原油、铜大宗商品与宏观环境

乌克兰总统泽连斯基于 8 月 6 日证实，乌克兰武装部队对俄罗斯炼油厂和黑海船只进行了远程打击。这些打击针对俄罗斯境内的设施以及黑海地区的军事资产。

美国 7 月 ADP 就业创半年新低，非农数据公布前夕市场降息预期升温。美元指数回落至 100 下方，现货黄金突破 4300 美元，BTC 逼近 65,000 美元。本文深度解析就业市场降温对美元、美债、黄金及加密风险资产的传导路径。

据新加坡企业发展局（ESG）数据，截至 8 月 5 日当周，轻质馏分油库存增加 455,000 桶至 135.39亿桶，达到 5 周高点。

意大利经工作日调整的工业产出6月同比下降0.6%，未达到预期的1.1%增长；较前一个月1.1%的增幅有所下降。

据金十消息，8月6日，沙特阿美将面向亚洲客户、计划于9月交付的阿拉伯轻质原油价格每桶下调50美分，至低于区域基准价2美元。此次降价正值各方就一项旨在缓解霍尔木兹海峡航运压力的协议进行谈判之际，尽管胡塞武装威胁要袭击其他红海航运路线。与此同时，全球基准原油布伦特原油本周交易价格接近每桶80美元。

韩国贸易部长吕汉久于8月6日与英国新任贸易大臣阿纳斯·萨瓦尔举行视频会议，讨论双边贸易问题。双方讨论了韩国对英国计划全面禁止与俄罗斯液化天然气（LNG）相关的航运和保险服务所引发的能源安全担忧。该禁令将于明年1月生效。此次会谈旨在祝贺萨瓦尔在英国组建新内阁后获任新职，并处理两国之间的主要贸易问题。韩方说明了与现有合同义务相关的液化天然气供应稳定性和能源安全担忧。英国计划从明年1月起对俄罗斯液化天然气实施包括航运和保险在内的全面服务限制，促使韩国寻求在制裁实施过程中开展灵活合作。 韩国就英国禁止俄罗斯液化天然气一事提出能源安全担忧 据产业通商资源部8月6日消息，吕部长在视频会议期间说明了韩国对与现有合同义务相关的液化天然气供应稳定性和能源安全的担忧。韩方提及欧盟上月宣布的第21轮对俄制裁方案，其中包括韩国进口俄罗斯液化天然气的豁免条款。吕部长提议保持密切沟通并开展灵活合作，以确保能源供应稳定，并解决英国实施制裁过程中韩国企业面临的困难。 韩国请求英国在新钢铁措施下为韩国产钢分配合理配额 吕部长提到，针对英国近期实施的新钢铁措施，有必要为韩国产钢分配合理配额。他本着韩英自由贸易协定（FTA

据韩国贸易、工业和能源部称，今天（8月6日），韩国首席贸易谈判代表在与英国新任贸易大臣 Anas Awal 视频通话时，就伦敦计划对俄罗斯液化天然气（LNG）实施制裁表达了担忧。韩方表示，相关措施可能影响能源安全和供应稳定，并指出英国计划自2027年1月起，对俄罗斯LNG的航运和保险服务实施全面限制。该谈判代表强调，欧盟最新一揽子对俄制裁措施已对韩国现有的俄罗斯LNG合同作出豁免，并呼吁开展灵活合作，以确保能源供应稳定。

根据官方定价文件，沙特阿拉伯将 9 月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价设定为较阿曼/迪拜均价每桶低 $2。

据金十，8月6日，上海期货交易所（SHFE）纸浆期货仓单库存增加4,003吨，至367,365吨。纸浆期货厂库库存维持在20,000吨不变。SHFE追踪的其他大多数能源和化工商品，包括涂布纸、燃料油、石油沥青、中质含硫原油和低硫燃料油，其仓库或厂库库存水平较前一交易日均未发生变化。

俄罗斯葵花籽油生产商 EFKO 在 7 月 30 日遭遇无人机袭击后，暂停了其黑海码头的运营。

根据 IEA《2026 年全球关键矿产展望》，钨价从 2025 年 1 月至 2026 年 4 月飙升了 622%，原因是出口限制以及高度集中的供应链。钨广泛用于切削工具、航空航天部件、电子产品和国防应用。 电池材料价格也大幅上涨：钴价上涨 134%，锂价上涨 108%。IEA 报告称，2025 年全球电池需求增长超过 35%，总产能超过 1.5 太瓦时。稀土元素价格同样大幅上涨，其中钕和镨的价格分别上涨 116% 和 107%，推动了电动汽车、风力涡轮机和消费电子产品对高性能永磁体的需求。

