原油、铜大宗商品与宏观环境

据韩联社Infomax报道，8月19日（美国东部时间），纽约商品交易所9月交割的WTI原油期货价格上涨0.89美元，涨幅为1.05%，收于每桶85.83美元。10月交割的布伦特原油期货价格上涨0.60美元，涨幅为0.66%，收于每桶91.62美元。 中东地缘政治紧张局势持续支撑油价。美国和伊朗在核谈判问题上仍陷入僵局，而阿联酋宣布停止与伊朗进行所有金融和经济交易，以应对地区紧张局势。分析师指出，阿联酋对伊朗实施的金融限制推高了原油期货价格。此外，美国财政部宣布将长期国债回购规模翻倍，导致美元走弱，使以美元计价的原油对持有其他货币的投资者更具吸引力。

据 Yonhapinfomax 报道，美国总统唐纳德·特朗普于 8 月 19 日警告称，伊朗将面临“严厉”的制裁措施。他在白宫表示：“我们有非常严厉的制裁工具可用，接下来看看会发生什么。” 特朗普声称，美国对伊朗实施的海上封锁“100%成功”，没有船只进入伊朗，尽管驶往其他目的地的船只仍在通行。谈及霍尔木兹海峡时，特朗普预测，该海峡“将不再像过去那么重要”，理由是存在替代石油来源以及正在建设的管道项目。他指出，尽管此前有人预测原油价格将达到每桶 350 美元，但目前油价仍维持在每桶 84 至 85 美元。

据 BlockBeats 援引曾接受 Axios 采访的美国官员称，8 月 20 日，美国军方已在霍尔木兹海峡建立一条秘密航运通道，每天将约 1000 万桶石油输送至全球能源市场。该行动已持续数周，涉及 15 至 20 艘油轮。这些油轮沿阿曼海岸的南部航线航行。该运输量约为战前运输水平的一半，旨在缓解持续地区冲突造成的供应中断。

据哥伦比亚天然气行业协会 NATURGAS 称，该国天然气行业的投资预计将在 2026 年增长 17%，达到 10.3 亿美元。

美国总统唐纳德·特朗普周三在与科技界领袖及联邦机构主席举行的新闻发布会上表示，商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔·塞利格正致力于以完全合规、合法的方式将专注于永续合约的交易平台 Hyperliquid 引入美国。特朗普表示，随着该平台在交易者中的关注度不断上升，CFTC 正努力将永续合约市场引入美国。 永续合约没有到期日，允许交易者在不直接持有资产的情况下押注资产价格走势。这类合约在加密货币衍生品交易中日益流行，Hyperliquid 等链上平台也吸引了希望全天候交易石油等资产的非加密货币交易者。 特朗普表态后，HYPE 代币和 ETF 上涨 特朗普发表评论后，Hyperliquid 的原生代币 HYPE 在过去 24 小时内飙升 17%。21Shares Hyperliquid ETF（THYP）、Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）和 Grayscale Hyperliquid Staking ETF（HYPG）在周三交易时段上涨近 20%。在纳斯达克上市的 Hyperliquid Strategies（PURR）当日上涨 30.4%。 CFTC 此前已

美国商品期货交易委员会（CFTC）已正式启动关于算力期货合约的公众意见征询期。芝加哥商品交易所、洲际交易所和金融科技公司 Architect Financial Technologies 等机构计划在获得监管批准后推出相关合约。CFTC 主席迈克尔·塞利格表示，强大的算力衍生品市场对于美国赢得 AI 竞赛至关重要，并指出此次意见征询是建立明确市场规则的第一步。CFTC 正就算力期货与现有衍生品的差异以及结算价指数标准化征求意见。

据阿根廷经济部长称，阿根廷于8月19日批准了一项总额达64亿美元的大型投资激励计划，用于支持TECPETROL在Vaca Muerta的Los Toldos II石油项目。

据金十报道，8月20日，特朗普表示，美国正在建设数量创纪录的输油管道，以减少对霍尔木兹海峡的依赖。他指出，随着替代供应路线的形成，以及美国加强对这一水道的控制，霍尔木兹海峡的战略重要性将会下降。特朗普还表示，尽管此前有人预测油价将升至每桶350美元，但目前原油价格仍维持在每桶84至85美元左右。

据 ChainCatcher 报道，美国总统特朗普今天表示，美国可能会继续封锁霍尔木兹海峡。

据Axios 8月20日报道，援引美国官员消息，美国军方已在霍尔木兹海峡开辟一条秘密航运通道，每日运输约1000万桶石油。过去几周，15至20艘油轮一直沿阿曼近海的南部航线航行。 官员称，每日运输量约为冲突前水平的一半。该行动旨在缓解更广泛的地区冲突对全球石油供应造成的严重扰乱。

