原油、铜大宗商品与宏观环境

据报道，美国环境保护署（EPA）宣布了对2025年合规年度34份小型炼油厂豁免申请的决定。EPA对其中18份申请给予全面豁免（100%），对11份申请给予部分豁免（50%），并驳回了3份申请。2025年获豁免的可再生燃料信用额度总量达到17.6亿份，创下自2017年以来生物燃料掺混义务获豁免规模的最高纪录。EPA还将2025年可再生燃料标准（RFS）合规报告的截止日期从2026年9月1日延长至2026年10月1日。

据中国能源信息服务，截至9月1日（定价周期的第二个工作日），中国基准原油平均价格为每桶87.74美元，涨幅为0.04%。据此，国内汽油和柴油零售价格预计每吨上调5元。下一次成品油价格调整窗口定于9月11日24:00，按照中国规定的10个工作日定价周期执行。

据贸易、工业和能源部 9 月 1 日公布的数据，韩国 2026 年 8 月出口额同比激增 68.7%，达到 982.5 亿美元，创该国出口额历史第三高纪录。增长主要由半导体出口推动，半导体出口额飙升 209% 至 466.5 亿美元，并在 2026 年第五次创下新纪录。这是韩国出口额连续第三个月超过 900 亿美元，反映出包括谷歌和亚马逊在内的超大规模云服务商对 AI 基础设施的持续需求。 半导体出口额在 2026 年第五次创纪录，激增 209% 2026 年 8 月，半导体出口额达到 466.5 亿美元，同比增加 209%。这是半导体出口额在 2026 年第五次打破纪录，此前的纪录分别于 2 月、3 月、5 月和 6 月创下。该行业出口额已连续三个月保持在 400 亿美元以上。 贸易、工业和能源部将这一表现归因于包括谷歌和亚马逊在内的超大规模云服务商扩大设施投资，从而维持了强劲的 AI 基础设施需求。 计算机和无线设备出口额创下新高 计算机出口额同比跃升 419.5% 至 62.4 亿美元，创历史最高水平，原因是 NAND 价格持续上涨。无线通信设备出口额增加 21.2% 至 18.

9月1日早盘交易中，中国商品期货涨跌互现。原油（SC）、乙二醇（EG）、沥青、聚氯乙烯（PVC）、甲醇和苯乙烯（EB）涨幅均超过3%，塑料涨幅接近3%。跌幅方面，沪银下跌超过2%，沪金、焦煤、菜籽油和不锈钢跌幅超过1%。

据 EDaily 报道，韩国基准 KOSPI 指数于 9 月 1 日下跌 0.52% 至 6,784.29 点，科技股占比较高的 KOSDAQ 指数下跌 1.21% 至 824.21 点。受美国与伊朗军事紧张局势再度升级及原油价格飙升影响，两大指数跟随华尔街隔夜跌势走低。道琼斯工业平均指数下跌 0.70%，标普 500 指数下跌 0.33%，纳斯达克综合指数下跌 0.12%，反映出美国主要股指普遍走弱。

据 Futures Quick News PRO 报道，多个中国政府部门于 9 月 1 日宣布住房支持政策，提振了终端需求预期，并推动玻璃期货价格反弹。与此同时，美国与伊朗之间不断升级的紧张局势，以及据报道发生的霍尔木兹海峡航运中断，推高了原油市场的地缘政治风险溢价。

据金十期货，9月1日，中国燃料油价格在油市状况改善及炼厂库存处于低位的推动下上涨。下游补库存，加之供应趋紧、需求稳定，预计将为市场提供上行动力。预计日内交易活动将保持活跃，价格延续上行趋势。

据能源情报公司 Rystad Energy 称，尽管美国谈判后委内瑞拉近期产量有所增长，其石油产量仍需数十年才能恢复至日产量超过 300 万桶的峰值水平。 Rystad 预计，现有油井贡献的新增原油产量将从 2027 年约 157,000 桶/日增至 2030 年的 680,000 桶/日，并在 2030 年代初至中期达到 740,000 桶/日。加上新项目后，预计委内瑞拉日产量将在 2035 年达到 230 万桶，并于 2050 年超过 300 万桶。

据自然资源部消息，安徽省宣城市查亭地区发现一处大型铜金矿床，标志着我国新一轮矿产资源勘查行动取得重大突破。该矿床主矿体长约1.2千米、宽约1.1千米。初步估算表明，铜资源量超过数个单体资源量均达50万吨以上的大型铜矿床，金资源量超过十二个单体资源量均达20吨以上的大型金矿床，且资源量仍有巨大的扩大潜力。

据 TD Securities 全球大宗商品策略师 Melick 称，由于围绕伊朗冲突下一阶段的持续不确定性，交易员本周减少了原油净头寸。这位策略师指出，没有迹象表明霍尔木兹海峡将于短期内恢复正常通行。

