原油、铜大宗商品与宏观环境

据 Fonterra 称，6 月 2 日，全球乳制品贸易（GDT）拍卖价格指数下降 0.6%。拍卖中，所有期限的全脂奶粉合约平均为每吨 $4,021。批发全脂奶粉价格指数下跌 2.2%，最终报每吨 $3,706。

日本正经历近 50 年来最严重的香蕉供应短缺，这源于由与中东石油中断相关的乙烯供应危机所推动。负责处理约占日本进口香蕉 30% 的水果公司 Farmind 警告称，相关成本已飙升近十倍，并表示若局势持续，香蕉或将从日本人的餐桌上消失， 据新加坡《联合早报》6 月 2 日报道。危机源于日本对中东提供约 80% 的萘法（naphtha，石脑油）供应高度依赖，萘法是用于生产乙烯的重要石化衍生物，而乙烯是香蕉成熟所必需的气体。根据报道，由于霍尔木兹海峡的航运中断，中东萘法对亚洲的出口几乎陷入停摆。香蕉是日本消费量最高的水果，通常以青熟状态进口，进入零售销售前需要进行乙烯气体处理。Farmind 表示，其乙烯库存正在逐步减少，公司正积极寻求新的国内和海外供应来源。 萘法供应中断引发乙烯生产下滑 据报道援引的日本共同社（Kyodo News）数据称，日本的萘法供应依赖约 80% 的中东进口。萘法是一种关键的石油炼化衍生物，会通过裂化（cracking）生产乙烯、丙烯、丁二烯以及其他基础化工原料。乙烯除了用于香蕉催熟外，还广泛用于涂料、食品包装、医疗耗材以及建筑材料等领域。霍尔木兹海峡的航运障碍导致

据美国国务卿卢比奥称，伊朗已在霍尔木兹海峡大部分水域布设水雷。该声明凸显了在全球最关键的航运路线之一中紧张局势日益升级。

据 Reuters 报道，随着市场预期美国可能在 6 月底前对精炼铜征收关税，截至 6 月 1 日，NYMEX 精炼铜期货价格在过去一个月上涨了 10%。在同一时期，LME 三个月期铜期货上涨 6.5%，受美国交易商在潜在关税决策前的提前采购推动，并带动了新一轮套利活动。

美国国务卿马尔科·卢比奥在近期的言论中表示，他希望在不久的将来结束对俄罗斯石油实施制裁的豁免。

据高盛称，截至 2026 年 5 月下旬，美国柴油库存已降至 28 天的供给覆盖水平，为 2003 年以来的最低水平。如果商用原油库存以近期速度继续下滑，同时霍尔木兹海峡仍基本保持关闭，柴油库存可能在 8 月降至仅 20 天的覆盖水平。美国能源信息署的数据表明，柴油供应从 1 月下旬的 36 天降至截至 5 月 22 日的 28 天。 这一下滑源于地缘政治紧张局势扰乱了通过霍尔木兹海峡的油品运输，该海峡已几乎停止波斯湾生产商的运输，迫使数百万桶的产量离线。尽管美国炼油厂已动用库存以部分弥补这一缺口，但若水道持续关闭，可能会进一步加剧供应压力。

据克里姆林宫称，沙特阿拉伯的能源部长本周将率领一个庞大代表团，其中包括沙特阿美前往一个经济论坛。

据巴西国家石油署称，该国合并的石油与天然气产量在 4 月达到每天 564 万桶油当量。同期的原油产量具体为每天 434 万桶，按年增长 19.5%。

据 Zijin Tianfeng Futures 研究显示，6 月 2 日，由于地缘紧张局势缓和，原油价格大幅下跌，带动包括 PP 和 PE 在内的石化产品普遍走低。尽管上游利润率已回升，但下游需求仍然偏弱，多家加工工厂下调了开工负荷。PE 装置复产将产能带回到接近上一年度水平，但在高价格抑制消费且出口窗口关闭的情况下，需求压力进一步加剧。现货价格在本周跟随期货下行，买家采取观望策略，导致基差和跨期价差收窄。

根据 CEO 的声明，到 2028 年底 Dangote 将增加每天 70 万桶的炼油产能。

据 ICE 数据，纽约可可期货周一（6 月 2 日）上涨 7.8%，这是五个交易日以来的首次上涨；美国港口的认证库存降至低于 290,000 包，较上周下降超过 50%。伦敦可可期货也上涨 7.3%。

据《金融时报》报道，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）计划修建一条石油产品管道，用于绕过霍尔木兹海峡。

据消息人士称，俄罗斯的西部港口在 5 月份石油出口较上月增长 15%，从此前无人机袭击扰乱炼油厂运营所造成的中断中反弹。

据韩国工业部称，该国计划在 2026 年从加拿大进口 1600 万桶原油，这一数字较 2025 年进口的 490 万桶显著增加。

据伊朗媒体报道，6月2日，伊朗海事主管部门为霍尔木兹海峡开通了船舶通行许可申请系统。船东和船长可通过电子系统 24 小时提交通行申请，获批后船舶将收到许可。

据摩根大通（JPMorgan Chase）在 6 月 2 日称，霍尔木兹海峡在 6 月内重新开放的概率极低，当前油价已经在定价中过度乐观的预期。布伦特原油目前的交易价格接近每桶 95 美元。该行的战略报告警告存在显著的上行风险：如果封锁持续，油价可能飙升至每桶 130-150 美元，而下行风险则相对有限。要推动对立各方重回谈判桌，市场需要出现“戏剧性反应”。

据消息人士称，加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）是被预计下周提交对 Uniper 申请意向的机构之一。

LME 三个月期锌期货达到每吨 3,635 美元，自 2022 年 8 月以来创下最高水平，最新一个交易时段上涨 1.6%。

意大利石油公司 Eni 宣布，其 Karachaganak 油田将于 9 月进行计划性检修。

据 Politico 援引外交人士称，欧盟正在考虑在当前水平冻结其对俄石油的价格上限，而不是随着市场波动进行调整。此举旨在防止随着国际原油价格上涨，俄罗斯进一步受益。尽管欧盟不太可能对俄石油实施全面禁令，官员们仍在探索如何收紧现有的价格上限机制。