原油、铜大宗商品与宏观环境

美国中央司令部周一宣布，自7月14日下午4点（ET）起，美国军队将对驶入或驶离伊朗港口的船舶实施海上封锁。总统唐纳德·特朗普表示，霍尔木兹海峡将继续向所有国家开放，除伊朗外。此举在德黑兰持续围绕这一战略水道的控制权争端之际升级了施压。油价在该消息发布后飙升近9%，布伦特原油期货升至每桶83美元，西德克萨斯中质原油（WTI）期货上涨至77.83美元/桶；与此同时，相关能源交易所交易基金录得两位数涨幅。 CENTCOM 公布封锁执法细节 美国中央司令部在X（前Twitter）的一则帖子中表示，遵照总司令的指示，美国军队将自7月14日下午4点（ET）起恢复对进入和离开伊朗港口的海上通行实施封锁。CENTCOM将对经伊朗港口及沿海地区往返穿行的船舶执行封锁，而美国军方则继续为未违反封锁的所有船舶支持其在区域水域的通行。 CENTCOM表示，此次重启行动是在4月13日至6月18日期间的初步实施之后进行。在此期间，部队改道了超过140艘符合要求的船舶，瘫痪了9艘不符合要求的船只，并允许超过50艘为支持人道主义援助的商船通过封锁。被告知在阿曼湾及通往霍尔木兹海峡的进出海路航行的海员，应监测《航海公告

据安联首席经济顾问 Mohamed El-Erian 称，尽管周末因美伊紧张局势升级，原油价格周一仍维持在每桶 80 美元以下。在接受 CNBC 采访时，El-Erian 表示，市场深信两国之间持续的摩擦将会被控制住，不会升级为长期关闭霍尔木兹海峡。他指出，市场“还有很多别的事情”需要关注，包括 6 月消费者价格指数以及美联储主席凯文·沃尔什在国会的听证。8 月交割的美国西德克萨斯中质（WTI）原油期货上涨 3.22% 至每桶 73.71 美元，而 9 月布伦特原油上涨 3.2% 至每桶 78.44 美元。

据BNY Mellon策略师Geoff Yu称，周一（7月7日）在美伊军事紧张局势迅速升级后，油价飙升8.76%，双方交换了导弹和无人机。此次上涨由美国总统唐纳德·特朗普宣布恢复对伊朗的制裁引发。 Geoff Yu表示，持续的能源价格压力可能会限制央行的政策灵活性，从而对此前偏温和的利率环境构成挑战。尽管目前的波动预计不会重现3月/4月的冲击，但市场参与者仍担忧持续的通胀压力会限制货币政策的选择。

据 Yonhapinfomax 报道，美元在 7 月 13-14 日（韩国时间）隔夜走强，对韩元汇率升至 1,496.70 韩元，较 7 月 13 日首尔日间收盘的 1,501.40 韩元下跌 4.70 韩元。该涨势由两项重大发展推动：美国总统唐纳德·特朗普宣布将重新加强对伊朗的海上制裁，称美国将收取相当于所有经霍尔木兹海峡货物运量 20% 的赔偿。与此同时，美联储理事 Christopher Waller 释放了偏鹰的政策信号，表示若最新数据中的核心通胀仍居高不下，美联储应尽快考虑收紧货币政策。上述消息推动 USD-KRW 汇率对向 1,497 韩元一线，同时原油价格上涨 6% 至 8 月交割的 75-76 美元/桶。

上周，美国天然气期货跌至七周低点，原因是波斯米恩盆地（Permian Basin）的产量增加，以及流向液化天然气出口终端的流量减少。6 月下旬，波斯米恩盆地的日均产量超过 230 亿立方英尺，创下自 5 月初以来的最高水平，而 LNG 终端的到港流量降至一个月低点。天气预报预计未来几周气温将上升，这可能会因消费者开空调而提高发电用天然气的需求。

