原油、铜大宗商品与宏观环境

韩国总统李在明于 7 月 30 日（当地时间）在圣地亚哥的拉莫内达总统府，与智利总统何塞·安东尼奥·卡斯特举行了首次峰会。两位领导人讨论了加强经济安全合作，包括关键矿产供应链协作以及自由贸易协定（FTA）的现代化。智利是全球最大的铜生产国，并拥有重要的锂储备；同时，韩智自贸协定自 2004 年起已生效超过 20 年。 据青瓦台消息，两位总统在一次正式欢迎仪式、卫队检阅以及纪念合影环节之后，于 7 月 30 日当地时间 12:10 PM 开始峰会。 韩国与智利将签署矿产资源伙伴关系谅解备忘录 李在明总统在会谈期间就未来合作的广泛领域作了讨论，包括关键矿产供应链、基础设施、国防工业、公共安全以及海上安全。 预计两国将在此次访问期间签署一份《韩智矿产资源伙伴关系谅解备忘录》（MOU），以制度化矿产资源合作。 李在明总统在前一天发布的西班牙语新闻机构 EFE 的采访中介绍了该 MOU 签署计划，透露计划将双边合作扩展到关键矿产和高科技产业。 韩国-智利自贸协定：在签署 20 年后进行现代化讨论 2004 年签署的韩国-智利自贸协定的现代化同样是主要议程内容。 智利是韩国签署自贸协定的首个国家。

据 Yonhap Infomax 报道，韩国总统李在明（Lee Jae-myung）和智利总统何塞·安东尼奥·卡斯特（José Antonio Kast）于 7 月 30 日（当地时间）在圣地亚哥举行了首次双边峰会。会谈重点在于加强经济安全合作，包括关键矿产供应链协作，以及对两国于 2004 年签署的自由贸易协定进行现代化改造。 预计韩国与智利将在访问期间签署一份关于矿产资源合作的谅解备忘录。关键议题包括锂与铜的供应链、基础设施、国防工业以及先进技术领域。在正式会谈之后，中韩智利工商圆桌会议将召开，邀请包括现代汽车集团（Hyundai Motor Group）、浦项（POSCO）和 SK 生物制药（SK Biopharm）在内的韩国主要企业高管，共同讨论在关键矿产、电池与能源以及先进产业等方面的合作。

据埃及总理称，该国已采取替代措施，以满足近期在遭遇对天然气运输船只的袭击后产生的能源需求。该声明证实政府已制定应急预案，以确保在传统海上供给路线中断的情况下仍能持续保障能源安全。

据消息人士称，加拿大镍业公司（Canada Nickel Co.）旗舰 Crawford 项目上周获得联邦政府批准，从而在开工前扫清了一项关键监管障碍。该多伦多公司在向加拿大环境部长提交环境影响评估（EIA）后进入最后阶段。首席执行官 Mark Selby 表示，公司有望在 2027 年就该项目作出最终投资决策。

据 ChainCatcher 称，美国商品期货交易委员会（CFTC）今日发布一份拟议规则通知（NPRM），拟修订 CFTC 监管条例第 37 条、第 38 条、第 39 条，以及第 1.52 条、第 1.55 条。公众意见征集期将于《联邦公报》发布后 60 天结束。 此次修订旨在应对衍生品清算组织（DCOs）、指定合约市场（DCMs）、掉期执行设施（SEFs）、期货佣金商（FCMs）以及做市商之间关联增加所带来的潜在利益冲突。CFTC 主席 Michael S. Selig 表示，新的框架旨在为垂直一体化市场结构建立基于原则的监管，同时支持美国衍生品市场的创新。

