原油、铜大宗商品与宏观环境

特朗普昨日表示，有 1,000 万桶石油经由霍尔木兹海峡运输。美国表示没有计划对伊朗发动新的军事打击，而多个国家正通过外交渠道缓解地区紧张局势；与此同时，中东地缘政治担忧不断升级。

美国长期国债收益率走低，原因是国际油价下跌，且美国财政部于19日宣布扩大债券回购操作。随着美国与伊朗爆发全面冲突的可能性降低，西德克萨斯中质原油（WTI）跌至早盘$80s @per美元/桶，通胀担忧随之缓解。财政部将剩余期限为10至20年和20至30年的债券回购规模从20亿美元扩大至40亿美元。不过，分析师警告称，这种缓解可能是暂时的，因为尽管近期收益率下降，美国财政赤字以及国债供需失衡等根本性挑战仍未解决。 油价下跌与地缘政治风险降低缓解通胀担忧 KB证券在最近的一份报告中表示，美国财政部的干预仅代表短期补救措施。随着美国与伊朗爆发全面战争的可能性降低，WTI原油跌至早盘$80s @per美元/桶。油价下跌缓解了通胀担忧，推动长期国债收益率回落。 中东风险缓和也促成了收益率下降。据报道，美国在与伊朗发生冲突后从中东地区撤出了外交官，但近期开始推动人员返回。市场形成了这样的解读：随着美国倾向于优先对伊朗采取经济封锁行动，而非施加军事压力，局势升级的可能性有所降低。伊朗表示，恢复停火谅解备忘录是重新开放霍尔木兹海峡的必要条件，但市场对油价企稳的反应更为强烈。 美国财政部扩大长期债券回购计

据 KB Securities 8 月 27 日发布的报告，随着中东局势缓和，原油价格跌至每桶近 80 美元，美国长期国债收益率随之下行。美国财政部将 10 至 30 年期国债的回购规模从 20 亿美元扩大至 40 亿美元，显示出其在中期选举前稳定利率的决心。 然而，分析师警告称，这一缓解措施只是暂时的。未来一个季度规模达 300 亿美元的扩大回购计划，相较于截至 10 月计划发行的 1480 亿美元长期国债仍显不足。随着美国政府债务接近 40 万亿美元、财政部一般账户余额达到 9364 亿美元，财政约束限制了进一步干预的能力。潜在的预算赤字、外国投资者需求下降以及国内机构购买力有限等问题仍未得到解决，导致长期利率波动维持在高位。

WTI 10月交割原油期货价格在8月26日（美东时间）下跌0.13美元（0.16%），至每桶82.23美元；布伦特原油价格也连续第三个交易日下跌，下跌0.74美元（0.84%），至每桶87.84美元。此次跌势始于8月24日。尽管市场持续预期美伊紧张局势将得到缓解，但对俄乌战争不断升级的担忧限制了跌幅。随着市场权衡关键石油运输路线发生军事升级的可能性及外交进展，地缘政治风险溢价仍持续波动。 由于市场持续预期美伊紧张局势将缓和，WTI在欧洲交易时段一度下跌超过3%，但随着纽约交易时段推进，跌幅有所收窄。两项原油基准价格一度转涨，涨幅接近1%，随后反转并收低。 彭博社报道俄罗斯准备加强对乌克兰基础设施的打击 彭博社报道称，俄罗斯在中午左右认定停火谈判实际上已陷入僵局，并正准备升级攻击的计划。三名接近克里姆林宫的消息人士告诉该媒体，俄罗斯目前正考虑加强对基辅市中心及乌克兰其他城市基础设施目标的常规弹道导弹打击。 报道称，越来越多的俄罗斯官员认为，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京最终可能会选择使用战术核武器，作为对乌克兰采取行动的最后手段。 EIA报告截至8月21日当周美国原油库存增加9.5万桶 美国

周三（8月26日），现货黄金下跌1.38%，收于每盎司4,592.86美元，全天延续下行趋势。现货白银下跌0.81%，至每盎司68.0980美元；纽约商品交易所铜合约下跌1.72%，至每磅6.6985美元。

