原油、铜大宗商品与宏观环境

据中国国家统计局数据，5 月大型工业企业的原油加工量降至 5372 万吨，同比下降 9.1%。与 4 月相比，降幅扩大了 3.3 个百分点。

根据国家统计局，5 月规模以上工业企业原油产量达到 1,857 万吨，同比增长 0.5%。1-5 月期间，原油总产量为 9,131 万吨，同比增长 1.1%。

美国股指期货在周一晚些时候的隔夜交易中回落。基准股指在美股交易时段内冲至纪录高位。道指期货持平，标普 500 指数期货下跌约 0.12%，纳斯达克 100 指数期货截至美国东部时间 9.25 p.m 下降 0.24%。此次回撤发生在周一上涨之后。周一的反弹由一项美国-伊朗和平协议突破推动，同时 SpaceX 股份继续保持上行动能。市场正等待本周晚些时候在新任主席 Kevin Warsh 任下举行的首次美联储会议。 美国指数周一收高 周一三大基准指数均收高。道琼斯工业平均指数上涨 0.92%，收于 51,671.03，并在再增加超过 460 点之前创下新的盘中历史高点。标普 500 指数上涨 1.65%，至 7,554.29；纳斯达克综合指数跳涨 3.07%，至 26,683.94，创下自 3 月 31 日以来最佳单日表现。 在追踪基准指数的 ETF 中，SPDR S&P 500 ETF（SPY）、Invesco QQQ Trust（QQQ）以及 SPDR 道琼斯工业平均指数 ETF Trust（DIA）在隔夜时段均转跌。iShares 20+ Year Treasury Bond ET

据中国国家统计局称，5 月能源生产表现喜忧参半。发电量加速增长，原油产量保持稳定，煤炭产量稳固不变；不过，天然气产量略有下降。

据 SMM，截至 6 月 16 日，上海铝期货价格隔夜大幅下跌，并在清晨交易时段继续走低，因下游加工企业增加了采购需求。交易员试图迅速捕捉价差机会，报价仍保持在较高水平。中原地区现货市场成交以比 7 月铝合约每吨折价 120–140 元达成。

据 Guru Club 称，甲醇期货主力合约于 6 月 16 日下跌近 5%，至每吨 2,712 元。乙二醇期货主力合约日内下跌 4%，报每吨 4,343 元。

Robert Kiyosaki，《富爸爸穷爸爸》的作者，在 6 月 15 日于 X 发帖时再次表达了他对比特币及其他硬资产的支持，并预测黄金将在 2035 年达到每盎司 3.5 万美元。该言论是在黄金一天内上涨超过 100 美元、约至每盎司 4,300 美元之后出现的。Kiyosaki 将其看法归因于对通胀、债务以及在当前货币条件下现金储蓄被侵蚀的担忧。他最新的预测延续了此前对法币的警告，并基于一项先前的观点，即在严重的货币压力下，黄金可能达到 2.7 万美元。 Kiyosaki 在股价反弹后设定 3.5 万美元黄金目标 Kiyosaki 在 6 月 15 日的发帖中写道，黄金“终于”开始了自己的走势：一天内上涨超过 100 美元，约至每盎司 4,300 美元。他告诉追随者，这一上涨仍处于早期阶段，并鼓励那些尚未参与反弹的人不要担心。Kiyosaki 写道：“我有信心它会在 2035 年达到每盎司 3.5 万美元。”该预测建立在更早的一项推测之上：在严重的货币压力下，黄金最终可能达到 2.7 万美元。该推测是在黄金跌破（以上文语境）首次突破 5,000 美元之后作出的。他指出，价格目标

根据 Gate 的最新数据，黄金价格涨至每盎司 4,319.23 美元，当日上涨 0.32%；白银则升至每盎司 69.82 美元，当天上涨 1%。美元兑日元小幅走弱，汇率为 160.197，当日下跌 0.06%。 在全球股权市场中，欧洲表现涨跌互现：Stoxx Europe 50 指数下跌 0.75% 至 6,232.84 点；FTSE 100（英国）上涨 0.22% 至 10,425.5 点；德国 DAX 40 上涨 0.04% 至 24,865 点。WTI 原油上涨 0.24% 至每桶 82.04 美元。

SC 原油期货合约在 6 月 16 日盘中下跌 2%，报每桶 530.80 元。

比特幣於 6 月 16 日從週初高點 67,292 美元回落，守穩 66,000 美元之上，報 66,336 美元。CME 的「聯準會觀察」工具顯示，美伊框架協議達成後，交易員已將聯準會 12 月升息概率從上週的近 70% 下修至 58%。川普總統在法國 G7 峰會期間宣布，美伊雙方已完成諒解備忘錄（MoU）電子簽署。 聯準會升息預期數據與週三會議 根據 CME FedWatch 數據，12 月升息概率已從近 70% 降至 58%。分析師 Valencia 指出，美國 5 月 CPI 及 PPI 均高於聯準會 2% 目標，但若戰事結束，利率可能在今年剩餘時間維持不變。分析師 Streible 表示，黃金下一步走勢完全取決於沃什（Warsh）的語氣及利率路徑表態。 聯準會將於週三（6 月 18 日）宣布本次貨幣政策決議，這也是沃什接任聯準會主席後的首次決策，隨後他將召開新聞發布會。市場將密切關注其溝通風格、對資產負債表的處理方式，及其政策立場。 美伊框架協議條款 根據美國高級官員向 CNBC 確認的內容：伊朗議會議長穆罕默德·卡利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）已

