原油、铜大宗商品与宏观环境

据《卫报》8月29日报道，欧盟天然气储备在8月最后一周降至63%，显著低于该时期通常80%的平均水平。随着冬季临近，这一下降引发了人们对储备可能降至2013年以来最低水平的担忧。 此次下降源于多个因素：美国和以色列对伊朗采取的军事行动扰乱了海湾地区的能源出口，而去年冬季的极端寒冷天气以及今年夏季席卷欧洲的热浪，增加了天然气发电需求。

据 @MarioNawfal 称，与伊朗冲突相关的持续地缘政治紧张局势导致美国汽油价格每加仑飙升 1.25 美元。美国汽车协会（AAA）的数据显示，8 月普通汽油的全国平均价格为每加仑 4.081 美元，较一年前的 3.2013 美元大幅上涨。这一涨幅意味着美国普通驾驶者每年将多支出约 560 美元。

马来西亚总理安瓦尔表示，马来西亚将从9月1日起提高燃油补贴配额：汽油月配额将从200升提高至300升，柴油月配额将从300升提高至400升。此次调整预计将惠及约50万名柴油用户。政府目前每年拨款400亿马来西亚林吉特（99亿美元）用于燃油补贴。

据伊朗媒体 MEHR 报道，伊朗目前仅有限度地允许船只通过霍尔木兹海峡的伊朗一侧。

俄罗斯政府于周六将柴油出口禁令延长至9月30日，以确保在乌克兰加大对俄罗斯炼油厂袭击之际的国内燃料供应。政府表示，此举旨在维护国内燃料市场稳定。

据伊朗国家媒体法尔斯通讯社 8 月 30 日报道，伊朗对美国总统特朗普与委内瑞拉达成的石油协议提出质疑，称该协议在 100 年内仅能产出 630 亿桶重质原油，折合日均产量不到伊朗当前产量的一半，仅为霍尔木兹海峡正常出口量的 8%。同日，民主党参议员伊丽莎白·沃伦批评特朗普处理伊朗冲突的方式，暗示与政府关系密切的石油公司正从战争中获利，并呼吁“直接结束伊朗战争”，以降低汽油价格。

据美国银行首席投资策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）称，随着看涨共识达到极端水平，逆向投资者正密切关注两个可能促使资金转向防御性资产的潜在催化剂。第一个信号是美国与伊朗的紧张关系缓和，同时油价进一步下跌，这可能引发风险资产遭遇一波做空潮。第二个信号是美国中期选举结果，尤其是共和党是否会失去参议院席位或得州州长职位。 美国银行的数据显示，防御性资产配置已初现端倪：黄金每周吸引了73亿美元资金流入，加密货币吸引了32亿美元，合计资金流入超过100亿美元，创下自2025年10月以来最大的单周资金流动规模。相比之下，美国股票出现44亿美元资金流出，为五周来首次出现资金流出；高收益债券资金流出约7亿美元。美国银行的牛熊指标升至9.7，几乎触及历史峰值，表明市场对修正的脆弱性进一步加剧。

据美国汽车协会（AAA）称，受与伊朗冲突相关的地缘政治紧张局势影响，美国汽油价格在2026年8月每加仑上涨约1.25美元，@MarioNawfal报道称。目前普通汽油的全国平均价格为每加仑4.081美元，较一年前的3.2013美元大幅上涨。这意味着美国普通驾驶者每年将额外支出约560美元。

据彭博新能源财经（BloombergNEF）和摩根大通称，受成本飙升影响，全球太阳能电池板行业将在2026年大幅减少白银用量。白银价格去年上涨了150%，目前白银约占太阳能组件生产成本的20%。摩根大通预计，今年太阳能相关的白银需求将下降约30%，相当于6000万金衡盎司。 包括隆基绿能和阿特斯阳光电力在内的制造商正转向使用铜线和更细的银线，以降低生产成本。行业分析师估计，如果白银价格维持在每金衡盎司68美元以上，从长期来看，改用铜将更具成本效益。太阳能行业通常约占全球白银需求的五分之一。

据《The Edaily》报道，8月2日，在伊朗与美国发生冲突后，全球政府债券收益率上升，导致七国集团（G7）面临额外160亿美元的债务融资成本。霍尔木兹海峡关闭推高了能源价格，加剧了市场对通胀的担忧，并增加了主要经济体的借贷成本。

