原油、铜大宗商品与宏观环境

BMO 诊断，金融市场已退出基于低通胀和稳健增长的所谓“金发姑娘”阶段，进入一个由高利率、持续的通胀压力和紧缩流动性条件驱动的新投资环境。BMO 外汇策略主管 Mark McCormick 在一份报告中表示，当前市场既非金发姑娘市场，也非典型的避险阶段，目前焦点在于将影响市场的经济政策变化。他预计，尽管过去的稳健增长和稳定通胀支撑了风险资产的上涨，但货币和财政政策的变化将成为未来资产价格的关键变量，因为高利率、顽固通胀和有限流动性环境持续存在，并改变投资者资金流向。 BMO 认定美元强势和日元套利交易环境 McCormick 分析认为，这些变化正在创造一个有利于美元走强和日元套利交易的环境。日元套利交易是指以低利率借入日元，投资于预期回报相对较高资产的策略。据 Business Insider 报道，McCormick 指出，投资者现在正关注将影响市场的经济政策变化。 纳斯达克和日经指数领涨股市 BMO 将股票视为新市场环境下有前景的投资目标之一，指出以科技股为主的纳斯达克和日本股市正延续稳健趋势。Nasdaq 100 index 今年已上涨 16%，Japan's Nikkei 22

集装箱运价指数（CFI）欧洲航线主力合约今日，7月7日，日内交易下跌超4%，收于2469.5点。

根据 BMO 外汇策略主管 Mark McCormick 的观点，6 月 6 日金融市场已退出低通胀与稳定增长的“金发姑娘”阶段，进入一个以高利率、持续通胀压力和流动性收紧为主导的新投资环境。McCormick 在报告中表示，政策制定者的货币与财政决策将成为未来资产价格的关键驱动因素。 BMO 强调股票是前景看好的投资，指出纳斯达克 100 指数年初至今上涨 16%，而日本日经 225 指数飙升 34%。McCormick 指出，增长敏感型股票和 AI 仍是核心投资主题，而避险资产（包括美国国债、黄金和比特币）因利率更高更久的环境而走弱。iShares 大宗商品 ETF 在地缘政治紧张和供应受限背景下年初至今已上涨逾 20%。

据金十期货报道，7月7日早盘原油价格维持震荡，美原油交投于69美元上方。

据金十期货报道，马来西亚衍生品交易所（BMD）的毛棕榈油期货周二（7月7日）可能高开，因芝加哥豆油市场走强。美国中西部地区的高温干燥天气可能给大豆作物带来压力，从而支撑大豆和豆油价格。马来西亚林吉特走弱预计也将支撑棕榈油价格，因为这降低了以外国货币计价的买家的购买成本。一项最新调查显示，6月底的棕榈油库存可能创下同期历史新高，因产量增速超过需求增速。马来西亚棕榈油局计划本周发布6月供需数据。

USD-KRW 1个月期NDF在隔夜交易中上涨，海外经纪商报告昨晚最终中间价为1,527.60韩元。考虑到近期1个月掉期点为-1.30韩元，NDF汇率较3日首尔外汇市场即期收盘价1,525.60韩元上涨3.30韩元。买盘报价为1,527.40韩元，卖盘报价为1,527.80韩元。在欧洲央行关键官员发表鹰派言论后，美元兑欧元短暂走弱，同时地缘政治风险有所缓解，尽管美伊停火谈判陷入僵局，但霍尔木兹海峡航运仍在继续。截至今日上午6点，USD-KRW即期汇率收于1,530.00韩元，较3日下午3:30上涨4.40韩元，美国股指小幅上涨，油价基本持平。 欧洲央行鹰派言论推动USD-KRW NDF上涨3.30韩元 海外经纪商报告USD-KRW 1个月期NDF昨晚收于1,527.60韩元（中间价）。买卖价差为1,527.40韩元至1,527.80韩元。经调整1个月掉期点-1.30韩元后，NDF汇率较3日首尔外汇市场即期收盘价1,525.60韩元上涨3.30韩元。由于欧洲央行一位关键官员发表鹰派言论，美元兑欧元短暂下跌，欧元兑主要货币走强。尽管美伊停火谈判未取得明显进展，但船只仍继续通过霍尔木兹海峡，

据投资公司 Summit Place Financial Advisors 称，随着美国第二季度财报季拉开帷幕，投资者预计将关注高油价对企业成本、利润率和产品价格的影响。该公司指出，尽管整体第二季度企业业绩料将稳健，但能源价格上涨压力可能需要数月才能完全传导至经济中，从而限制美联储短期内降息空间。

据里昂证券称，2025年至2030年间，全球燃气轮机年需求量预计将达到约120 GW，较2025年100 GW的基线增长20%。

根据国泰君安、开源证券等机构判断，随着夏季用电高峰叠加安全监管趋严限制供给，中国煤价预计在7月中旬左右见底。本周秦皇岛动力煤（Q5500）价格下跌30元/吨至816元/吨，山西坑口煤下跌至745元/吨。尽管短期受降雨和库存累积压力，但中长期供需平衡依然偏紧。 需求支撑正在增强，随着气温升高。中国气象局预测7月将有4轮区域性高温过程，全国夏季高峰用电需求已近在眼前。供给方面，1-5月山西原煤产量同比下降1.2%至5.36亿吨，Shenhua在5月商品煤产量下降4.1%，反映出安全监管强化带来的全国性影响。这种结构性供给约束支撑了煤价回升预期。