据 Jin10 Futures 称，6 月 16 日在美伊冲突结束后，原油价格大幅下跌，拖累了燃料油成本支撑。受看跌情绪影响，市场参与者转趋谨慎，交易活动放缓，且炼厂在运送方面面临更大的困难。预计燃料油价格将承受下行压力。

据中国中信证券称，霍尔木兹海峡可能在 6 月下旬出现部分复苏，这可能提高 VLCC 的运营效率并推升油轮运费。该券商预计，运费将先期因区域燃料流向出现供给缺口的东南亚市场而快速上涨，随后进入第二阶段，由产油国和消费国的库存补充推动。该报告强调，截至目前累积的库存缺口可能在 2026 年期间仍将是关键驱动因素，预计油轮领域的领先企业将在 2026 年第二季度实现创纪录的季度盈利。

据 Jin10 期货称，上周一，CBOT 大豆期货收涨 0.2%，扭转早盘跌势，原因是美国中西部部分地区降雨过多，促发了技术性买盘。上周，一些地区的降雨量一度达到正常水平的 161%，尽管国际原油期货在伊朗签署停火谅解备忘录后下跌约 5%，但仍支撑了市场。 美国国家油籽加工商协会公布称，5 月大豆压榨量为 208.79 million bushels，按月下降 1.4%，但同比增长 8.3%，略低于市场普遍预期的 216.02 million bushels。

据伊朗在 6 月 16 日的确认，美国开始解除对伊朗的海上封锁，多艘伊朗船只已越过封锁线。根据美国能源部发布的数据，美国战略石油储备（SPR）同时已降至约 3.4 亿桶，这是自 1983 年以来的最低水平。 特朗普政府正在完成从 SPR 释放 1.72 亿桶的工作，以应对因伊朗冲突引发的燃油价格飙升。完成减储计划后，该储备预计将持有约 2.43 亿桶，或约为其法定产能的三分之一。

据 Jin10 Futures 称，CBOT 豆油期货周一下跌；12 月合约下跌 0.5%，跟随在美伊初步和平协议后原油下跌 5%。7 月合约短暂触及 7 周低点，而 12 月期货录得六周以来最低水平，在 67.82 至 69.38 美分区间内交易。 尽管如此，来自美国豆油库存的数据为价格提供了支撑。美国油籽加工商协会（NOPA）公布，截至 5 月底，豆油库存为 17.4 亿磅，低于市场预期的 18.6 亿磅，并创下 5 个月低点。

据官方声明，6 月 15 日美国与伊朗达成协议，引发了主要市场的重大波动。原油价格下跌 5%，道琼斯指数创下新高，半导体股票领涨，黄金延续了为期三天的反弹。 美国副总统表示，霍尔木兹海峡将长期保持“开放与自由”，而伊朗则表示将对航运服务收费。核谈判和解除制裁预计将在 60 天内启动，尽管 G7 盟友对近期重新开放的时间表表示怀疑。

据 Guru Club 称，美国汽油零售价格在 6 月 16 日跌破每加仑 4 美元，创下自 4 月中旬以来的首次下跌。此次下跌由周一签署的美伊协议推动，该协议促使原油价格大幅下挫，跌幅超过每桶 4 美元。市场将 4 美元这一关口视为燃料价格的关键心理水平。

美元在周一（6 月 15 日）走弱，原因是美国和伊朗宣布了一项临时停火协议。美元指数（DXY）下跌 0.1% 至 99.68。该协议旨在结束一场持续超过三个月的冲突，引发避险需求下降，并提振风险偏好，从而推动全球股市上涨，同时油价和美国国债收益率走低。 美联储将于周三公布利率决定，市场预计利率将保持不变。与此同时，日本央行预计将于周二上调其基准利率至 1%，这将是 30 年多来最高的政策利率。

根据官方经济数据，新西兰的食品价格指数在 5 月按月上涨了 1%，而前一个月没有变化。

据彭博报道，6 月 15 日，全球对冲基金已在预期的美国-伊朗和平协议签署前重新调整投资组合，该协议将于周五（6 月 19 日）签署。基金将资金转向短久期美国国债、亚洲货币以及在冲突期间被超卖的新兴市场股票。 市场数据反映了情绪转变：国际油价下跌，推动全球股市与债券走强；同时，走低的风险溢价削弱了美元。整个收益率曲线的国债收益率均下行——2 年期收益率下跌 6 个基点至 4.02%，10 年期收益率下跌 5 个基点至 4.43%——表明市场对美联储进一步加息的预期有所降低。基金经理表示，这份和平协议消除了一个在近几个月里扰乱市场的重大变量。Great Hill Capital 的 Thomas Hayes 指出，投资逻辑正在回到 2026 年初的冲突前条件，基金目前正在增加美国消费者类股票配置。Grey Value Management 的 Steven Grey 则指出，考虑到当前 10 年期与 2 年期收益率之间的 40 个基点利差，短久期国债具有吸引力。值得注意的是，亚洲市场在冲突期间遭受的损失最为严重——印度和印尼的基准指数位列 2026 年最差表现之列——这使其具备显著的反弹