原油、铜大宗商品与宏观环境

据挪威石油管理局称，Equinor 和 Vår Energi 在挪威海发现了天然气和凝析油储量。此次发现为该地区已探明的烃类资源增添了新的储量。

据格隆汇消息，10月19日，看涨铜价的投资者日益担忧，如果特朗普总统重返白宫后美国关税未能落地，铜价可能大幅下跌。LME铜价目前接近每吨14,430美元，此前在上个月一度逼近每吨15,000美元的历史高点，受关税驱动的供应转移预期以及持续流入美国提振。 法国外贸银行（Natixis）警告称，押注关税将实施的看涨头寸已在全球工业金属市场形成泡沫；如果关税风险消退，泡沫可能迅速破裂。麦格理集团估计，如果放弃征收关税，铜价可能跌至每吨10,000美元；但如果只是推迟征收关税，交易员得以将更多铜转移至美国，铜价则可能涨至每吨18,000美元。

Serica Energy 报告 2026 年第三季度日产量为 22,000 桶油当量，符合预期。

据格隆汇消息，10 月 19 日，布伦特原油期货合约下跌 2.01%，至每桶 107.647 美元；WTI 原油期货合约下跌 1.75%，至每桶 97.286 美元。

Gate News 消息，据2026年9月Gate官方公告，平台全球用户突破6000万，业务覆盖加密资产、全球股票、ETF、外汇、贵金属、大宗商品、财富管理、支付和Web3。美股期权与打金狗等产品在9月上线，传统金融、加密交易和链上市场之间的产品连接更加完整。 现货交易排名全球前二，合约交易排名全球前三。9月Gate ETF月度交易额接近200亿USDT，Launchpool质押规模超过14.4

据金十报道，10月19日（周一），小麦期货价格大幅上涨。周末俄罗斯与乌克兰军事冲突再度升级，削弱了黑海粮食出口前景。芝加哥小麦期货主力合约上涨0.8%，尽管该合约上周曾触及8月以来的最低水平。俄罗斯与乌克兰这两大主要小麦生产国之间的紧张局势再度升级，令供应预期趋紧，促使买家寻求替代来源。

据金十报道，日本日前电力现货价格在10月19日飙升至每千瓦时31.15日元（约0.19美元），创四年来新高，较前一周上涨逾26%，日本电力交易所（JEPX）的数据显示。各地区价格也有所上涨，与前一周相比，东京上涨19%，关西上涨61%，中部地区上涨19%。

据格隆汇消息，印度联邦政府于10月19日指示国有燃料零售商停止采购以糖及主要甘蔗原料为原料生产的乙醇。该指令可能影响国内制糖企业的收入。

越南国有企业PetroVietnam（PVN）正寻求购买150万 MMBtu的现货液化天然气，交付时间为2026年11月5日至8日。

根据 Guanajuato Silver 10 月 19 日发布的第三季度报告，该公司在墨西哥的 Topía 矿山铅和锌产量同比增长逾 20%，分别达到 325 吨和 412 吨。尽管该矿山的处理能力略有下降，但其他业务产量增加，推动总矿石处理量环比增长 14.6%，达到 131,800 吨。

韩国政府债券收益率于 10 月 19 日上午上升。截至上午 10:57，3 年期基准收益率上升 1.6 个基点至 3.851%，10 年期收益率上升 0.9 个基点至 4.174%。半导体股部分反弹以及国际油价上涨限制了债券市场的看涨势头，推动收益率上行。本交易时段早些时候，3 年期收益率一度降至 3.829%，为 8 月 31 日以来的最低水平，随后反转上行。 日内收益率波动显示反转前的剧烈波动 10 年期政府债券收益率走势类似，盘中一度跌至 4.157%，创 8 月 6 日以来的最低水平，随后反转。3 年期韩国国债期货下跌 1 个点至 103.04，10 年期韩国国债期货下跌 7 个点至 106.57。受股市表现强于预期以及国际油价大幅上涨影响，债券收益率自市场开盘起便面临上行压力。 外国投资者净买入韩国国债期货合约 外国投资者净买入 2,954 份 3 年期韩国国债期货合约和 4,082 份 10 年期韩国国债期货合约。在上一交易时段，美国 2 年期国债收益率下降 3.00 个基点至 4.7100%，而 10 年期收益率上升 1.40 个基点至 5.0750%。30 年期收益率上

根据债券市场数据，韩国3年期政府债券收益率于10月19日上午上升1.6个基点至3.851%，而10年期收益率攀升0.9个基点至4.174%。半导体板块再度走强，加上国际原油价格高企，推动了这一涨势。12月交割的布伦特原油合约飙升3.72%至每桶109.86美元，创5月19日以来新高，反映出乌克兰袭击俄罗斯炼油厂的影响。外国投资者净买入2,954张3年期债券合约和4,082张10年期合约。

据美国银行称，该行的牛熊指标已降至 7.4。随着极度看涨情绪消退，其卖出信号也随之解除。然而，资金流向数据显示，投资者并未大幅降低对风险资产的敞口，因此该行将在未来 3 至 4 周维持防御立场。该行建议增加对小盘股、REITs 和非必需消费品股票的配置，同时建立黄金、大宗商品和新兴市场的长线仓位。

伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）海军于17日（当地时间）声称，一艘载有超过200万桶原油的超级油轮在霍尔木兹海峡撞上水雷并起火，并表示另一艘载有类似货物的超级油轮于16日晚在同一海峡撞上水雷。IRGC指称，这些船只关闭了跟踪设备和雷达，并驶入未经伊朗授权的航线。霍尔木兹海峡是一条关键航运通道，战前全球约五分之一的原油和液化天然气贸易都经过此处。 IRGC声称霍尔木兹海峡发生两起油轮事故 IRGC海军于17日（当地时间）宣布，一艘超级油轮在霍尔木兹海峡撞上水雷并起火。伊朗方面发布的画面显示，一艘疑似油轮的船上冒出黑烟并燃起火焰。IRGC表示，该船载有超过200万桶原油，在驶入未经授权的航线时关闭了船舶跟踪设备和雷达。IRGC解释称，撞雷导致机舱发生大爆炸，使船只无法移动。 16日晚，IRGC报告称，另一艘载有超过200万桶原油的超级油轮也在同一海峡撞上水雷。伊朗方面声称，两艘船只在24小时内受损。 船只详情和伤亡信息未披露 伊朗当局没有公布两艘船只的名称、国籍或运营方。船员伤亡情况以及是否发生漏油的信息尚未发布。撞雷事件是否实际发生，尚未得到独立核实。 IMO秘书长敦促船只避开霍尔木兹海域

10 月 19 日，中国商品期货市场早盘收盘涨跌互现。燃料油大涨超过 6%，尿素、PVC、低硫燃料油（LU）、铂金、铁矿石和锰硅涨幅超过 1%。苹果期货下跌超过 4%，乙二醇（EG）下跌近 3%，焦煤和鸡蛋跌幅超过 2%，生猪、聚酯切片和烧碱下跌近 2%。

据伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）称，10 月 17 日，一艘载有超过 200 万桶原油的超级油轮在霍尔木兹海峡触雷后起火。IRGC 表示，该船的自动识别系统和雷达已被关闭，且在未经伊朗授权的情况下驶入一条未经授权的航道。 前一天，也就是 10 月 16 日晚上，伊朗报告称，另一艘载有类似货物的超级油轮在同一水域触雷，这是 24 小时内发生的第二起事故。国际海事组织敦促商船避开霍尔木兹海峡及周边水域。该海峡的原油和液化天然气贸易量约占全球总量的五分之一。

德国商业银行预测，尽管中东原油出口正在恢复至战前水平，国际原油价格仍将于年底前降至每桶 85 美元。德国商业银行研究部研究员文森特·斯塔默博士在 16 日（当地时间）发布的一份报告中表示，尽管通过霍尔木兹海峡的油轮运输量正在增加，但石油及石油产品价格将逐步下降。价格调整之所以缓慢，是因为航运运费和保险成本大幅飙升：从阿拉伯海驶往中国的超大型原油运输船（VLCC）每日租船费率已从年初的 10 万美元升至报告发布时的 90 万美元。德国商业银行预计，即使能源价格下降，由于企业会将累积的成本转嫁给消费者，欧元区通胀率可能要到 2027 年年中才会显著放缓。 中东原油出口通过霍尔木兹海峡的暗航行动恢复 根据德国商业银行报告，截至 9 月下旬，中东原油出口量已接近战前水平。出口量包括经由红海延布港和阿曼湾富查伊拉港运输的原油。斯塔默博士指出：“随着中东原油出口恢复，通过霍尔木兹海峡的油轮运输量正在增加。” 报告强调，近期“暗航”行动有所增加，即油轮在夜间编队通过霍尔木兹海峡，或关闭位置发送讯号。斯塔默博士表示：“如果原油出口继续通过暗航方式增加，油价将很快开始下跌。”但他同时指出，“期货市场上的

据 Commerzbank 研究，10 月 16 日，该行预测布伦特原油价格将在年底降至每桶 85 美元，低于目前约每桶 104 美元的合约交易价格。不过，中东原油出口的恢复将被高企的运输成本抵消，限制下游石油产品价格的降幅。Commerzbank 分析师 Vincent Stammer 指出，从阿拉伯海到中国的超大型油轮租船费率已从年初的每天 100,000 美元飙升至 10 月中旬的 900,000 美元。计入保险和船员风险溢价后，额外运输成本达到每桶 20-30 美元，并将持续制约欧元区石油产品价格的回落，直至 2027 年年中。

据中国国家统计局数据，2026年前八个月，工业企业利润显著回升。发言人王冠华在国务院新闻发布会上表示，价格上涨对改善企业盈利能力发挥了积极作用。规模以上工业企业利润同比增长15.7%，实现利润增长的行业数量较去年全年增加六个。

据金十期货，2026年10月16日，ICE原糖期货收于20.85美分/磅，人民币兑美元汇率为6.6870。与漳州糖厂报价相比，巴西糖配额内加工到岸成本估算为5,138元/吨，盈利762元/吨；配额外加工成本达到6,549元/吨，预计亏损649元/吨。