原油、铜大宗商品与宏观环境

据金十报道，7 月比利时从俄罗斯进口的所有液化天然气均来自俄罗斯，原因是在区域冲突导致中东供应中断的背景下。根据市场分析师汇编的船舶追踪数据，上个月比利时从俄罗斯进口了约 40 万吨 LNG。由于欧洲买家在霍尔木兹海峡因价格上涨和拥堵而导致的背景下推迟冬季备货采购，比利时 7 月的 LNG 进口同比下降超过 40%。

本周，美国经济将迎来自联邦储备委员会 7 月决定维持利率不变以来的首次重大考验，预计将于周五公布 7 月非农就业数据。据路透调查的经济学家估计，新增岗位将为 9.1 万个，失业率维持在 4.3%。如果就业表现好于预期，市场对 9 月加息的定价可能将上升；当前期货数据显示，9 月加息的概率约为 64%。央行新领导层已表明将减少对前瞻指引的依赖，使经济数据对市场而言更为关键。 SpaceX 将于周一公布其作为上市公司后的首份季度财报，首席执行官马斯克将出席；投资者正密切关注 Starlink 的营收增长以及资本开支计划。与此同时，本周已有超过四分之一的标普 500 公司进行报告。在风险方面，SK Hynix 的 ADR 周五下跌 3.6% 至 143.69 美元，低于其 149 美元的 IPO 定价，尽管该股票在首尔上涨了 30%。在中东地区，沙特阿拉伯公开与美国军队开展联合空袭，打击由伊朗支持的伊拉克民兵组织；随着紧张局势升级并威胁关键航运通道，油价接近每桶 90 美元。

据 TrendForce 统计，面向 PC 的 DDR4 8GB 内存 7 月平均价格为 24 美元，创下自 2016 年 6 月以来的最高水平。与此同时，128GB MLC NAND 闪存首次平均突破 30 美元，创下新纪录。价格上涨反映了供应趋紧的局面，因为人工智能服务器与 HBM 技术正在争夺产能；预计 DRAM 供给限制将持续至 2027 年。

据消息人士称，哈萨克斯坦 7 月的石油和凝析油产量较 6 月下降 14%，原因是里海管道联盟的出口中断造成影响。

据官员称，科威特的原油产量在7月达到每天197万桶，较6月增加约30万桶，创下自中东冲突升级以来的最高水平。该国的产量在危机期间曾大幅下滑，但仍比冲突前水平低约20%。

据金十，8月3日北京时间20:30，WTI原油期货下跌8.85%，而美国天然气期货上涨1.42%。

据 Ridgeworth Investments 首席市场策略师 Matt Orton 称，8 月 4 日美国股指期货上涨，原因是油价下跌，且约 15% 的标普 500 成分股计划在本周发布财报。Orton 强调，能源、医疗保健、公用事业和工业板块值得关注；在近期市场轮动的背景下，这些板块的财报将有助于从基本面角度评估其相对强势是否具有可持续性。

伊拉克北方石油公司表示，其位于贝吉炼油厂综合体的设施发生的火灾并未影响生产。该公司未披露有关火灾起因、规模或造成损失的更多细节。

据金十，8 月将迎来关键的美国经济报告密集发布，包括非农就业、CPI 和 PCE 数据，同时还有 USDA 供需报告以及来自 OPEC 和 IEA 的月度更新。预计整个 8 月，中东局势进展和中国经济数据发布将继续影响大宗商品价格。

据 8 月 3 日发布的公告，上海期货交易所和上海国际能源交易所将于 8 月 24 日起推出套利指令。SHFE 的套利指令初期适用于铜、黄金、螺纹钢和天然橡胶期货，起投数量为 1 手，最大为 500 手。上海国际能源交易所将初期推出原油期货的套利指令，并计划扩展至其他产品。 在其他商品市场进展方面，国家发展和改革委员会和国家能源局发布了《新能源体系建设“十五五”规划》，提出在低负荷运行条件下，燃煤发电机组应将煤耗增量控制在 25% 以内。同时，美联储官员约翰·威廉姆斯重申了对通胀压力将逐步缓解的乐观态度，尽管他也指出，如果条件需要，美联储将毫不犹豫地上调利率。

