原油、铜大宗商品与宏观环境

根据最新交通数据，过去 48 小时内，几乎所有船只仍在使用由伊朗控制的航道通过霍尔木兹海峡。

据也门获伊朗支持的胡塞武装一名军事发言人称，该组织周日袭击了位于沙特阿拉伯南部城市吉赞的 Saudi Aramco 炼油厂。

据 Guru Club 和中国长城期货消息，周二，低硫燃料油领涨能源板块，主力合约涨幅超过 4%，跟随原油走强。 供应限制正推动此次上涨。通过霍尔木兹海峡的油轮通行受限，限制了中质含硫调和组分流入新加坡，而来自欧洲的供应在套利经济性方面仍不可行。截至 8 月 5 日，新加坡低硫燃料油库存仍处于紧张状态，为 195.77亿桶，尽管较此前低点有所温和回升，但结构性失衡依然明显。港口加注作业的需求持续消耗现有低硫供应，而全球柴油价格高企正促使炼厂优先生产柴油，而非低硫调和组分。

根据 Bitget 市场数据，WTI 原油于 8 月 11 日上涨 1%，报每桶 82.29 美元。

8 月 11 日，燃料油主力合约期货日内上涨 6.00%，报每吨 3,719 元人民币。

WTI 原油今日达到每桶 82 美元，盘中上涨 0.69%。

大连商品交易所焦煤期货主力合约今日（8 月 11 日）大涨 5%，收于每吨 1,338.5 元人民币。

周一（8 月 10 日），伦敦铝期货上涨 1%，升至 6 月 23 日以来的最高水平，市场对霍尔木兹海峡近期重新开放的希望减弱。特朗普向伊朗提出了一系列新要求，包括对相关死亡事件进行赔偿。双方立场趋于强硬，表明谈判将持续较长时间，削弱了市场对铝供应正常恢复的预期。全球铝库存仍接近数十年来的低位。

纯碱主力合约8月11日盘中触及每吨1000元人民币，日内涨幅超过4%，达到7月27日以来的最高水平。

据新湖期货，8 月丁二烯（BD）产能利用率仍处于低位，约为 63%，远低于该时期的历史平均水平，原因是多套生产装置仍处于停产状态或将重启时间推迟至 9 月。国内 BD 库存已降至历史低位，现货供应显著收紧。与此同时，下游需求——包括丁苯橡胶（SBR）、SBS 及轮胎生产——自 6 月以来已有明显改善。鉴于短期内产能恢复有限且库存持续下降，BD 价格进一步下行的空间似乎有限；新湖期货预计，随着供应约束持续，价格将面临上行压力。

SD Guthrie 的首席执行官预计，2026 年剩余时间内，毛棕榈油价格将维持在每吨 4,600 至 5,000 马来西亚林吉特之间。

据Guru Club报道，8月11日，纯碱期货合约日内上涨4%，达到998.00元人民币。

据Guru Club报道，中国焦炭期货主力合约8月11日盘中上涨4%，至1,325.50元人民币。

据彭博社报道，印度尼西亚格雷西克冶炼厂因锅炉泄漏于周末暂停运营，并将停工数周，以进行评估和维修，导致铜出口延迟。该设施加工来自格拉斯贝格矿的矿石，并向主要买家供应产品；这些买家已获悉此次停产将延长。

据Guru Club报道，焦煤合约8月11日盘中上涨3%，报1,313元人民币。

据 CME 8 月 10 日数据，能源和金属合约的交易活动出现分化。WTI 原油成交量升至 798,985 份合约，未平仓合约为 1,890,456 份；成交量较前一交易日增加 44,275 份合约，但未平仓合约减少 9,590 份。天然气成交量增至 579,628 份合约，未平仓合约为 1,711,587 份；成交量增加 133,217 份合约，而未平仓合约减少 7,711 份。 相比之下，白银成交量降至 65,411 份合约，未平仓合约为 117,416 份，成交量减少 23,749 份合约。铜成交量降至 91,911 份合约，未平仓合约为 295,018 份；成交量减少 8,548 份，未平仓合约减少 4,453 份。布伦特原油成交量降至 114,733 份合约，未平仓合约为 228,185 份；成交量减少 26,293 份，未平仓合约减少 478 份。黄金则逆势而行，成交量降至 142,327 份合约，但未平仓合约升至 400,331 份。

据 Guru Club 消息，马士基的 AE19 航线今日重返苏伊士运河，表明市场对红海航运复苏的预期升温。该公告引发欧洲航线集装箱航运合约大幅下跌，价格跌幅超过 6%，因为市场参与者正根据这一关键水道可能重新开放的前景调整仓位。

据金十合约，昨日（8月10日），芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货在原油价格强劲上涨的支撑下显著收高。马来西亚棕榈油期货昨日也上涨，在其他竞争性植物油价格上涨的推动下触及四个月高点。

据 Yonhapinfomax 报道，8 月 11 日上午，标普 500 E-mini 期货上涨 0.11%，至 7,785.25 点；纳斯达克-100 E-mini 期货上涨 0.31%，至 29,829.25 点，市场在关键美国通胀指标公布前采取谨慎立场。地缘政治风险和原油价格飙升抑制了涨势。投资者关注将于 8 月 12 日公布的消费者价格指数 (CPI) 以及 8 月 13 日公布的生产者价格指数 (PPI)。

截至8月11日早盘收盘，原油合约在美伊谈判陷入僵局的推动下保持强劲势头。与此同时，马士基下调运价，印证了现货航运市场淡季走弱的趋势。叠加此前部分地缘政治溢价回落，欧洲航线集装箱运价大幅下跌。