周三（8月26日），现货黄金下跌1.38%，收于每盎司4,592.86美元，整个交易时段均呈下跌走势。现货白银下跌0.81%，至每盎司68.0980美元；纽约商品交易所铜合约下跌1.72%，至每磅6.6985美元。

据彭博社报道，位于西班牙北部的嘉能可旗下阿斯图里亚纳锌冶炼厂已加入一项旨在确保电网稳定的自愿限电计划。该设施是欧洲最大的镀锌用锌生产商，同意在一段有限时期内每天减少数小时的用电量，且不会对生产造成重大影响。

周三，8 月 26 日，美国主要资产类别 ETF 表现不一。黄金 ETF 下跌 1.58%，波动率指数（VIX）多仓下跌 0.7%，美国房地产 ETF 下跌 0.64%。 大豆基金领涨，涨幅为 1.79%。石油合约 ETF 上涨 0.56%，农业大宗商品综合基金上涨 1.1%。标普 500 ETF 小幅上涨 0.02%，美元指数多仓上涨 0.29%。

据洲际交易所（ICE）数据，8月26日（星期三），阿拉比卡咖啡合约下跌4.32%，ICE原糖合约上涨2.03%。C型咖啡合约下跌4.32%。纽约可可期货持稳于每吨5,829美元，ICE棉花合约上涨0.93%。芝加哥期货交易所（WCE）油菜籽合约上涨1.04%。

周三（8月26日），ICE商品期货在纽约时段收盘表现不一。原糖期货上涨2.03%，白糖期货下跌0.43%。阿拉比卡咖啡期货下跌3.97%，罗布斯塔咖啡期货下跌2.19%。 纽约可可期货收平，报每公吨5,829美元。WCE油菜籽期货上涨1.04%，ICE棉花期货上涨0.93%。

据金十报道，8月26日，原油价格下跌。美国西得克萨斯中质原油（WTI）10月合约下跌13美分，至每桶82.23美元，跌幅为0.16%；伦敦布伦特原油10月合约下跌74美分，至每桶87.84美元，跌幅为0.84%。

据消息人士透露，美国司法部正准备重新启用一个长期休眠的海事战利品法庭，以简化将伊朗油轮扣押为战利品的程序。

8月26日，芝加哥期货交易所（CBOT）谷物期货在纽约交易时段收盘时全线上涨。小麦期货上涨6.47%，至每蒲式耳7.4825美元；玉米期货上涨2.34%，至每蒲式耳5.3575美元；豆粕期货上涨2.73%；大豆期货上涨1.96%，至每蒲式耳12.6150美元。

据金十数据，8月27日凌晨2:30收盘时，上海黄金期货下跌0.74%，报每克996元人民币；上海白银期货下跌0.48%，报每千克16,590元人民币。SC原油期货上涨2.14%，报每桶577元人民币。

据上海期货交易所，原油期货2610合约今日夜盘上涨2.14%，至每桶576.60元。沪金下跌0.74%，沪银下跌0.48%。

根据截至8月26日的彭博航运数据，装载美国液化天然气的 BW Pavilion Aranthea LNG 船正绕道南美洲南端的合恩角，选择更长的航线，而不是通过巴拿马运河。该船于7月底在佐治亚州萨凡纳附近的 Elba LNG 设施装载货物。

据伊朗 Press TV 报道，阿曼已停止与美国合作护送油轮通过霍尔木兹海峡南部航道。

据 PressTV 报道，过去 24 小时内，没有船只经由阿曼航线通过霍尔木兹海峡。伊朗国家媒体报道称，一艘悬挂印度国旗的船只在遭到警告性射击后掉头。

国际铜在今夜交易时段下跌 0.64%，沪铜下跌 0.53%。沪铝下跌 0.17%，沪锌上涨 0.67%，沪锡下跌 1.57%，沪镍下跌 0.73%。氧化铝下跌 0.87%，铝合金和不锈钢涨跌互现。

据 Gate 数据，布伦特原油（XBRUSD）突破每桶 90 美元关口，目前报每桶 90.09 美元，24 小时涨幅为 1.0%。