8 月 6 日，中国集装箱运价指数（CCFI）欧洲航线主力合约盘中上涨 2.00%，报 1,695 点。

韩国贸易、工业和能源部长金正官于6日表示，龙仁将是首都圈最后一个大型半导体生产基地，并宣布，由于电力和供水受限，湖南地区将成为新的半导体集群所在地。在首尔中区新闻中心举行的记者会上，金正官谈及Coupang数据隐私争议，称美国政界的反应是“过度反应”，同时指出，美国商务部和美国贸易代表办公室与韩国政府持有相近看法。这番讲话正值韩国在基础设施受限、美国依据301条款持续进行贸易调查之际，努力推动半导体投资扩张。 部长确认龙仁是首都圈最后的半导体基地 金正官表示，龙仁实际上已经是首都圈建设半导体工厂的极限，原因是该地区无法额外供应数十吉瓦的电力。他说：“即使我们在龙仁现有的半导体工厂用地上以比现在更快的速度建设，单靠龙仁境内的设施也无法满足全部半导体需求。”他解释称，湖南之所以被选为新的集群所在地，正是因为那里相对更容易获得电力和水资源，具体地点则选在军事机场旧址。金正官表示：“如果可以的话，我想在首都圈建设核电站，但我们必须前往地方地区。” 金正官反对优先向芯片制造商员工分配利润 这位部长再次表示反对优先保障员工薪酬、而非投资者回报的利润分配方案。金正官表示：“我严重担忧，围绕（以营业利

据 SMM 报道，印度尼西亚最大的镍矿供应商 Weda Bay Nickel (WBN) 已获批在 2026 年下半年增加约 2500 万吨湿镍矿 RKAB 配额，使其年度配额达到约 3700 万吨。 印度尼西亚能源和矿产资源部表示，正在逐步放宽 RKAB 配额，同时优先考虑支付更高特许权使用费的企业，但尚未公开披露具体配额数据，以防止供应过剩扰乱市场。

日本最大的电力公司（Japex）同意以3.2亿美元收购美国石油和天然气公司Fundare。此次收购标志着Japex扩大了对北美能源资产的投资。

据美国能源信息署（EIA）8 月 6 日发布的数据，在持续的地缘政治压力和能源需求推动下，美国战略石油储备当周降至 1983 年 2 月以来的最低水平。同一时期，美国每周柴油出口量飙升至创纪录高位，反映出在区域供应受限和油价高企的情况下，全球需求强劲。

报道称，伊朗和阿曼恢复了旨在促成美伊潜在和平协议的外交努力后，油价下跌。预测市场数据显示，这些外交努力提升了人们对美伊双方将在2026年8月31日前举行外交会晤的乐观情绪；目前市场认为该事件发生的概率为54%，较此前上升4个百分点，反映出市场对近期外交接触的信心增强。

据社交媒体报道，八大航运集团已向联合国提出申诉，要求其介入并阻止伊朗在霍尔木兹海峡征收通行费。此次申诉源于外界对相关费用可能扰乱这条全球石油和液化天然气（LNG）运输关键航线的担忧。霍尔木兹海峡是国际能源运输的关键咽喉要道，而该地区近期持续紧张的局势——尤其是仍在持续的伊朗与美国围绕霍尔木兹海峡的冲突——已经对航运运营造成影响。 航运集团指出经济中断风险 八大航运集团向联合国提出的申诉，强调了外界对伊朗在霍尔木兹海峡征收通行费能力的担忧。该海峡是国际石油和 LNG 运输的关键通道，因此任何通行费都将给全球航运运营带来重大经济风险。当前市场定价反映出谨慎预期，市场认为伊朗在年底前征收通行费的可能性将适度上升。 伊朗通过 IRGC 征收通行费的能力 伊朗的执行能力得到了伊斯兰革命卫队（IRGC）的支持，该组织已展示出对霍尔木兹海峡过境活动的控制力。IRGC 在该地区的存在使国际航运局势更加复杂，因为该组织已证明其有能力监控并影响船只通过这一战略水道的航行。 地缘政治紧张局势影响霍尔木兹海峡局势 拟议中的通行费征收是在更广泛的地缘政治紧张局势背景下展开的，尤其是在伊朗与美国围绕霍尔木兹海峡控

据彭博社报道，根据 Vortexa 的数据，自6月初以来，阿联酋通过七次招标从波斯湾出口了超过 1.3 亿桶原油。这些来自阿布扎比国家石油公司（ADNOC）的货物，使阿联酋成为6月和7月唯一恢复原油出口至战前水平的中东生产国。一艘载有 ADNOC 原油的超级油轮于7月下旬关闭了应答器，并在阿曼湾被发现，凸显了地区紧张局势下持续进行的出口业务。

据 Euroz Hartleys 称，定于 8 月晚些时候生效的美国钨废料出口禁令，将令美国以外买家的供应趋紧。该经纪商指出，这项禁令应会增加国内再生钨的供应，从而使澳大利亚上市的钨行业股票受益。