加密永续合约的先例 Kalshi 于 2026 年 5 月下旬首次获准在美国上市加密货币永续期货，成为首家将这类资产引入美国本土市场的平台。（2025 年全球加密永续合约年交易