原油、铜大宗商品与宏观环境

据金10数据，本周至少有两批液化天然气运输船通过霍尔木兹海峡，表明波斯湾生产商正努力增加对供应短缺市场的供应。船舶追踪数据显示，一艘于 8 月下旬在卡塔尔拉斯拉凡出口设施装载货物的液化天然气运输船本周早些时候出现在阿曼湾，显示其曾通过这一存在争议的水道。自 7 月初伊朗袭击一艘卡塔尔液化天然气运输船以来，波斯湾液化天然气出口几乎陷入停滞。供应中断已推动现货价格升至三年多来的最高水平，随着北半球冬季临近，价格可能进一步上涨。

根据市场数据，德国场外交易（OTC）基荷电力期货合约下周一的结算价为129.50欧元/兆瓦时，较周五收盘价上涨7.5%。

据金十报道，截至9月18日15:24，中国商品期货市场资金流动活跃。指数相关合约领涨资金流入，中证100流入66.43亿元，中证300流入52.78亿元，沪深300流入30.21亿元。资金流出方面，上海黄金流出17.66亿元，焦煤流出15.82亿元，原油流出14.67亿元。

据金十报道，上海期货交易所数据显示，9 月 18 日，主要金属仓单库存涨跌互现。铜期货库存减少 4,745 吨至 26,655 吨，铝期货库存减少 5,493 吨至 184,402 吨。氧化铝仓单库存降幅最大，减少 54,020 吨至 218,679 吨。锌期货库存减少 1,361 吨至 92,692 吨，铅期货库存减少 6,123 吨至 53,115 吨。镍期货库存增加 393 吨至 94,324 吨，而贵金属表现不一：黄金期货库存减少 12 千克至 114,831 千克，白银期货库存增加 9,612 千克至 1,407,381 千克。

据金十消息，9月18日，纸浆期货仓单库存降至402,077吨，较前一交易日减少17,836吨。上海期货交易所其他能源及化工期货库存基本保持稳定。

日本央行行长植田和男表示，由于中东危机，第二轮涨价正在发生。这番言论表明，日本央行担忧地缘政治紧张局势影响全球大宗商品市场所引发的通胀压力。

WTI 原油今日跌至每桶 95 美元，盘中下跌 1.57%。

布伦特原油于 2026 年 9 月 18 日跌至每桶 102.41 美元，下跌 2.30%，连续第三个交易日走低。WTI 跌至每桶 100.04 美元，下跌 1.84%。此次下跌发生在沙特阿拉伯宣布将在数日内恢复其受损东西向管道约一半的输送能力，并在约六周内恢复整条管线之后。该管道可让沙特原油出口绕过霍尔木兹海峡，上周曾在无人机袭击中受损。尽管连续三日回落，布伦特原油目前仍比美国能源信息署预计的 2026 年下半年每桶 90 美元的水平高出约 12 美元。 沙特阿拉伯将在数日内恢复东西向管道一半输送能力 沙特阿拉伯正努力在数日内恢复东西向管道约一半的输送能力，并计划在约六周内完全恢复。该管道将原油从东部油田输送至红海沿岸，使出口能够绕过霍尔木兹海峡。美国能源部长 Chris Wright 于 9 月 15 日向 CNBC 表示，此次中断是一次“短暂且临时的中断”，“持续时间将以天计算”。在此期间，沙特阿拉伯一直利用穿梭油轮和船对船转运，通过霍尔木兹海峡重新调运原油。这虽然恢复了运输量，却也重新暴露于该管道原本旨在规避的咽喉要道风险之下。特朗普总统表示，他正在考虑在下周于纽约举行海湾国家

据 Trading Economics，布伦特原油价格于 9 月 18 日跌至每桶 102.41 美元，当日下跌 2.41 美元，跌幅为 2.30%；WTI 原油价格跌至每桶 100.04 美元，跌幅为 1.84%。沙特阿拉伯宣布将在数日内恢复其受损东西输油管道约一半的输送能力，并计划在约六周内全面恢复。受此影响，两大基准油价连续第三个交易日下跌。 该管道将沙特东部油田的原油输送至红海沿岸，使出口能够绕过霍尔木兹海峡，但此前遭到无人机袭击并受损。由于沙特阿拉伯已部署穿梭油轮并进行船对船转运，通过替代路线维持出口量，市场目前正在重新评估停运预计持续的时间，而不是供应损失的规模。

液化石油气（LPG）期货主力合约9月18日盘中下跌4.00%，目前报每吨6,742人民币。

据日本石油协会周五（9 月 18 日）消息，尽管沙特阿拉伯与也门胡塞武装之间的紧张局势不断升级，日本炼油商已确保原油供应至少维持至 11 月。协会主席木藤俊一表示，由于在霍尔木兹海峡以外进行船对船转运，来自沙特阿拉伯的原油运输尚未完全中断。木藤补充称，该协会无法保证供应安排能够持续下去；如果局势出现不可预测的恶化，可能需要动用战略储备。