据消息人士称，俄罗斯梁赞炼油厂在一次无人机袭击后，于周三（7月30日）暂停运营。

英格兰银行在周四将利率维持不变为 3.75%，尽管持续的中东能源危机仍在推动通胀压力；三名成员投票支持加息。经济学家此前预计只有两名成员会支持上调利率。该决定反映了更广泛的全球趋势：各国央行维持更紧的货币政策立场。金价交易接近关键支撑水平，报每盎司 $4,081，当日上涨 0.80%。 英格兰银行在能源危机中维持 3.75% 的银行利率 英格兰银行的银行利率维持在 3.75%，符合预期。然而，三名委员会成员对加息的支持意愿不断增强，超过了共识预期；共识此前预计只有两名成员会投票赞成上调利率。 在其货币政策声明中，BoE 指出：“鉴于中东发生的事件，原油和精炼能源价格仍然波动且高于冲突前水平。能源冲击对英国经济的影响仍不确定。货币政策无法影响能源价格，但正在设定，以确保经济对能源价格调整能够以可持续的方式实现 2% 的通胀目标。” 央行补充称，实现 2% 通胀目标所需的政策立场将取决于能源冲击的规模和持续时间，以及其如何通过经济传导，包括通过金融条件传导。 金价在每盎司 $4,081 附近交易，波动很小 在全球央行继续向更高利率迈进、提高持有这类贵金属机会成本的情况下，金市对 BoE 的

日本周四将其 2026 财年增长预期下调至 0.9%，低于 1 月发布的 1.3% 预测。内阁官房办公室（Cabinet Office）将油价飙升和日元走弱列为下调的主要原因。该修订揭示了中东紧张局势可能以多快的速度改写高度依赖进口的先进经济体前景。官员们目前将原油价格建模为每桶 92.5 美元，明显高于先前 68 美元的估算；同时，日元假设从此前的 155.2 日元/美元调整为 161.4 日元/美元。日本的 2026 财年为 2026 年 4 月至 2027 年 3 月。 内阁官房办公室修订油价与货币假设 内阁官房办公室在公布更新后的财政预测时，同时呈现了上述修订。推动变化的有两项假设。官员们现在将原油建模为每桶 92.5 美元，而此前估算为 68 美元。货币预期也同样出现了剧烈变化。政府假设日元处于 161.4 日元/美元，较此前预测中的 155.2 日元/美元有所上调。 这两项变化打在同一个压力点上。资源匮乏的日本几乎进口全部能源，因此更高的价格和更弱的货币会将成本推高至整个经济体。家庭支出吸收了这次初始冲击的大部分影响。由于家庭支出受到影响，推动日本经济增长、且占比超过一半的

据日本内阁府周四（7 月 30 日）称，政府将 2026 财年增长预期从 1.3% 下调至 0.9%，理由是油价飙升以及日元走弱，挤压了依赖进口的经济。此次下调基于新的假设：原油现按每桶 92.5 美元计；此前估计为 68 美元。同时，日元被假定为每美元 161.4 日元，而此前为 155.2 日元。

据金十报道，7月30日，英国首相斯塔默暗示，他已告知特朗普：总体而言英国不会“忽视”北海资源，这表明政府支持新的石油和天然气开采项目。据称，政府正在考虑批准苏格兰海岸外的Jackdaw和Rosebank油气田开发，并扩大利用既有设施以继续钻探的系泊式（tie-back）项目。特朗普此前表示，斯塔默告诉他英国将为扩大勘探而“打开北海”。

据金十称，霍尔木兹海峡的石油转运服务在短暂放缓后已恢复至最新活动水平，成功在中东紧张局势加剧之际改道数百万桶。船对船（STS）转运发生在海峡之外；船舶通常会在将原油交付给为服务全球买家而配置的油轮之前，关闭自动识别系统（AIS）应答器。两位熟悉运营的消息人士表示，至少有两家参与霍尔木兹转运的航运公司已将运量提高至接近升级前的水平，有助于缓解市场对油价大幅上涨的担忧，尽管总吞吐量仍低于冲突前水平。

