原油、铜大宗商品与宏观环境

据 Guru Club 称，6 月 18 日，炼焦煤期货主力合约下跌逾 4% 至每吨 1,292 元，而焦炭主力合约下跌近 3% 至每吨 2,026.5 元。

比特幣（BTC）迎來疲軟下跌，6 月 18 日暫報 64,790 美元左右。Strategy 優先股 STRC 嚴重脫錨，公司宣稱「賣幣可支付 32 年股息」試圖穩定市場。芝加哥商品交易所（CME）將起訴美國商品期貨交易委員會（CFTC），反對其批准加密永續期貨。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、Strategy（微策略）發行的「Stretch」可變利率永久優先股 STRC 嚴重脫鉤再創近期新低，收盤價報 88.9 美元。据悉，STRC 是 Strategy 向市場融資買比特幣用的優先股，面值大致鉤定 100 美元，付較高股息，股息率會根據價格情況調整，目標是讓它盡量貼近面值交易。STRC 大幅脫鉤，說明市場要求更高收益率，也說明投資人對其信用/股息穩定性信心下降。 Strategy 之前大量靠發行 STRC 來融資買比特幣；如果 STRC 價格低於面值，公司再發新 STRC 已不划算，相當於以更高成本借錢。因此其「繼續買幣能力」會被削弱。對此，Strategy 在社交媒體上發布數據稱：「該公司比特幣儲備足以覆蓋 32 年的股息」試圖穩定市場。 2、據 CNBC 報導，即將卸任的芝加哥商品

据 Jin10 Futures 称，美国和伊朗于周三晚间签署了一份电子谅解备忘录，双方计划于周五签署正式协议。该谅解备忘录自周三起生效，启动为期 60 天的谈判期。伊朗外交部发言人表示，美国承诺在即将举行的谈判完成后解除对伊朗的所有类型制裁。由于对霍尔木兹海峡通行在短期内改善的预期推动了供应改善，原油期货走低，燃料油在早盘交易中下跌近 3%。

CME Group 宣布其打算起诉美国商品期货交易委员会，原因是监管机构批准了永续期货。该公告由即将离任的 CME 首席执行官 Terrence Duffy 作出。此项法律行动源于对 CFTC 近期批准决定的直接回应，该决定已在衍生品行业引发争议。CME Group 作为全球衍生品交易市场的领先运营商，正在挑战监管永续期货的监管框架，反映出期货交易领域内市场参与者与联邦监管机构之间持续存在的紧张关系。 CME Group 挑战 CFTC 批准永续期货 CME Group 的法律行动针对其在美国市场获准开展永续期货交易。即将离任的 CME Group CEO Terrence Duffy 宣布了诉讼意向，强调公司致力于影响监管格局。该决定反映了 CME 对永续期货这一创新且快速演变领域的立场。CME Group 在全球衍生品交易市场提供多样化的产品，包括期货和期权。 CFTC 在衍生品市场监管中的作用 美国商品期货交易委员会负责监管金融工具，以确保衍生品领域的市场透明度与完整性。监管机构对永续期货的批准已在行业内引发争论。CME Group 的诉讼凸显了围绕期货市场的更广泛监管紧张关系，

根据 Foresight News，CME Group 首席执行官 Terrence Duffy 在近期一次 CNBC 露面中宣布计划起诉美国 CFTC，原因涉及永续合约。根据《多德-弗兰克法案》，永续合约被归类为互换，而由于 CME 与所有主要基准提供商签有独家许可协议，所有此类产品都必须通过 CME 交易，并以互换合约的形式挂牌。

中国商品期货市场今早开盘涨跌不一。多晶硅和对二甲苯上涨超过 1%，而焦煤和纯碱下跌超过 2%。

据 ChainCatcher 称，CME 将在周四（6月19日）就该机构批准 Kalshi 的比特币永续期货产品起诉美国商品期货交易委员会（CFTC），据卸任 CEO Terence Duffey 的一份声明称。

据新华社报道，巴基斯坦总理于6月18日表示，伊朗将立即重新开放霍尔木兹海峡，美国将立即解除其海上封锁。

据韩国央行称，中央银行在 6 月 18 日表示，将在中东紧张局势、油价以及主要经济体之间的货币政策变化带来的风险下，密切监测潜在的市场波动。

CBOT 大豆期货周三（6月18日）上涨 0.2%，升至两周高点，基准合约报每蒲式耳 $11.5825，为自 6 月 3 日以来的最高水平。此次上涨得到美国农业部对出口销售 372,000 吨大豆的确认支撑，其中 2025/26 交付为 60,000 吨，2026/27 交付为 312,000 吨。市场报道称，买家正在寻求美国大豆，推动合约从四个月低点反弹。

根据 Jin10 Futures，周三，LME 铜上涨 0.25%，至每吨 13,810 美元，这是连续第四个交易日，受到对美国-伊朗和平协议的乐观情绪支撑。三个月期铝因逢低买盘而反弹 0.8%，至每吨 3,414.50 美元，从前一交易日触及的两个月半低点每吨 3,344 美元反弹。该和平协议缓解了市场对中东供应中断的担忧，国际原油价格本周下跌约 9%，缓解了通胀与增长担忧，并提升了投资者的风险偏好。