据该设施工人称，委内瑞拉最小的炼油厂 El Palito 于周一重启其流体催化裂化（FCC）装置。该14.6万桶/日的设施的FCC装置对于生产车用燃料至关重要。此次重启是在6月下旬地震引发的停电之后进行的，地震迫使该炼油厂暂停运营。

根据彭博商品指数，周一（7月13日）在纽约下午交易时段，CBOT 小麦期货下跌0.75%，而豆油期货上涨3.13%，带动谷物走高。彭博谷物指数在盘中早些时候走高后下跌0.13%，至30.8578点。 据ICE交易数据，纽约可可期货下跌4.24%，至每吨$5,808，跌幅从盘中低点$5,463有所收窄。CBOT玉米期货上涨0.43%，大豆期货上涨0.23%，至每蒲式耳$11.935。

根据彭博数据，7 月 13 日纽约收盘时，CBOT 小麦期货下跌 0.75%，而豆油期货飙升 3.13%，并在整个交易时段保持上行动能。与此同时，纽约可可期货下跌 4.24% 至每吨 5,808 美元，在盘中一度跌至 5,463 美元，使跌幅从此前的低点收窄。彭博商品指数下跌 0.13% 至 30.8578 点，整体呈先高开后低收。

比特币周一跌至62,037美元，此前周末美国与伊朗军方之间的军事冲突引发了对潜在能源危机的担忧。据市场数据，比特币从周日晚些时候64,385美元的24小时高点回落，并在周一美国东部时间10:15左右跌至62,037美元。这次下跌发生在美国周日对伊朗境内一百多个目标发动军事打击之后，随后伊朗对伊朗境内实施报复性打击，针对美国在五个海湾国家的基地展开行动。冲突在美国总统唐纳德·特朗普宣布双方停火协议结束后升级，双方均指责对方违反一份谅解备忘录。加密货币市场在对全球能源供应中断的担忧背景下，对地缘政治紧张局势做出了反应，这也影响了风险资产。 美国周日对伊朗境内100+个目标实施军事打击 据报道，美国军方周日对伊朗境内100多个目标发动了打击。美国方面表示，此次打击是回应伊朗对穿越霍尔木兹海峡航行船只的袭击。部分媒体报道称，美国军方正在考虑对伊朗港口实施封锁。伊朗对五个海湾国家（包括卡塔尔及其盟友阿曼）境内的美国基地和设施发起了报复性打击。伊朗否认这些指控，并坚持称华盛顿正在违反一份谅解备忘录。 比特币市值跌至1.25万亿美元 比特币试图重新突破63,000美元的阻力位，但在另一轮抛售后回落至

WTI 8 月原油合约上涨6.73美元，涨幅为9.42%，至每桶78.14美元。阿布扎比穆尔班原油上涨9.78%，至每桶77.91美元。NYMEX 8 月天然气合约收于每百万英热单位2.8970美元；同时，汽油合约收于每加仑3.1663美元，取暖油合约收于每加仑3.8236美元。

上海期货交易所原油期货合约2608隔夜上涨6.2%，（7月13日）收于每桶500.30元。上海黄金期货下跌2.12%，而上海白银期货在同一交易时段下跌2.84%。

据金10报道，伊朗外交部长称，7月14日表示，任何为霍尔木兹海峡内的商船提供安保的各方都应获得补偿。然而，他认为20%的费用过高，并表示伊朗将收取合理费率。上述言论是对美国总统特朗普此前关于对这条战略水道提供安保保障的提议作出的回应。

布伦特原油日内上涨7.0%，至每桶81.36美元；与此同时，WTI原油在7月13日上涨7.0%，至每桶76.41美元。

根据 OPEC 的月度报告，俄罗斯6月的原油产量降至每天 892.8 万桶，为至少2.5年来的最低水平。该产量比俄罗斯在 OPEC+ 协议中的目标低 83.4 万桶/日，比修订后的5月数据低 6.1 万桶/日。