据 Datagro 和美国农业部于 7 月 30 日发布的数据，巴西 2026/27 年度大豆产量预计为 185.6 百万吨，高于上一年度的 182.8 百万吨；种植面积增加 0.3%，至 49.3 百万公顷。与此同时，美国大豆主产区中度至重度干旱（D1+）的比例截至 7 月 28 日升至 26%，较上周增加 8 个百分点，较去年同期增加 21 个百分点。美国 2026/27 年度大豆出口净销售量达到 1.333 百万吨，超出市场预期。印尼 8 月毛棕榈油参考价格从 7 月的 1,000.90 美元/吨下调至 996.52 美元/吨，出口税维持不变，为 148 美元/吨。此外，美国 6 月 PCE 环比下降 0.1%，这是自 2020 年疫情以来首次出现月度下跌。

据 Odaily 报道，CME Group 首席执行官 Terry Duffy 表示担忧：美国批准永续期货合约可能会使交易者面临税务与监管的不确定性。Duffy 指出，永续期货的经济结构——双方会定期交换资金费率——与美国法律下对掉期（swaps）的法律定义相吻合，尽管 CFTC 目前将其归类为期货。CME 正在就 CFTC 的该项批准提起法律挑战。 关键税务问题在于：如果永续期货被视为期货，部分机构交易者可能符合美国税法下第 1256 条的混合税收待遇；若被归类为掉期，则将适用普通税收规则。美国国税局（IRS）尚未就永续期货的税务征管发布具体指引。

据金十，俄罗斯联邦政府于 7 月 30 日将汽油、柴油、船用燃料和轻柴油的出口禁令延长 6 个月。限制期从 2026 年 8 月 1 日持续至 2027 年 1 月 31 日。 自 9 月 1 日起，燃料生产商将在新规下被允许不受限制地直接出口柴油、船用燃料和轻柴油。

市场消息称，7 月 30 日俄罗斯经由西方港口的石油出口预计将较 7 月上月（6 月）下降约 4%，原因是乌克兰的袭击削减了黑海的装载能力。

根据格隆汇（中国化工商品价格平台）的数据，活性染料关键原料 H 酸在 7 月 28 日暴涨 31%，至 80,000 元/吨。龙头生产商 Dachaidan 和 Xin Technology 同日上调出厂价格至 100,000 元/吨，单日涨幅达 64%。自 2026 年初以来，累计上涨近 150%，目前为 40,000 元/吨，触及历史高位。H 酸是生产活性染料的必需中间体，涉及高风险的磺化工艺，并且需要大量废酸处理。

据葡萄牙国家通讯社 Lusa 报道，葡萄牙政府周四（7 月 30 日）批准对石油开采和炼油公司征收临时暴利税，目的是针对显著高于历史平均水平的利润。该措施已在内阁会议上获得通过，并将由政府发言人予以确认。 葡萄牙最大的上市公司 Galp Energy 在上述消息公布后，于里斯本市场下跌 3.2%。暴利税收入将用于资助缓解家庭和脆弱企业燃油成本压力的举措，因为与地缘政治紧张局势相关的能源价格仍在持续上涨。

2026年7月30日14:00-14:15（UTC），BTC在15分钟内急跌0.44%，价格区间为64721.8-65038.9 USDT，振幅0.49%。短线出现快速回调，市场在地缘政治风险升温与货币政策不确定性之间寻找平衡，整体情绪趋于谨慎。 本次异动的主要驱动力是美伊冲突升级叠加美联储鹰派信号。美军于7月30日对伊朗Qeshm岛实施报复性打击，地缘冲突急剧升温推动油价一度突破100美元/桶

据美国能源信息署（EIA）称，上周美国天然气库存增加了280亿立方英尺，未达到彭博社340亿立方英尺的市场一致预期，也低于分析师360亿立方英尺的预测。环比增幅为0.92%，使库存总额达到3.08万亿立方英尺。

据 EIA，截至 7 月 24 日结束的当周，美国天然气库存总计 3.084 万亿立方英尺，较前一周增加 280 亿立方英尺。同比来看，库存减少 320 亿立方英尺，或 1.0%。与五年平均水平相比，库存仍高于正常水平 1850 亿立方英尺，增加 6.4%。