原油、铜大宗商品与宏观环境

据金十数据和阿联酋官方通讯社 WAM 报道，阿布扎比王储于 9 月 13 日会见伊朗总统佩泽希齐扬，恰逢两国在金砖国家峰会期间举行罕见的高层会谈。双方重点讨论了如何缓解霍尔木兹海峡的紧张局势；该海峡是全球能源出口的关键咽喉。伊朗正推动一项新的过境协议，并计划于周一向海湾国家通报相关情况，但强调，任何协议都不意味着海峡将全面重新开放，且伊朗将保留决定哪些船只可以通行的权力。阿曼正寻求召集海湾合作委员会成员国与伊朗，就该海峡问题展开讨论。

据交易员和市场消息人士称，如果数日内无法恢复运营，沙特阿拉伯的管道中断可能导致全球石油供应量减少4%。沙特阿拉伯延布的存储区设施只能维持当前出口水平5至7天，而埃及的额外储备有限。

据伊拉克国家石油营销组织（SOMO）称，该国将 10 月巴士拉原油对北美和南美市场的官方售价定为较 Argus Sour Crude Oil 每桶溢价 4.10 美元。

据伊拉克国家石油营销组织（SOMO）称，伊拉克将 10 月销往欧洲的巴士拉中质原油官方售价设定为较布伦特现货价格低 4.85 美元。

据伊拉克国家石油营销组织（SOMO）称，该国将10月销往亚洲的巴士拉中质原油官方售价（OSP）定为较阿曼/迪拜基准价格每桶溢价 0.00 美元。

据乌克兰军方称，乌克兰部队于 9 月 13 日袭击了俄罗斯鞑靼斯坦地区的 Taneco 炼油厂。该炼油厂是俄罗斯石油行业的关键能源基础设施。

据英国海事贸易协会称，地方当局正在从 9 月 13 日在霍尔木兹海峡遭到袭击的船只上撤离船员。

据乌克兰军方称，乌克兰部队于 9 月 13 日袭击了俄罗斯克拉斯诺达尔地区的一座炼油厂。

据法新社和也门官方萨巴通讯社（SABA）报道，也门胡塞武装于 9 月 10 日至 11 日夺取了红海沿岸多处战略要地，包括港口城市摩卡以及控制曼德海峡的佩里姆岛。据也门军方在社交媒体上发布的声明，沙特阿拉伯支持的政府军对胡塞武装阵地、武器库和导弹发射场发动了 20 多次空袭。 如果胡塞武装继续控制该海峡，沙特阿拉伯的原油出口将面临东部霍尔木兹海峡和西部红海航线同时遭到封锁的风险。美国媒体 Axios 报道称，9 月 10 日早些时候，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼曾两次致电美国总统特朗普，请求美国向沙特提供针对胡塞武装的军事支持，但特朗普拒绝了这一请求。

据也门当局称，9 月 12 日，过去 48 小时内共有 73 艘船只通过曼德海峡，相当于 7 月 20 日实施封锁前每日航运量的 98.6%。当局表示，除沙特船只外，国际航运通过该海峡运行安全顺畅，已接近正常水平。

根据美国银行的分析，美国柴油价格周五飙升至每加仑6美元以上，创下历史新高；自美伊冲突扰乱全球石油供应以来，柴油价格涨幅已超过55%。美国汽车协会数据显示，这一涨幅远超同期汽油价格40%的涨幅。 供应紧张局面源于两个因素：中东紧张局势持续之际，原油合约价格反弹至每桶100美元以上；以及全球炼油产能不足。中东和俄罗斯的多家炼油厂在冲突中受损，而作为主要柴油出口国的俄罗斯为应对国内燃料短缺，限制了柴油运输。Lipow Oil Consulting总裁Andy Lipow表示，炼油厂已经满负荷运转，几乎没有提高产量的空间。

据 Yonhapinfomax，受中东紧张局势和全球油价上涨影响，首尔债券市场预计本周（9 月 14-18 日）将走弱。上周，3 年期国债收益率飙升 9.3 个基点至 4.020%，而 10 年期收益率上升 8.7 个基点至 4.542%，收益率曲线陡峭化 5.7 个基点。布伦特原油合约价格上涨至每桶 $104.61，较前一周上涨 $8.33。美国 8 月 CPI 符合预期，同比为 3.4%，但核心 CPI 超出预期，环比为 0.3%，据 CME FedWatch，9 月美联储加息的概率升至 87.29%，较一周前的 59% 大幅上升。FOMC 决议将于 9 月 17 日公布，随后日本央行将于 9 月 18 日公布利率决议。