据 Bitget 称，7 月 14 日 WTI 和布伦特原油价格均上涨超过 6%，原因是据报道也门胡塞武装袭击了沙特阿拉伯的一座机场。此次事件标志着区域紧张局势的再次升级，从而影响全球能源市场。

据 BlockBeats 援引 Bitget 市场数据，布伦特原油于 7 月 14 日突破每桶 80 美元，日内上涨 5.35%。同期，WTI 原油也上涨超过 5.7%，报每桶 75.45 美元。

根据 LME 数据，铜合约今日收盘上涨 56 美元，至每吨 13,541 美元；铝上涨 30 美元，至每吨 3,170 美元；锌下跌 50 美元，至每吨 3,566 美元，时间为 7 月 13 日。

美国国债价格在 5 月 13 日上午小幅下跌，原因是 10 年期美国国债收益率升至 4.579%，反映油价飙升引发的通胀担忧重新抬头，以及美国与伊朗军事紧张局势升级。收益率上行之际，美国总统唐纳德·特朗普表示美国将控制并可能运营霍尔木兹海峡，这直接挑战了伊朗近期发布的封锁声明。尽管中间国家努力斡旋，但随着冲突仍未出现降温迹象，国债市场正在重新定价通胀风险。 5 月 13 日上午不同期限的国债收益率上升 截至 5 月 13 日美国东部时间上午 9:15，10 年期美国国债收益率为 4.579%，根据 Yonhap Infomax 的海外利率日内屏幕，比此前交易日 3 点基准上升 1.10 个基点。在同一时期，对政策敏感的 2 年期美国国债收益率上升 1.90 个基点至 4.227%。30 年期国债收益率增加 0.60 个基点至 5.077%。10 年期与 2 年期国债之间的收益率利差从前一日的 36.0 个基点收窄至 35.2 个基点。债券价格与收益率呈相反方向变动。 特朗普誓言在伊朗对峙背景下由美国控制霍尔木兹海峡 唐纳德·特朗普在 5 月 13 日表示，他将“非常猛烈地打击”伊朗。特

据 Bankless 联合创始人大卫·霍夫曼称，7 月 14 日，尽管地缘政治紧张局势持续，油价仍保持低位，表明市场正在适应以降低对类似霍尔木兹海峡这类关键能源咽喉通道的依赖。“经历这一切之后，油价仍然偏弱。也许随着市场转向替代路线，霍尔木兹海峡的重要性正被永久削弱，”霍夫曼在 X 上写道。市场参与者正日益多元化能源供应路线和基础设施，以缓解对单一战略海运通道的依赖。

CNBC 投资俱乐部与 Jim Cramer 于周一举行了晨间会议，因在美国与伊朗的空袭再度升级以及一周繁忙财报季到来之际，股市走低。苹果在周一上涨 1.1%，此前 Citi 将其目标价从 $315 上调至 $365；与此同时，半导体板块下跌，英特尔和美光各自均下跌超过 4%。回调发生在芯片板块获利了结之后，尽管 Jim Cramer 继续对科技和人工智能的看涨立场，周一股市仍出现回落；周五晚些时候，苹果向 OpenAI 提起诉讼，指控其窃取商业秘密；在周末地缘政治升级后，西德克萨斯中质原油（WTI）约上涨 4%，至每桶约 $74。 Citi 上调苹果目标价至 $365 Citi 于周一将苹果的目标价从 $315 上调至 $365。该公司表示，即便苹果为了抵消内存成本飙升而上调了多款 MacBook 和 iPad 机型的价格，苹果仍具备良好条件以获取更多市场份额。苹果股价在周一因分析师上调评级而上涨 1.1%。投资组合主管 Jeff Marks 在其晨间笔记中提到 Jim Cramer 的观点是“拥有，不要交易这个标的”。 苹果起诉 OpenAI：指控其窃取商业秘密 苹果于周五晚些时候