Gate News 消息，据 Gate TradFi 最新数据，XTIUSD（美国原油USOIL）短时下跌 8%，当前波动幅度明显高于近期平均水平，市场活跃度上升。

据包头稀土，该公司通过在非重稀土永磁材料中为轻稀土开拓新的应用领域，契合下游磁化企业的轻量化发展需求，并于 2026 年上半年实现镨金属批量销售。

据 BlockBeats 报道，8 月 3 日国际油价急跌，受对缓和中东紧张局势的预期推动交易。西德克萨斯中质原油（WTI）跌幅超过 7%，而布伦特原油下跌超过 5%，至每桶约 83 美元。 伊朗外交部宣布，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航运安全展开的谈判已进入最后阶段。双方讨论重点在于建立临时航运走廊，以确保船舶安全通行。该部发言人强调，目前的谈判为伊朗与阿曼之间的安排，并非与美国直接进行。美国总统特朗普表示，关于重开海峡的协议可能即将达成，并称在海湾国家的外交努力后，他已取消原计划的军事打击；不过他同时强调，美国仍将维持军事施压，且任何协议都必须包括海峡的全面重开。

据阿尔及利亚国家石油公司 Sonatrach 称，在周日（8 月 2 日）的维护作业期间，位于 Tiguentourine 气田的 well TG 16 发生失控的气体泄漏。未报告伤亡。

据广州期货交易所称，近期影响市场运行的不确定性因素有所增加，相关合约出现较大价格波动。该交易所敦促市场参与者加强风险管理，理性、合规参与市场。广州期货交易所表示，将继续加强日常监管，严格查处违规行为，以维护正常的市场秩序。

德国制造业部门在 7 月录得采购经理人指数（PMI）终值 52.2，与初步数据持平，并从 6 月的 50.3 上升。根据 S&P Global 于 3 日发布的数据。该数值与 3 月创下的纪录相同，并为自 2022 年 5 月以来的并列最高水平。受出口销售改善以及产出增长以约 4.5 年来最快速度推进的推动。S&P Global 经济学副总监 Phil Smith 将第三季度的强劲开局归因于出口销售显著改善以及成本压力缓解；成本压力降至自中东冲突爆发以来的最低水平，且国际油价自 6 月下旬至 7 月初走低提供了支撑。 德国制造业 PMI 达到自 2022 年 5 月以来的并列最高水平 7 月制造业 PMI 终值 52.2 与初步预估相符，并高于 6 月的 50.3。该数据与 3 月纪录持平，代表自 2022 年 5 月以来的并列最高水平。PMI 高于 50 表示经济扩张，而低于 50 则表明收缩。产量在约 4.5 年内出现最快增幅，且在此期间出口销售表现出明显改善。 出口销售与油价下跌支撑制造业复苏 Phil Smith 表示，德国制造业部门“第三季度开局非常强劲”，并称“随着出口销售

美国 7 月非农、SpaceX 9.115 亿股解禁与 AMD 等 AI 巨头财报将在 8 月首周集中释放信号。三重压力测试下，比特币与美股何去何从？

据 Yonhapinfomax 报道，韩国政府债券收益率在 8 月 3 日呈现涨跌不一的走势。中期收益率走低，而长期利率上升，使收益率曲线趋于陡峭。3 年期收益率下跌 1.6 个基点至 3.742%，而 10 年期与 30 年期收益率分别上涨 0.3bp 至 4.264% 和上涨 3.0bp 至 4.537%。 海外投资者通过买入约 18,000 份 3 年期政府债券期货合约，带动市场走强。对美伊谈判的预期以及 WTI 期货价格下跌 5% 支撑了债券市场的涨势，而澳大利亚市场休市则将海外资金流入转向韩国市场。