尽管美国仅消耗全球铜供应量的 6% 至 7%，但目前却持有全球主要交易所近 70% 的铜。Saxo Bank 大宗商品策略主管 Ole Hansen 告诉 Kitco News，纽约商品交易所、伦敦金属交易所和上海期货交易所的铜库存集中度前所未有。美国商务部建议对进口精炼铜分阶段征收关税，2027 年税率为 15%，2028 年升至 30%，但在商务部设定的截止日期过去 7 周后，政府仍未作出决定。交易员正在将金属运入美国，因为一旦征收关税，这些金属的价值就会上升。伦敦市场正处于美国关税风险与中国需求增强之间，而中国需求受到能源转型的推动，尽管该国房地产市场仍处于低迷状态。 COMEX 铜库存达到全球交易所库存的 70% Hansen 表示，在三大合约交易所的铜库存总量中，COMEX 持有的铜占比已接近 70%。据他估算，美国仅占全球铜消费量的 6% 至 7%。截至周一收盘，伦敦金属交易所公布的仓库库存为 207,825 公吨。其中略高于一半、即 104,750 吨已被注销，这意味着持有人已将其指定为待提取库存。在这些已注销的库存中，约 63% 位于美国仓库，仅新奥尔良就有 45,62

据盛宝银行本周发布的消息，美国目前持有全球三大期货交易所（纽约商品交易所、伦敦金属交易所和上海期货交易所）近70%的可见铜库存，尽管美国仅占全球铜消费量的6%至7%。库存增加是由关税风险推动的：美国商务部建议分阶段对进口精炼铜征收关税，2027年税率为15%，2028年提高至30%。交易员正将铜运往美国，以规避关税生效后的征税。周一，现货铜相对于三个月期铜合约的升水达到每吨535美元，创2021年以来最大价差，表明市场供应紧张。汉森警告称，部分积累的铜可能变成“搁浅金属”，令全球供应持续受限。

预测市场运营商 Kalshi 于 8 月 18 日向商品期货交易委员会提交申请，拟推出与铜价挂钩的永续合约。拟议的 COPPERPERP 合约将使用基于区块链的市场数据提供商 Pyth Network 的价格源，追踪以美元/磅计价的铜现货价格。此次申请推动 Kalshi 进一步从事件型预测市场拓展至衍生品交易，而就在不到一周前，华盛顿州一名法官下令该公司停止在该州提供体育、选举、政治及其他事件的投注。此举是在 CFTC 于 5 月批准 Kalshi 提供比特币永续合约之后采取的。永续合约与传统合约不同，因为其没有到期日，交易者可以保持仓位开放，而无需转入新的合约。 Kalshi 提议使用 Pyth Network 价格源的现金结算合约 根据申请文件，Copper Perp 合约将以现金结算，不涉及实物铜交割。Pyth Network 是一家基于区块链的市场数据提供商，汇总交易所、做市商及其他金融公司的定价信息，并将提供价格源。多空交易者之间定期进行的资金支付将有助于使合约价格与标的铜价保持一致。 Kalshi 在比特币永续合约获批后扩大衍生品业务 CFTC 于 5 月批准 Kalshi

根据其向 CFTC 提交的文件，Kalshi 于 8 月 18 日提交申请，拟推出 COPPERPERP，这是一种与铜价挂钩的永续合约。该拟议合约将使用区块链市场数据提供商 Pyth Network 的价格数据，追踪以美元/磅计价的铜现货价格。与传统合约不同，永续合约没有到期日，交易者可以无限期持有头寸。该合约将采用现金结算机制，通过多头和空头交易者之间的定期支付，使价格与标的铜价保持一致。

中国原油期货主力合约夜盘收跌0.70%，报每桶581.2元人民币。与此同时，白银期货（2609）上涨2.56%，黄金期货（2609）盘中上涨2.12%。

美国原油期货 8 月 19 日结算价报每桶 85.83 美元，上涨 1.05%，市场对持续的供应变化作出反应。

据金十数据，截至8月20日02:30，上海黄金期货（主力合约）收涨2.13%，报每克970元；上海白银期货上涨2.58%，报每千克16,027元。SC原油期货下跌0.70%，报每桶581元。

据俄罗斯新闻频道8月19日报道，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯已开始进口燃料，并已出台必要法规，允许生产部分低环保等级燃料。

8月19日夜盘，沪铜期货收涨0.23%，国际铜上涨0.40%。在上海交易的金属中，镍领涨1.94%，锡上涨0.92%，铅上涨0.19%。相反，铝和锌均收跌，分别下跌0.23%和0.22%。

据匈牙利总理表示，帕克什核电站预计将于8月23日（星期日）重新启动六台闲置的涡轮机。