据金十援引交易消息报道，沙特阿拉伯于周五（9 月 18 日）从拉斯坦努拉港出售了约 6000 万桶原油，并在阿曼苏哈尔港进行船对船划转。波斯湾出口增加令全球油价承压，因为这可能部分抵消也门胡塞武装袭击东西向管道后，红海港口延布的供应损失。韩国炼油商是这些现货供应的主要买家，部分原油将运往印度和日本。

截至 4 月 17 日，国际油价已突破每桶 100 美元，WTI 收于 101.91 美元，布伦特收于 104.82 美元，引发全球金融市场担忧。此次飙升源于中东供应中断，原因是也门胡塞武装袭击了沙特阿拉伯的输油管道和石油设施。市场焦虑集中于潜在的通胀反弹以及货币政策压力，这些因素正影响美国和韩国股市。尽管油价自 4 月 15 日的峰值连续两天下跌，当时 WTI 达到 105.83 美元、布伦特达到 108.75 美元，但油价仍维持高位。 WTI 和布伦特油价于 4 月 15 日创下数月新高，4 月 17 日仍处高位 4 月 15 日交易期间，WTI 原油突破每桶 105 美元，盘中一度触及 105.83 美元，随后于 4 月 17 日收于 101.91 美元。布伦特原油于 4 月 15 日达到 108.75 美元的峰值，并于 4 月 17 日收于 104.82 美元。WTI 四个月来首次重新进入每桶 100 美元区间。4 月 15 日触及峰值后，随着市场对中东供应中断的担忧略有缓解，油价连续两天下跌，但仍高于 100 美元关口。 也门胡塞武装袭击沙特石油基础设施 也门胡塞武装袭击了沙

据《财经新闻》报道，WTI 原油价格于 9 月 15 日飙升至每桶 105.83 美元，创四个月来的最高水平，随后于 9 月 17 日收于 101.91 美元，因中东供应担忧略有缓解。Brent 原油价格一度达到 108.75 美元，收于 104.82 美元。 中东基础设施遭袭导致供应中断，加上俄罗斯石油出口减少以及全球库存水平偏低，正推动价格上涨。经纪商分析师估计，潜在供应缺口可能达到每日 400 万至 500 万桶。经合组织商业原油库存约为 27 亿桶，预计到 12 月将降至 25 亿桶。LS Securities 的一名分析师预测，如果供应中断持续至年底，WTI 价格可能达到每桶 110 美元。

根据航运数据，9月18日（星期四）仅有4艘商船通过霍尔木兹海峡，较过去10天日均约16艘的水平下降了75%。这一大幅下降反映出该地区地缘政治紧张局势加剧。另据行业消息人士透露，最近发生的一次袭击损坏了沙特阿拉伯一条关键东西向管道上的3座泵站，目前维修时间表仍不明确。

德国生产者价格指数（PPI）8 月份同比上升至 4.6%，超过 4.1% 的预期，高于前一个月的 3.0%。

参议员 Martin Heinrich 周四阻止了参议员 Jon Husted 试图在参议院以全体一致同意方式通过《电费缴纳者保护法》的动议。此次阻止发生在众议院以 417-3 的投票结果通过该法案一天后。Heinrich 认为，该法案采取的州级方案不足以保护电费缴纳者免受与 AI 数据中心扩张相关的成本影响。这场争议反映出，随着 AI 公司在美国电网范围内建设高耗电设施，如何分摊基础设施成本正引发越来越多的担忧。 《电费缴纳者保护法》的条款与州级实施 《电费缴纳者保护法》将要求各州考虑相关标准，确保包括数据中心在内的大型电力用户承担为服务于这些用户而新建的发电、输电及其他电网基础设施所产生的增量成本。该法案将实施工作主要交由各州负责，而不是施加具有约束力的联邦要求。 Heinrich 提议赋予 FERC 权限的联邦替代方案 Heinrich 推动其《GRID Savings 法案》作为替代方案。该法案将赋予联邦能源监管委员会更多权力，以监管大型电力负荷的并网，并制定联邦要求，旨在确保主要用户为其需求所触发的电网升级改造支付费用。参议员 Bernie Moreno 反对 Heinric

周四，参议员 Martin Heinrich 阻止参议院通过一致同意程序审议《Ratepayer Protection Act》。就在前一天，众议院以 417 比 3 的压倒性票数通过了该法案。法案将要求各州考虑制定相关标准，确保包括 AI 数据中心在内的大型用电户承担为其提供服务所需新增发电和电网基础设施的增量成本。 Heinrich 提出了替代方案《GRID Savings Act》。该法案将扩大联邦能源监管委员会对大型电力负荷并网的权限，并制定联邦层面的要求，确保大型用电户为电网升级支付费用。劳伦斯伯克利国家实验室2026年的一项估算预计，到 2030 年，美国数据中心的用电量可能约占全国电力消费的 11.8%；根据不同情景，这一比例将在 9.5% 至 15.3% 之间。

布伦特原油在 9 月 18 日盘中交易中下跌 1.00%，至每桶 $99.56；WTI 原油下跌 0.68%，至每桶 $95.85。

WTI 原油期货 9 月 18 日盘中下跌 5.00%，报每桶 96.03 美元。