据央视报道，8月28日，伊朗总统佩泽什基安表示，如果美国满足以下条件，伊朗将开放霍尔木兹海峡：解除对伊朗的海上封锁，取消对伊朗石油和石化产品的制裁，解冻伊朗资产，开始对伊朗进行投资，迫使以色列停止在黎巴嫩的行动，并遵守相关协议。佩泽什基安还表示，伊朗将通过对话与邻国接触，共同维护地区安全。

据美国汽车协会（AAA）称，在与伊朗冲突相关的持续地缘政治紧张局势下，美国汽油价格在8月份上涨了每加仑1.25美元，达到每加仑4.081美元。与一年前的每加仑3.2013美元相比，同比上涨31.8%，意味着美国普通驾驶员每年将额外支出560美元。8月份的汽油价格预计将创下该月历史新高。

据Guru Club报道，委内瑞拉临时总统德尔西·罗德里格斯（Delcy Rodriguez）于8月30日披露了与美国达成的石油协议细节。协议目标是在25年内开发17个油田，将日产量提升至150万桶。原油价格定为每桶69美元，政府在扣除生产成本后每桶可获得19美元。此外，政府还将获得相当于收入16%的矿产使用费，并对运营公司征收34%的所得税。这些收益预计将补充本周早些时候公布的209亿美元利润。

据 APK-Inform 报道，乌克兰主要粮食出口量在 8 月 20-26 日当周增加了 28%，达到 240,900 吨。

据@MarioNawfal，受与伊朗冲突相关的持续地缘政治紧张局势影响，美国汽油价格在8月每加仑上涨约1.25美元。美国汽车协会数据显示，普通汽油全国平均价格为每加仑4.081美元，较一年前的3.2013美元大幅上涨。对于普通美国驾驶者而言，这意味着每年额外支出560美元，8月有望创下月度汽油价格新纪录。

据路透社报道，随着全球投资者于 9 月结束暑期休假、重返市场，市场将面临多重风险。美联储将于 9 月 16 日公布利率决定，市场预计加息概率为 40%；日本央行预计将于 9 月 18 日加息。与此同时，Anthropic 正考虑进行大规模首次公开募股，筹资规模最高可达 1000 亿美元，潜在估值或达到 1 万亿美元。此外，伊朗紧张局势持续扰乱霍尔木兹海峡的航运路线，给能源价格带来压力。法国预算谈判、英国财政政策转向，以及不断升级的美国中期选举竞选活动，也预计将加剧股票、债券和货币市场的波动。

据@MarioNawfal称，由于与伊朗冲突相关的地缘政治紧张局势，美国汽油价格在 2026 年 8 月每加仑上涨约 1.25 美元。美国汽车协会（AAA）记录的普通汽油全国平均价格为每加仑 4.081 美元，较一年前的 3.2013 美元大幅同比上涨。此次上涨意味着美国普通司机每年额外支出约 560 美元。8 月份有望创下汽油月度价格新纪录。

据《华尔街日报》报道，美国政府于周五晚间宣布，将持有一家委内瑞拉私人石油公司35%的非经营性股权，并获得其产量20%的优先购买权。该公司由委内瑞拉商人Alejandro Betancourt领导，名为North American Blue Energy Partners，将获授一项为期100年的特许经营权，用于开发17个油田。这些油田预计蕴藏650亿桶石油，相当于委内瑞拉石油储量的五分之一。

据 Yonhap News 报道，截至 8 月 30 日，韩国炼油商股价在 8 月大幅上涨，其中 GS 上涨 45.17%，S-Oil 上涨 17.20%，SK Innovation 上涨 5.79%，均跑赢 KOSPI 2.93% 的涨幅。此次上涨得益于原油采购条件改善，从而降低了投入成本；与此同时，全球石油库存相对较低，使成品油价格保持强劲。炼厂供应恢复乏力意味着，尽管原油价格下跌，炼油商仍能维持较高的利润率。

据金十消息，8月30日，委内瑞拉临时总统德尔西·罗德里格斯披露了与美国签署的一项为期25年的石油协议细节。该协议涵盖17个潜在油田，目标日产量为150万桶。根据协议，石油定价为每桶69美元，委内瑞拉政府每桶保留19美元利润；此外，运营石油公司的特许权使用费为16%，企业所得税税率为34%。