据Yonhap Infomax报道，9月1日，美元兑韩元汇率跌至1,368.00韩元，较前一交易日首尔市场收盘价下跌0.60韩元，较8月29日下跌11.90韩元，创13个月来新低。此次下跌主要受月底美元抛售压力，以及美联储主席凯文·沃什发表的鹰派言论所带来的美元上涨动能减弱推动。美国与伊朗军事紧张局势再度升级，推动国际油价上涨，部分抵消了美元走弱的影响。

特朗普计划于周二美国东部时间下午1:30与石油和天然气零售商及炼油厂代表会面。

据韩联社报道，美国股市于8月31日（当地时间）下跌，原因是美伊军事紧张局势升级，地缘政治担忧推动油价上涨近3%，并推高美国国债收益率。道琼斯指数下跌0.70%，报53,185.90点；标普500指数下跌0.33%，报7,686.14点；纳斯达克综合指数下跌0.12%，报26,370.89点。半导体股则提供支撑，英伟达上涨1.5%，美光科技上涨2.8%。美国10年期国债收益率升至约4.75%。分析师预计，9月1日韩国股市将受益于半导体板块走强和出口动能，这或将抵消收益率上升带来的下行压力。

据智利国家统计局周一公布的数据，该国 7 月铜产量从去年同期的 445,322 吨降至 403,424 吨，同比下降 9.4%。此次下滑归因于影响采矿作业的强烈风暴。

据外媒报道的美国官员称，作为特朗普总统与委内瑞拉达成的更广泛石油生产协议的一部分，美国石油公司 North American Blue Energy Partners (NABEP) 将于 9 月 1 日接管此前由一家俄罗斯公司和另外五家国际公司控制的油田。这些油田属于授予 NABEP 的 14 份新合同，目前 NABEP 由委内瑞拉商人 Alejandro Betancourt 控制，此前则由美国石油大亨 Harry Sargeant 所有。该安排使华盛顿能够直接影响委内瑞拉的石油生产和销售决策，此时特朗普政府正寻求重塑委内瑞拉石油产业，并将其庞大的石油储量纳入美国的经济和地缘政治利益。

韩国政府债券期货在9月1日夜盘交易中表现分化：3年期合约持平，10年期合约下跌。美国与伊朗军事冲突再起，推动国际油价飙升，市场因此出现上述表现。同期，美国国债收益率大多上涨，长期债券因油价飙升而承压；短期债券在前一交易日美联储主席凯文·沃什发表杰克逊霍尔演讲后，走势仍较为有限。 3年期和10年期债券期货表现分化 据首尔债券市场消息，3年期政府债券期货夜盘收于103.23，与前一交易日常规交易时段的收盘价持平。外国投资者和个人投资者分别净卖出2手和9手合约，金融投资公司净买入11手合约。 10年期政府债券期货收盘下跌19个跳动点，报105.40。外国投资者和金融投资公司分别净卖出3手和5手合约，个人投资者净买入8手合约。 油价飙升至90.49美元，推动美国国债收益率上涨 同期，美国国债收益率大多上涨。美国10年期国债收益率较前一交易日纽约市场收盘水平上升3.10个基点，30年期收益率上升3.60个基点，而2年期收益率下降0.40个基点。 由于美国与伊朗军事冲突再起，国际油价大幅上涨，长期债券面临压力。受前一交易日美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔发表演讲的影响，短期债券走势仍较为有限。 布

据彭博追踪的 Kpler 数据，以及航运报告和船舶追踪数据，委内瑞拉原油出口在 8 月反弹，平均达到每日 11.14亿桶，较 7 月增长 28%。 同期，运往印度的原油出货量增至两倍以上。

据《上海证券报》报道，领先的锂材料企业在2026年上半年实现了爆发式业绩增长。天齐锂业盈利增长49倍，湖南裕能增长8.5倍，天赐材料增长9.7倍，碳酸锂、磷酸铁锂、六氟磷酸锂和电解液等板块的经营现金流也同步改善。增长得益于储能电池需求激增，推动锂材料价格大幅上涨，供需格局趋于平衡也使行业参与者受益。

据韩联社Infomax报道，美国总统唐纳德·特朗普于8月31日在白宫举行的新闻发布会上排除了对伊朗使用核武器的可能性。当被问及是否排除了这一选项时，特朗普表示：“答案是肯定的，我排除了这一选项。”他称，伊朗已经在军事上遭到击败，没有理由对其使用核武器。 特朗普还宣布，美国已与委内瑞拉达成一项涉及650亿桶石油储备的协议。他预计，委内瑞拉的石油产量将迅速提升，尽管分析师估计这一过程可能需要数年时间。特朗普表示，他计划利用获得的石油补充美国战略石油储备，并称这项协议也有利于委内瑞拉。