李亨一，副总理兼经济财政部长提名人，于 9 月 13 日表示，发挥积极财政作用对于应对韩国经济面临的外部不确定性和结构性问题是必要的。这一表述包含在经济财政部提交给国会的材料中，相关材料已在定于 9 月 15 日举行的李亨一听证会前提交。李亨一强调，虽然各方一致认为有必要建立提升财政可持续性的制度机制，但面对潜在增长率下降、两极分化加剧等韩国结构性经济挑战，政府必须通过绩效导向的财政管理，在发挥积极财政作用与维护长期财政健康之间取得平衡。 李亨一强调积极财政作用与财政可持续性之间的平衡 李亨一在材料中表示：“我同意需要建立提升财政可持续性的制度机制这一观点。”他指出，国债和刚性支出的过度增加可能限制财政能力，并对潜在增长率和后代负担产生负面影响。不过，李亨一补充说：“有必要考虑到，世界各国在新冠疫情之后也在暂停或放宽财政规则的实施。”他强调：“通过绩效导向的财政管理，可以协调推进积极财政政策与财政可持续性。” 关于自李在明总统上任以来政府的财政管理方向，这位提名人评价道：“可以判断其正在产生效果。今年和明年的预算都在积极发挥财政政策作用，重点应对提升潜在增长率、缓解两极分化等结构性问题

据韩国财政部提交国会的文件，副总理李亨一于9月13日表示，需要采取积极的财政措施，以应对外部不确定性和结构性经济挑战。作为财政部长候选人，李亨一表示，在认识到财政可持续性必要性的同时，政府将在中东局势持续不确定的情况下，待国际油价和国内燃油价格趋于稳定后取消燃油价格上限。他强调，通过以结果为导向的财政管理，可以在积极财政支出与长期财政可持续性之间取得平衡。

据近期报道，沙特阿拉伯的东西向管道在过去几周遭到袭击，被迫暂停运营，凸显出一个关键漏洞：旨在绕开霍尔木兹海峡的替代路线仍然暴露在军事威胁之下。 这条全长1,200公里的管道每天可向红海港口延布输送500万桶石油，曾被视为减少对霍尔木兹海峡依赖的关键方案。然而，此次袭击表明，陆上管道并不能免受冲突影响。同样，阿联酋的富查伊拉港以及阿曼湾的其他替代路线，尽管位于海峡之外，仍处于伊朗武器的攻击范围内。根据最新进展，海湾合作委员会成员国目前正计划在阿曼与伊朗举行会谈，讨论建立安全的商业航运走廊。这反映出，随着波斯湾地区能源运输风险不断上升，各方正努力寻求外交缓冲。

根据波罗的海交易所数据，阿曼湾至中国航线的超大型原油运输船（VLCC）运价本周飙升至世界尺度（Worldscale）约 450 点，相当于正常运价的 4.5 倍，或约合每桶 11.50 美元的运输成本，创下该航线历史新高。 此次运价飙升之际，美伊军事紧张局势不断升级。另据报道，也门胡塞运动于 9 月 10 日夺取了穆卡港市，导致曼德海峡的船舶通行量骤降至仅 6 艘，而前一天为 30 艘。Vortexa 分析师 Ioannis Papadimitriou 指出，美国海军与伊朗之间持续不断的交锋正继续推动海湾地区运价创下新高。

据格隆汇报道，9 月 12 日，加州柴油价格飙升至历史高位，全州平均价格突破每加仑 8 美元，圣迭戈一家 Gas 加油站的价格更是达到每加仑 9.99 美元。 燃料存币短缺、炼油产能下降、管道基础设施有限以及该州高额税收加剧了这场危机。此次涨价严重冲击了卡车运输、搬家和建筑等依赖柴油的行业，许多企业要么提高价格，要么承受保证金被压缩的压力，从而推高通胀，增加消费者购买商品和服务的成本。

据特朗普在9月12日与爱尔兰总理举行双边会晤期间发表的一句话，伊朗战争将在中期选举后很快结束，油价随后将暴跌。

据美国汽车协会称，随着美国与伊朗之间的地缘政治紧张局势扰乱全球燃料供应，美国柴油价格于 9 月 11 日达到每加仑 6.05 美元的历史新高，高于 9 月 4 日记录的每加仑 5.85 美元。威斯康星大学麦迪逊分校农业与应用经济学教授 Paul Mitchell 表示，柴油成本上涨正大幅挤压农民的盈利空间，其影响波及从作物收获到运输的所有作业。

据金十数据报道，9 月 11 日，美国柴油价格升至每加仑 6.05 美元的历史新高，原因是美伊紧张局势扰乱了全球燃料供应。据美国汽车协会称，9 月 4 日，柴油价格此前已飙升至每加仑 5.85 美元，首次突破这一门槛。 威斯康星大学麦迪逊分校农业与应用经济学教授 Paul Mitchell 表示，柴油成本上涨正严重挤压农场各个运营环节的盈利空间，从作物收获到最终运输均受到影响。燃料价格上涨增加了将谷物和青贮饲料从田地运往农场，再运至市场配送点的成本。