据市场消息，沙特阿美将8月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价（OSP）每桶下调11美元，创至少26年来最大降幅。高盛上调了对国际航空业的展望，将2026年第三季度和第四季度的净利润预测分别上调24%和32%，理由是尽管存在燃油成本压力，但航空旅行需求强劲。分析师指出，随着油价回落，航空股可能经历周期反转，有望释放该行业尚未完全定价的盈利上行空间。

据中国猪业数据，7月6日生猪价格达到每公斤11.06元，较6月26日的9.47元上涨1.59元——10个交易日内涨幅达16.8%，为2026年3月以来最高水平。此次反弹标志着价格在连续数月低于每公斤10元后的显著转变。 分析师将此次上涨归因于短期供应约束，包括行业亏损导致生猪出栏延迟进而减少供应、南方地区夏季高温影响增重速度，以及餐饮和食品服务行业季节性需求改善。多家券商指出，虽然价格回升可能改善市场情绪，但由于养殖业务持续亏损，行业整体复苏仍存在不确定性。

美国股市7月6日上涨，道琼斯工业平均指数收于53055.91点，上涨0.29%，创下历史新高，标普500指数上涨0.72%至7537.43点，纳斯达克综合指数上涨1.12%至26121.16点。此次上涨是在假日休市后，受科技股（尤其是半导体）逢低买盘推动，投资者期待三星电子于7月7日公布第二季度财报，以及SK海力士于7月10日在纳斯达克上市美国存托凭证。美股在独立日假期前下跌，但假期后对人工智能和半导体相关股票再度出现买盘兴趣。 费城半导体指数因三星和SK海力士预期反弹2.17% 费城半导体指数7月6日上涨2.17%，收复了此前两天的跌幅。台积电、博通和阿斯麦均上涨约4%，AMD上涨6.61%。专注于科技领域的资产管理公司柏基投资、Coatue Management和Situational Awareness宣布，计划合计购买高达70亿美元的SK海力士存托凭证。柏基投资以早期投资特斯拉而闻名。 三星电子预计在7月7日发布财报时，第二季度营业利润将超过100万亿韩元（不含绩效拨备）。SK海力士的存托凭证定于7月10日在纳斯达克上市。 Ameriprise Financial首席市场策略师

根据英国海上贸易行动办公室消息，一艘油轮近日在阿曼附近海域报告其左舷被不明物体击中，导致起火。事发时该船正向南航行。目前尚无人员伤亡或环境污染的报告。

7月6日，纳斯达克指数上涨超过1%，扭转了连续两天的跌势，而道琼斯工业平均指数再创新高。费城半导体指数上涨超过2%，AMD上涨6.6%。比特币出现剧烈的V型反弹，在特朗普自称对加密货币“倾注心血”后，反弹幅度超过4%。与此同时，WTI原油跌至美国与伊朗冲突升级前的最低水平。美国6月ISM服务业指数降至54，但企业招聘意外改善，成本压力降至低点。

WTI 8月交割原油于7月6日（美国东部时间）收于每桶68.55美元，较前一日下跌0.14美元（0.20%）；而布伦特原油报收于每桶71.99美元，下跌0.13美元（0.18%）。这一下跌是在OPEC+于7月5日宣布8月原油日产量增加18.8万桶之后发生的，同时，随着油轮在美国-伊朗停火谅解备忘录签署后离开海湾，霍尔木兹海峡的油品供给继续恢复。由于美国独立日替代假期，市场于7月3日关闭。自从美国-伊朗停火MOU将油价水平拉回至冲突前区间以来，油价一直横向波动，市场参与者也在关注停火谈判进展。 OPEC+ 宣布8月日产量增加18.8万桶 OPEC+于7月5日宣布，成员国将从8月起将原油日产量提高18.8万桶。该联盟自4月以来连续五个月增产，在此期间总增产达到94万桶/日。6月退出OPEC的阿联酋已将日产量提高至380万桶以上——接近纪录水平。米祖霍（Mizuho）能源期货主管Robert Yawger表示，海湾产油国似乎正准备打价格战。 油轮驶离霍尔木兹海峡增加海运石油供应 此前滞留在霍尔木兹海峡的油轮正在驶离海湾，增加了海运原油供应。瑞银（UBS）分析师Giovanni Staunov

据 Guru Club，阿拉比卡咖啡价格在 7 月 7 日飙升 18%，创下自 2000 年 7 月以来最大单日盘中涨幅。

据金十数据，7月7日收盘时原油期货下跌。WTI 8月合约下跌14美分至每桶68.55美元，跌幅0.2%，而布伦特9月合约下跌13美分至每桶71.99美元，跌幅0.18%。

周一（7月6日），大豆、农产品和新兴市场ETF领涨美国ETF，分别上涨3.27%、2.99%和2.85%。纳斯达克100 ETF上涨1.43%，黄金ETF上涨1.06%。房地产ETF和VIX看涨ETF分别下跌0.80%和2.50%。

伦敦金属交易所铝价近期上涨0.8%至每吨3,115.50美元，从近四个月低点反弹，尽管高盛警告中东冶炼厂供应加速复苏。五矿期货有限公司基本金属研究主管吴坤金表示，涨势受到中国资本流入金属股票和期货的支撑，因投资者押注生产商上半年盈利强劲。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)，截至6月30日当周，投机者在NYMEX天然气期货的净多头头寸为8,963手合约，较前一周增加11,147手合约。