据路透社的一项调查，尽管日本政府保证供应仍然充足，但几乎所有日本公司都表示担忧其石油和石油产品的采购问题。

据 Jin10 Futures 称，6 月 18 日隔夜美国主要股指走低。道琼斯指数下跌 0.98% 收于 51,492.55 点，标普 500 指数下跌 1.21% 至 7,420.1 点，纳斯达克下跌 1.34% 至 26,021.66 点，科技股领跌。 欧洲股指表现不一：德国 DAX 指数上涨 0.10% 至 24,934.67 点，法国 CAC 40 指数下跌 0.20% 至 8,430.79 点，英国 FTSE 100 指数上涨 0.14% 至 10,508.61 点。在商品期货方面，原油下跌 0.35% 至每桶 $75.01；黄金下跌 1.79% 至每盎司 $4,276.30，白银下跌 2.93% 至每盎司 $67.96。

据路透社报道，伊拉克南部油田近期每日石油产量增加了大约 50 万桶，使总产量提高到每天 150 万桶。如今，更多油轮正在抵达该国多个石油出口枢纽。

据 SLB，这家油气服务公司希望其数字业务的年度收入几乎翻倍，到 2030 年达到 20 亿美元，因为其预计整个行业的年度数字化支出还将额外增长 100 亿美元。

WTI 原油期货今天开盘下跌 1.7%，交易价格接近每桶 75 美元。下跌发生在投资者关注伊朗核协议落实对全球油市供应以及市场情绪的影响之际。

比特币在本周初一度逼近 67,000 美元，随后回落至 65,000 美元中段附近。交易员在权衡一份围绕 G7 峰会公布的、关于霍尔木兹海峡的初步美伊谅解备忘录所引发的市场反应。尽管该初步协议仍在等待正式签署，但它与油价下跌以及风险情绪的转向同时发生。交易员正在争论，所带来的地缘政治缓和是否会形成持久反弹，还是在美联储（Federal Reserve）即将作出决定前设置了“多头陷阱”。 初步美伊协议与比特币价格走势同步 一份围绕 G7 峰会公布的初步美伊谅解备忘录，内容涉及霍尔木兹海峡的重新开放。消息人士称，正式签署仍在等待中。该消息公布后油价下跌。比特币在本周初期间一度上涨至接近 67,000 美元，随后又冷却回落至 65,000 美元中段附近。 市场之所以常会对地缘政治缓和作出反应，是因为油价、通胀预期、航运风险和风险偏好彼此关联。如果交易员认为能源冲击的可能性更低，风险资产就可能获得支撑。由于更广泛的流动性环境仍是关注重点，比特币也参与了这轮走势。 霍尔木兹海峡对比特币市场的重要性 霍尔木兹海峡是一条关键的能源运输通道。该地区的紧张局势可能推高油价、使通胀预期变得更复杂，并让央行

据 Jin10 称，6 月 17 日交割的 WTI 原油期货（7 月交割）上涨 74 美分，至每桶 $76.79，涨幅为 0.97%。8 月交割的布伦特原油期货上涨 59 美分，至每桶 $79.55，涨幅为 0.75%。

根据彭博商品数据，截至周三（6月17日）纽约收盘，CBOT 小麦期货上涨 2.85%，而 CBOT 玉米期货上涨 1.47%。豆油期货下跌 1.15%，CBOT 大豆期货上涨 0.44%，报每蒲式耳 11.5050 美元，大豆饼期货下跌 0.28%。彭博商品农产品指数上涨 1.55%，至 30.0135。

联邦公开市场委员会在 6 月 17 日以 12-0 投票决定，将联邦基金利率目标区间维持在 3.5% 至 3.75% 不变，并在通胀仍高于该央行 2% 目标的情况下维持政策。该决定发布之际，美国 5 月消费者价格指数升至 4.2%，为自 2023 年 4 月以来的最高同比增幅。同比涨幅主要由能源价格推动：5 月能源价格上涨 3.9%，同比上涨 23.5%。 此次维持利率标志着在美联储主席 Kevin Warsh 上任后作出的首项货币政策决定（他今年早些时候就任），同时也反映出在与中东冲突相关的不确定性偏高的背景下的谨慎态度。 美联储声明称，尽管不确定性较高，经济活动仍以稳健的速度扩张。生产率增速和资本投资仍然强劲；就业增长与劳动力规模保持一致，失业率变化不大。委员会表示将实现物价稳定。 能源价格推动 5 月 CPI 升至 4.2% 5 月 CPI 环比上涨 0.5%，此前 4 月上涨 0.6%，使得年通胀率在 5 月升至 4.2%。4 月已经将通胀推升至 3.8%，高于 3 月的 3.3%。在 2026 年初，2 月的 headline 通胀已降至约 2.4% 的同比水平。 5 月能源